上市公司研发投入与经营业绩相关性研究【开题报告】

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1、开题报告上市公司研发投入与经营业绩相关性研究一、立论依据1.研究意义、预期目标现阶段，我国研发投入虽然是逐年增长，但主要集中在外商投资企业、高科技企业，并且与发达国家或地区相比，我国企业的研发投入水平仍然较低。企业要发展壮大,必须要有自己的核心竞争力，技术创新是企业形成核心竞争力的必由之路，而技术创新能力的提高离不开研发投入的支撑。长期以来，我国企业的研发投入严重不足导致了其核心竞争力低，制约了企业的发展。本文以浙上市公司为分析对象，就浙江上市公司研发投入与利润的相关性进行实证分析，并提出加大研发投入的对策。为配合国家产业政策，新无形资产准则对企业内部R&D支出的会计处理作了重大调整，研发费用

2、的资本化无疑给企业带来了机遇与挑战。与之前的会计准则相比较，研发费用可以资本化，无疑有助于企业价值最大化的实现。企业价值最大化是企业管理的最终目标。开发费用资本化会增加企业进行技术开发的动力，企业会十分乐意地将更多的资金投入到研究开发中去，也就能更多地增加企业的价值。研发投入的资本化同时可以被企业用来调节利润，影响企业的经营业绩，从而许多企业也就热衷于研发投入。然而很多企业的开发支出需要跨越好几个会计年度，开发支出如果仅有当年的增加数与减少数，看不出当年新增加的开发支出的处理对利润的影响。因此就有必要对上市公司研发投入与经营业绩的相关性进行研究。为配合新无形资产准则的实施，新《企业所得税法》也

3、对R&D的税前扣除和相关税收优惠作了重大调整。本文将以上市公司为例，通过分析新无形资产准则和新企业所得税法的实施对企业研发投入的影响，以此为基础进一步分析研发投入对企业经营业绩的影响。2.国内外研究现状国外研究现状：Griliches（1981）首次对R&D投资与公司市场价值之间的关系进行了实证研究，他以美国公司层面的数据为研究对象，以公司预期经济效果作为市场价值的度量指标，发现R&D投资与公司的市场价值呈正相关关系。Tsai,Wang（2005）提出了重新审视以研发投入与公司规模为两个变量，来研究他们与R&D产出的弹性关系。通过对在台湾证券交易所上市的126家制造业公司进行研究证明：大企业和

4、小企业R&D对企业生产率的影响都高于中等规模的企业，企业规模对R&D投入生产率的影响呈现倒U型。HowardW.H.Chan（20073）等通过对澳大利亚和美国公司的研究发现实施单一的研发核算会计模式可能不太理想。具体来说，他们的研究结果表明，允许公司在研发的资本化或费用化之间选择是相当值得的，对公司绩效有积极的影响。国内研究现状：梁莱歆，严绍东（2006）以所有深市上市公司为研究对象，并且将研究的考察区间确定为2001-2003年度。2001-2003年我国深市上市公司分别有550、551、548家，通过资料查找，获得各年度财务报告的公司为515、507和491家。他们研究认为，上市公司R&

5、D支出与其盈利以及公司增长呈显著正相关。陈志勇（2006）以32家高科技公司为研究样本，采用一般单一变量的相关分析探讨企业的研发投入和业绩指标之间的相关关系，研究认为研发投入能增强企业的盈利能力并产生良好的经济效益，但企业研发活动所带来技术创新会使竞争对手更加难以模仿，壁垒更高，对企业市场的保护能力更强，给企业带来的经济利益更多、时间也更长。陈志勇（2006）认为研发投入与公司业绩直接相关：（1）研发投入能给企业带来良好的成长性，中小企业板上市企业的研发投入与主营业务收入、主营业务利润、净利润都存在很强的正相关关系；（2）研发投入对企业业绩增长有着长期效应，企业研发活动产生的良好的经济效应能在

6、一定的产品生命周期内得到体现，企业业绩的增长也具有可持续发展效应。胡立新，王丽新（2007）就认为对于高科技上市公司而言，采用R&D有条件资本化的会计处理方法为企业创造了一个更为有利的竞争优势，使企业当期利润增加，更能体现企业价值。而国际上也早就考虑到了这一点，许多国家在会计准则上就允许企业将研发支出采用资本化或费用化的不同会计处理方法。任海云，师萍（2009）选择沪市71家制造业上市公司为研究对象，对公司R&D投入和绩效的关系进行实证分析。他们认为R&D投入对企业生产率有贡献，但贡献率的大小并不统一。其中的原因，一方面可能是因为R&D投入指标选取的不统一，有的研究采用R&D流量，有的研究采用

7、R&D存量，另一方面可能和各个国家企业所处的内外环境有关。杨蕾（2009）在实证调查中发现企业的研发支出与企业的会计业绩成显著负相关关系，但与反映成长性的市场业绩相关性不显著。她认为2007年上市公司年报中开发支出的确认可能与操纵盈余有关，业绩差的企业为提高盈余而将研发支出资本化，而业绩好的则没有。吕民乐，王晓虎（2010）通过对汽车制造业上市公司的经验研究发现：（1）上市公司负债率越高，R&D投