宏观经济统计分析-理论、方法与实务 第07章 国际收支分析

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1、本章主要阐述国际收支的基本概念、国际收支平衡表的主要项目、国际收支失衡的类型与识别、国际收支失衡的原因、影响和调节政策，国际收支差额与结构演变、外资利用效果、经济外向度的测量等国际收支分析的基本知识和基本方法。7．1国际收支的基本问题7．2国际收支失衡的类型与识别7．3国际收支动态分析7．4外汇储备分析7．5经济外向度的综合测度第7章国际收支分析湖南商学院信息系龚曙明7.1国际收支的基本问题7.1.1国际收支的基本概念狭义国际收支:指一个国家（或地区）的对外外汇资金的收支。广义国际收支:指一个国家（或地

2、区）的全部对外交易的收支。7.1.2国际收支平衡表反映一定时期一国同外国的全部经济往来的收支流量表。包括经常项目、资本和金融项目、储备资产、误差和遗漏四大项。经常项目差额+资本和金融项目差额=储备资产增减额+误差和遗漏1.经常项目:括货物进出口、服务进出口、收益(劳动者报酬和投资收益)及经常性转移.2.资本和金融项目:资本项目包括移民转移、债务减免等资本性转移。金融项目。包括直接投资、证券投资和其他投资。3.储备资产增减额:黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸和外汇如货币、存款、可转让、贴现

3、的证券及其他债权等，特别提款权、使用基金信贷等本年末与上年末余额之间的差额。27.2国际收支失衡的类型与识别7.2.1国际收支失衡的类型1.性质:国际收支顺差（盈余）、国际收支逆差（赤字）和国际收支均衡2.程度:低度失衡、中度失衡和高度（严重）失衡.3.原因:偶然性、周期性、收入性、结构性和货币性失衡。7.2.2国际收支平衡状况的识别根据各项目差额的性质和大小来识别国际收支失衡的类型。【例7.1】37.2.3国际收支失衡的原因(1)经济发展不平衡：周期性经济波动引起国际收支的周期性不平衡。(2)经济结构

4、性原因：产业结构不合理会造成国际收支出现结构性失衡。(3)货币因素的变动：物价、币值、利率、汇率的变化引起国际收支失衡。(4)偶然性因素影响：突发的偶然事件引起的暂时性的国际收支失衡。（5）外汇投机和国际资本流动的影响：汇率的频繁变动使国际游资在国际资本市场上不停的穿梭以赚取投机利润，从而对国际收支造成影响。上述原因中，经济发展和结构性因素所导致的国际收支失衡更多地反映在经常项目（尤其是贸易差额）上；货币性因素所导致的国际收支失衡则主要与资本和金融项目相关；而外汇投机和国际资本流动对国际收支的影响,不仅

5、体现在资本和金融项目上，还会进一步影响到经常项目收支。7.2.4国际收支失衡的影响1.国际收支逆差的影响：会导致本国外汇市场上外汇供给减少，外汇需求增加，从而使得外汇的汇率上涨，本币的汇率下跌。2.国际收支顺差的影响：国际收支顺差过大，引起本国外汇市场中外汇的供应增加，本币将面临升值的压力；本币升值，又会增加出口的压力。47.2.5国际收支调节的政策（1)外汇缓冲政策：当国际收支出现顺差时,货币当局可在外汇市场上卖出外汇,当国际收支出现逆差时,货币当局可在外汇市场上买进外汇。外汇缓冲政策对于调节一次性或

6、季节性的国际收支失衡比较有效。（2)货币政策：当一国国际收支出现逆差时，中央银行可以调高再贴现率和法定存款准备金率，或在公开市场上出售政府债券，即实施紧缩性货币政策来调节国际收支。当出现国际收支顺差时，可通过扩张性货币政策来调节。（3)财政政策：当国际收支发生逆差，可采取削减财政开支或提高税率的办法来调节国际收支;当国际收支发生顺差时，可采取扩大财政开支或降低税率等措施来调节国际收支。（4)汇率政策：当国际收支出现逆差，可利用本国货币贬值来刺激出口，以改善国际收支。当国际收支出现顺差时，可实行本国货币升

7、值以增加进口。（5)直接管制：指一国政府运用行政命令的方法，通过外汇管制和外贸管制来调节国际收支。前者主要有对汇价的管制和对外汇交易量的控制，后者是通过关税、配额、许可证制度来控制进出口。这一做法不影响经济全局，灵活且收效迅速，但却容易遭到国际报复。57.3国际收支动态分析7.3.1国际收支差额动态分析利用国际收支平衡提供的数据,列出经常项目、资本和金融项目、储备资产、误差和遗漏四大项及其中的主要分类项目的收支差额,通过动态比较来考察国际收支差额的性质、形成和演变趋势,并找出原因，以便采取相应对策，扭转

8、不平衡状况。【例7.2】7.3.2国际收支结构演变分析利用国际收支平衡提供的数据,可从经常项目差额、资本和金融项目差利用国际收支平衡提供的数据,可从经常项目差额、资本和金融项目差额、储备资产增减额三个层面来考察国际收支结构及其演变趋势。1.经常项目差额构成分析主要是考察货物进出口差额、服务进出口差额、收益差额及经常性转移差额占经常项目差额的比重及其演变趋势.【例7.3】2.资本和金融项目差额构成分析主要是考察资本项目差额和金融项目差额（包括