企业研究毕业论文关于企业并购的实质及其动因探析

《企业研究毕业论文关于企业并购的实质及其动因探析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、关于企业并购的实质及其动因探析论文关键词：金业产权并购股权经营理念运作方式论文摘要：市场经济条件下，商业企业的各项经济活动商品化成为不可逆转的趋势。金业本身的所有权也逐渐商品化了。金业的商品化最重要的方式是对企业的产权进行改革。在建立现代企业制度的过程中，企业的产权作为一种商品可以进行交易。在生产上，最经常的现彖是企业并购。作为物竞天择、适者生存的自然规律在人类经济生活中的演绎，企业并购是市场经济条件卜•企业之间权的角逐和益的再分配。其实质是一个企业通过产权交易取得对另一个企业法人产权的控制。并购在中国的兴起有着深刻的宏观经济背景。1并购的实质——企业商品化的

2、重要方式1.1企业是一种商品股份制改革的过程，一方面是企业现有资产价值化、货币化的过程，另一方面乂是企业所有权一产权证券化的过程。经过股份制改造，企业的现有资产及其耒来的收益权全部化为可以自由流通的股份，这也就意味着企业产权分割成相等的股份，可以拿到证券市场公开出售和转计；同时也意味着，其他企业可以凭借股权的买卖，控制这一企业的产权。可见,股份化的过程就是企业商品化的过程，确切地说，是企业所有权商品化的过程。1.2企业商品化的标的——股权一般來说，企业商品化的标的就是金业在产权资本市场上可以用來进行交易的对象。在资木市场上，企业的所有权一般以股权的方式进行交易

3、。股权包括共益权和自益权两个侧面。自益权是指股东为自身利益所享冇的权利，如利调分配请求权、剩余财产索偿权以及股份出售转让的权利等等；共益权是股东为了公司法人的利益所享有的权利，主要是出席股东大会参与议决的权利。山于股东大会普遍实行的是股权多数议决制，这就使得拥有多数股份的大股东得以掌握企业的支配权，控制企业的决策。由此，口益权的本质就是分红权，共益权的木质则在于支配权。依据股分公司运作原则，人股东拥有支配权，而小股东则只能体现收益权，除了等待分红Z外，就只冇拿到股票二级市场去炒作对于小股东来说，他从公司得到的好处是企业给的，从企业买到的是“鸡蛋S对于大股东来说

4、，最感兴趣的是整个企业的控制权和支配权，他要把整只“鸡”都买下來。在前者，既定企业的分红成为商品，而在后者,整个企业成了商品。通过以上分析，可见股票既是收益证券，又是支配证券。正是因为股票代表企业的产权，具有支配金业的特性，故而才有通过收购股权而控制企业的可能。1.3企业的资产和产权所谓资产，即是组成企业的个别资源，如机器、厂房、土地、专利、特许权和商誉等;所谓企业产权，就是企业作为一个整体所拥有的全部或部分的权利。企业作为一个有机的整体和运转着的活的组织，是一个独立的法律行为主体，拥有法人应当拥有的一切权利。当我们购买一个金业的部分资产时，我们是在购买这个企

5、业屮的个别资源，少企业的权利无关。更确切地说，我们是从这个企业购买东西，而不是购买企业,这与购买企业的产品没冇多大区别。当我们购买一个企业的产权时，悄况就大不一样，这时我们是把企业作为一个整休來购买，一个重要的标志是，我们不仅购买了拥有企业、控制企业、支配企业的权利，而且购买到了企业拥有的权利，也就是获得了该企业木身所具有的各种法人权利。2原因2.1企业并购有利于产品结构和产业结构的调整由于多年來计划经济体制的制约，以及重复投资、重复建设的影响，国有经济的结构性矛盾口益突出。战线太长，布局过散，企业规模偏小，产业索质较差，产品结构趋同，大企业不人，小企业过多，

6、这些矛厉已到了不得不解决的关键时刻。対待结构调整，我国历來都是采用增量调节的方式來缓和结构失衡的才盾。但是，随着宏观经济的持续、快速增长，中国经济已悄然告别短缺经济时代，原来的产品总量不平衡的矛盾已基木缓解，市场约束成为国有企业而临的最硬约束。在此背景下，要调整产品结构和产业结构，就决不能再走增量投入、外延扩张的老路，而必须以市场为导向，人力推行兼并、收购，通过企业并购，重新配置存量资产，淘汰落后企业，尽快形成优势产业、优势企业，舍此别无他途。1.2企业并购有利于优化资源配置市场有效调节的各种资源，不仅包括资金、劳务、技术、信息、土地等各种单一的生产要熟而且也

7、包括“企业”这一多种要索的复合体。金业在买卖屮流动，遵循价值规律、供求规律和竞争规律，使生产耍素流向最需要、最能产生效益的地区和行业。通过兼并收购,使生产要素在不断流动中实现优化组合，使企业重新选择新的经营方式，从根本打破企业原所有者手屮已经形成并难以改变的僵局，对原有企业进行认真的改组、改革和改造，使金业获得新生，提高金业的经营效率和效益。1.3企业并购冇利于国冇资产的保值和增值我国的国有企业改革，基本上是从资产增量部分的适当放开开始的。随着改革的深人,这种单纯的增量搞活越來越暴霜出其固冇的局限性。一方面，在资产存量缺乏流动性的情况F,存量资产的经营效益势必

8、低F；另一方面，增量改革先行，势必引起