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1、第二十一章新古典宏观经济学与新凯恩斯主义经济学【教学目的与耍求】通过本章的学习，应当拿握货币主义的主要观点少政策主张，掌握理性预期学派的主要观点并了解理性预期学派的分析方法，掌握新凯恩斯主义的基本观点和宏观经济学的共识。【教学垂点与难点】货币主义的主要观点与政策主张，理性预期学派的主要观点，新凯恩斯主义的基本观点。【教学方法】课堂讲授与学牛口学相结合。【教学内容】第一节货币主义一、货币主义的两个假设1.新货币数量论先來了解货币主义出现之询的货币数量论。（1）费希尔的“交易方程”。美国经济学家欧文•费希尔在1911年提出的费希尔的''交易方程”表达式是：Py=MV式中，P为价格总
2、水平或价格指数，M为流通中的货币数量，y为一国的实际国民收入,V为货币的收入流通速度即名义国民生产总值除以货币总量。决定V的“如公众的支付习惯，使用信用范围的人小，交通和通讯的方便与否等制度上的因索”等因素在短期内不会有大的变化，因而V在短期内不会迅速变化；Y决定于资源和技术条件，在充分就业的状态下也不可能发牛太大的变化。因此，V和y就被视为常量。这样，价格P就随着货币数量M正比例地发生变化。由于费希尔强调的是货币作为交易媒介即作为流通手段的作用，费希尔方程故被称为“交易方程”。（2）“剑桥方程”。剑桥学派的代表人物乙一、马蚣尔的嫡传弟子庇古根据费希尔的“交易方程”，在1917
3、年发表的《货币的价值》一文中提出了“剑桥方程”。庇古关心的是人们所愿意持有的货币数量，即对货币的需求量。剑桥方程表示如下：M=kY=kPy式中，P仍然表示价格总水平或价格指数，Y代表名义国民生产总值，y为实际国民生产总值，k为经常持有的货币量，即货币盡求总量和名义国民牛产总值的比例，k显然为货币收入流通速度的倒数。这里的M与费希尔方程小的M在意义上略冇不同，它代表人们对货币的需求量，从而强调货币作为储藏手段的职能，这样，剑桥方程也就是剑桥学派的货币需求方程。剑桥方程表明，人们对货币的需求量取决于货币流通速度和名义国民收入两个因素，与k的倒数即货币流通速度成反比，与收入成正比。k
4、的人小取决于补-会的商业习惯和制度等因素，在短期内固定不变，可视为常数，y在达到充分就业均衡时也是一个已知常数。因此，价格水平P同货币数量M成止比例变化，价格水平的高低取决于货币数量。山于剑桥方程强调货币作为储藏手段的职能，也就是把货币作为财产的保存形式，侧重于货帀的持有，因此，剑桥方程暗含着利息率对货币需求的影响。在实质上，费希尔交易方程和剑桥方程是相同的，二者所想说明的内容也是相同的，都想说明货币数量与价格水平Z间存在着直接的因果数量关系；物价水平的高低，取决于货币数量的多少，二者成正向关系。二者的不同Z处在于：费希尔交易方程强调货币在交易中的媒介作用，剑桥方程则强调对货币
5、的需求。（3）凯恩斯的货币需求方程。这是第三章已经提到过的内容。凯恩斯提出的以灵活偏好为基础的货币需求方程为：*=Uy,厂）=厶（y）+厶2（厂）=灯一hr式屮，L为对货币的总需求，L］为对货币的交易需求，L2为对货币的投机需求，r为利息率，P为价格水平。货币主义认为，凯恩斯的货币数量论比以往的货币数量化虽有进步，但也存在着缺点。缺点主要是只注意到利息率和收入对货币需求的彩响，而忽略了人们对财富的持冇量也是决定货币需求的重要因素。此外，西方学者认为，凯恩斯把财富的构成看得过于简单，好像在现实的社会中，只有货币和债券两种资产可供人们选择，这些很显然都是有待于改进的。（4）货币主义
6、的货币需求函数。在吸收和修正凯恩斯灵活偏好论的基础上，弗里徳曼推演出了新货币数量论。弗里徳曼提出的货币需求函数为：Mf（P,,—•——Pat式中，M为财富持有者手中保存的名义货币量，P为一般价格水平，g为市场债券利息率，J_dP_re为预期的股票收益率，万•$"为预期物质资产的收益率即价格的预期变动率（为了说明方便，现令,3为非人力财富与人力财富之间的比例，Y为名义收入，U为其卩Pdt他影响货币需求的变量。弗里德曼认为，如果表示价格及货币收入的单位发生了变化，那么所需要的货币数量应同比例地进行变动。比如，用美元來表示方程M=f（P片讥丄•世,e,Y,iV）式中的P与PdtY时，
7、M的人小为某一•数量；当改用美分來表示P与Y时，M的大小必然为该数量原來的1dp100倍。或者说,方程M妙』山）式应被看做是p与Y的一次齐次式,Pdt即：f（Xp,rb,re,rp,3,AY,u）=f（p,rb,『e，『p，3,Y,u）特别地，如果令兄=丄，则1dpM=f（P9rh,re,-—,c^Y,u）式变化为：Pat罟二f（rb，£,rp,co,y,u）MY—式中，为实际国民收入，这是新货币数量论常见的表达形式，由于P表示财富持有P者手中的实际货币量，故这一方程代表了对实际货币的需求关
