SCP和RMP框架下中国银行业盈利能力研究——基于非平衡面板数据的实证分析

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1、臻。斟雏豫囊∥‰艇誊舞__}!_㈠”糍碧矧豫型蕊豫黪癸㈦搿㈦!．垮：DOI：10．3969，j．issn．1003一l】54．2015．01．001SCP和心P框架下中国银行业盈利能力研究——基于非平衡面板数据的实证分析口黄彦君(中国人民大学商学院，北京100872)[摘要]采用2004—2012年的非平衡面板数据，研究体制改革后的中国银行业市场结构与银行个体盈利能力之间的关系。实证结果表明，“结构一行为一绩效”(StnlctureConductPe面珊ance，SCP)范式和“相对市场势力”(RelativeMar

2、ketP0wer，RMP)假说并不适用于中国银行业。市场集中度越高，市场势力越强，反而会削弱银行的盈利能力。在相同市场结构条件下，市场集中度提高或市场势力增强会给中国前五大银行带来更多的负面影响。[关键词】银行业；盈利能力；SCP；RMP；市场结构[中图分类号】F832．332[文献标识码]A[文章编号]10∞一n54(2015)Ol—O∞1_032000年以来，中国经济保持年均10％的GDP增长率，迅速发展成为世界第二大经济体。在经济全球化背景下，加入世界贸易组织(WT0)之后，中国银行业实施一系列新政策，向外国投

3、资者开放市场，经历了一个前所未有的改革时期。对发展中国家金融发展的研究表明，高增长率往往伴随着银行体制和金融基础设施的变革。党的“十八大”提出，在全面建设小康社会和深化改革开放的关键时期，应该进一步加快金融体制改革的步伐。这就要求积极引导金融行业向多层次、广覆盖、可持续的体系发展，通过完善金融企业内部治理结构，调整行业布局，建立有效的决策、执行、制衡机制。正确理解中国银行业的“结构一绩效”关系，既有利于制定和执行深化银行业改革的政策措施，也有利于中国未来金融体系的健康稳定发展。一、文献回顾已有关于银行业的大量研究文献

4、，主要致力于探讨银行盈利能力与市场结构之间的统计关系。这些研究可以归为两类不同的产业组织理论：“结构一行为一绩效”(StmctureConductPerfo珊ance，SCP)范式和“相对市场势力”(RelativeMarketPower，RMP)假说。在SCP范式中，市场结构对企业行为(如定价机[基金项目]国家自然科学基金项目(70940012)制，贸易政策选择)产生影响，最终影响企业的绩效(如企业利润率)。依据SCP范式，高市场集中度会影响企业的行为模式，降低企业间的合谋成本，从而强化企业间合谋的动机并提高垄断利

5、润。SCP研究范式的一般结论是：市场集中度提高会增强企业的盈利能力。与SCP范式仅仅关注行业中少数大企业不同，RMP假说更加关注银行个体的市场份额。RMP假说的基本观点是：提高市场份额可以增强市场势力；这种市场势力最终来源于产品差异；只有那些拥有高质量产品和高市场份额的企业，才能索要较高的价格并增加利润。Shepherd⋯的研究显示，具有高市场份额的银行，拥有更强的市场势力和盈利能力，并非依赖于市场集中度。Jeon和Miller。21的研究表明，市场集中度与企业盈利能力之间正相关。Claevs和VennetVande

6、r[33发现，SCP范式适用于东欧国家与美国的银行业。Mirzaei等H1考察了新兴经济体和发达经济体，并发现在发达经济体中，市场份额与盈利能力之间存在很强的正相关性。然而，无论是发达经济体还是新兴经济体，都没有证据支持SCP范式。不仅如此，在新兴经济体中，市场集中度与盈利能力之间出乎意料地显著负相关。尽管在新的经济全球化背景下，关于发展中经济体企业盈利能力的研究不断涌现，但关于发展中2015年第1期●I㈦㈦雕剿雏

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41、国家企业“结构一绩效”关系的研究十分有限。本文利用中国银行业2004—2012年间128家银行层面数三、实证检验结果据，通过扩大解释变量的范围，采用固定效应拓展描述市场结构与银行盈利能力之间关系的Smirlock计本文首先采用基准模型(2)对市场结构与银行量模型，检验两大产业组织理论所预示的银行业市盈利能力之间的影响进行检验，然后在此基础上分场结构对盈利能力的影响，从而填补该领域的空白。别考察市场结构对五大银行以及其他类型银行盈利能力的影

42、响。二、模型构建与变量选取借鉴Smirlock[53的研究，传统假说可以通过如下方程检验：刀：专“Marketstructure4)(1)皿。为被解释变量，测度银行i在t时期的盈利能力，本文采用资产收益率(retumonassets，ROA)和资本收益率(retumonequity，ROE)衡量银行的盈利能力陋]，分别代表银行资产和资本产生利润