通信行业研究框架

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1、有线通信一、概况1、行业概况在有线通信行业，信号传播媒介有铜缆、光纤、微波等方式，自1982年以后，光纤通信迅速发展，成为高质量信息传输的主要手段和有线通信的主要方式。光纤通信是以光波作为信息载体，以光纤作为传输媒介的通信方式，光纤与传统同轴电缆相比，具有超高速、大容量、长距离、节省有色金属等优点。光纤网络是屯信网络中最基础的传输网络，处于电信网络的物理层。光纤通讯系统图2、市场容量我国网络用户基数大、宽带人口渗透率底、提升空间大。截至2014年12月，我国网民规模达到6.49亿，为网络用户最多的国家，互联网普及率为47.9%o但宽带人口渗透率并不高，

2、根据国际经验，宽带人口渗透率超过10%进入快速增长期，达到40%后处于稳定增长期。从2011年开始，中国宽带人口渗透率超过10%,进入快速增长期，预计到2015年将提升到20%左右，但相对丁-发达国家30%-40%的平均水平，仍有较大提升空间。HTHCi9^FTTH申均再速I.K.«<-♦«*!♦力的化■金盘•*t兴.■为.络多:昼玄址U主咚“•7川・业宅从*有电匕丄•通札但知

3、nn•故虑丸力B%:尢通ft大・址子金mimCWb/®本丸0场占；■上忖■・HTMit.全球光通信发展情况图3、行业细分及代表上市公司光网的建设主要由局端机房设备（OLT）、光

4、配线网（ODN）和光网节点（ONU,即用户端设备）组成。其中OLT与ONU是光网建设中最垂要的通信设备，是从“铜缆时代”过渡到“光纤时代”所必备的高带宽高性价比的局端和终端设备，而ODN作为连接OLT和OWJ的桥梁主要由光纤光缆和各类光器件组成。另外，光网的建设离不开众多的物理连接及保护设备，不过生产此类产品技术壁垒较低，参与的厂商众多，没有哪家厂商能够占据显著的市场份额。根据光网建设中产品类别的差异，光通信行业的细分子行业主要包含传输设备、光器件、连接保护、光纤光缆、光电双向改造和家庭宽带终端等，各个细分子行业代表上市公司如下表所示：行业分类细分行业

5、代表上市公司有线设备传输设备烽火通信光器件光迅科技连接保护日海通讯新海宜光纤光缆亨通光电中天科技通鼎光电广电双向改造初灵信息数码视讯家庭宽带终端卓翼科技二、技术沿革1、传输技术发展传输技术发展路径图光传输技术快速演进成为数据业务最理想的传送技术：由最初的模拟传输、脉冲编码调制传输技术，到PDH光传输技术最初应用，再逐步演进到超大容量、超高速密集型波分复用DWDM传输网，传输技术一直在进步，尤其是光通信的应用使通信传输有了质的飞跃。以IP业务为主的数据业务是世界信息业发展的主要推动力，能否有效支持IP业务也成为新技术能否有长远技术寿命的标志。ATM和SD

6、H均能支持IP,分别称为IPoverATM和IPoverSDHo从长远看，当IP业务量逐渐增加，需要高容量链路时，则有可能最终省掉中间的SDH层，IP直接在光路上跑，形成十分简单统一的IP网结构(IPoverOptical)o三种IP传送技术都将在通信网发展的不同吋期和网络的不同部分发挥自己应有的历史作用。IPoverOptical具长远生命力，特别是随着IP业务逐渐成为网络的主导业务后，对IP业务最理想的传送技术将会成为未来网络特别是骨干网的主导传送技术。未来光通信技术发展有两大方向：1、主干网向高速率、超大容量、超长距离的OTN光传送网发展，最终实

7、现全光网；2、接入低成本、综合接入、宽带化的光纤接入网发展，最终实现光纤到户和光纤到桌面。2、光通信网络技术发展SDH渥步成为DIM!赴为骨千尺主要OTNifc步伶it主要枚水ASO：(JD咖卄MSTPPTNifc-^光纤通信网络发展图从具体时间看光纤通信网络发展：94年同步数字传输成为传输主要技术，98年密集型波分复用DWDM传输网开始应用并逐步成为骨干网主要技术，09年光传送网OTN开始应用，未来光通信网络智能化将成为发展方向。三、细分行业竞争和发展趋势1、产业政策（1）宽带中国：2013年8月17H,中国国务院发布了“宽带中国”战略实施方案，部署

8、未来8年宽带发展目标及路径，意味着“宽带战略”从部门行动上升为国家战略，宽带首次成为国家战略性公共基础设施。发展时间表：（1）全面提速阶段（至2013年底）。重点加强光纤网络和3G网络建设，提高宽带网络接入速率，改善和提升用户上网体验。（2）推广普及阶段（2014-2015年）。重点在继续推进宽带网络提速的司时，加快扩大宽带网络覆盖范围和规模，深化应用普及.（3）优化升级阶段（2016-2020年）。重点推进宽带网络优化和技术演进升级，宽带网络服务质量、应用水平和宽带产业支撑能力达到世界先进水平。（2）提速降费：2015年5月16日国务院办公厅印发了《

9、关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》，意见指出重点任务之一要加快基础设施建设，