资源描述：
《资本预算项目恶性增资控制研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、资本预算项目恶性增资的控制研究——基于最低报酬率设定方式的考察刘志远①唐洋②南开大学,中国天津,3(X)071摘要：在我国，恶性增资不仅普遍地存在于企业资木预算决策屮，还存在于政府尤其是地方政府决策中。恶性增资行为给企业和国家造成极人的资源浪费,抑制恶性增资行为具冇巫要和迫切的现实童义。本文运用自辩理论，分析了企业在资木预算项目决策中，项日最低报酬率的设定及不同设定方式在抑制恶性增资倾向上的效果，提出了与其它设定方式相比，公司提供参考值个人设定方式为更好的设定方式的观点，并运用实验方法对该观点进行了验证。研究结果表明:与个人设定方式和比，公司提供参考值个
2、人设定项冃垠低报酬率的方式既能有效地抑制恶性增资，又可以避免个人设定方式的不利麻果。关键词：失调认知，负反馈，恶性增资，原生性认知,最低报酬率TheReductionofEscalationofCommitmentinCapitalBudgetingTheOptimalSettingMannersofHurdleRatesLiuZhi-yuan,TangYangNankaiUniversity,P.R.China,300071Abstract:Inchina,escalationofcommitmentcanbeseenalmosteverywhere,
3、evenitoccuringovernment.Escalationofcommitmentbringscorporationandourcountrymuchwasteofresource.①刘志远.男.南开大学商学院会计学系教授，博士，博士生导师，研究方向：会计与财务管理。®唐洋，女，南开人学商学院会计学系傅上生，天津商学院副教授。邮编：300071,E-mail:tjtan2003@163.com.101:13342065926,022・27573046。基金:本文得到教育部“新世纪优秀人才支持计划”和天津I1J教委人文社会科学贡点项目：企业集团财
4、务控制系统研究"的资助(20062Y07)o作者感谢南开大学陆宇建教授、张继秀博士等对本文提出的建议和意见，当然文责作者白负。Thispaperanalyzesthesettingmannersandtheeffectsofhurdleratesonthelevelofescalationofcommitmentincapitalbudgetingbyusingoftheself-justificationtheory,andproposestheopinionthatthemanneroforganizationandself-sethurdlerat
5、esisanoptimalone・Weempiricallyexaminedtheopinion.Consistentwithpriorexpectations,wefoundorganizationandself-sethurdleratesnotonlytobeaneffectivecontrolmechanismresultinginsignificantlylowerlevelsofescalationofcommitmentbutalsomakethelevelofhurdlerateisalmostassimilarastheexpectat
6、iveleveloforganization.Keywords:Dissonantcognition,Dissonantfeedback、Escalationofcommitment,Generativecognition,Hurdlerate一、引言近三十多年来，财务会计和心理学的人量研究表明，当决策者面对负反馈信息(如：“项H并不像预期的那样好，应当放弃")时，往往会加大对项目的投入,而不是放弃投资，即使他们有机会投资于另一个更好的项目。这种向一个项目投入大量资源后，发现完成该项H取得收益的可能性很小，在有明确而客观的信息表明应该放弃该项目的悄况下，
7、管理者仍然继续投入额外资源的现象称为恶性增资(Staw,1976)。恶性增资行为对社会的资源配置产生极大的不利影响，给金业造成巨大的资源浪费。然1佃，恶性増资行为却普遍地存在于企业资木预算决策中③。毋庸置疑，研乡徳性增资的形成机理，探寻有效的控制机制，具有十分重要的意义。近儿年，随着恶性增资研究的深入，有学者开始探讨恶性增资的控制机制。现有研究表明(Chengetal,2003),通过决策者个人设定最低报酬率能有效地抑制恶性增资倾向。但是，由于这种设定方式缺乏公司总体控制，极易导致个人设泄的故低报酬率显著高于公司期望的最低报酬率，使投资者放弃一个从公司角
8、度來看仍是有利的项目，造成企业丧失投资良机。那么，能否找到一种更好的设定方式，该
