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《试论我国高速公路建设的投融资方式创新》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、试论我国高速公路建设的投融资方式创新张杨梅武汉大学经济与管理学院03级金融学[内容摘要]:通过对我国高速公路建设资金问题和收费公路产品属性及供给模式的分析，运用项II区分理论，认为我国高速公路建设项II应走向政府与市场结合的多元供给模型，力求投融资方式上的创新。对建设-经营-转让、资产证券化、公私合营投融资模式的利弊及适用范围作了探讨。[关键词]:高速公路建设供给模式项目区分投融资方式InnovationofCommunicationInfrastructureInvestmentandFinanceinChinaZhangYangmeiMajoring
2、inFinanceofEconomicsandManagementSchool,WuhanUniversity,Wuhan430072,Hubei,China[Abstract]:Throughanalysisaboutthefundingprobleminconstructionofsuper-highwaysinChina,theprincipleofhighwayproductsandsupplymodels,usingprojectsdiscriminationtheory,thispaperarguesthatsuper-highwaycons
3、tructionprojectsinChinashouldusemultiplesupplymodelscombiningthegovernmentandthemarket,andpursueinnovationsonmethodsofinvestmentandfinance・BOT,ABS,PPPmodelsandtheiradvantagesanddisadvantagesarehighlighted.[Keywords]:constructionofsuper-highway,supplymodel,projectsdiscrimination,i
4、nvestmentandfinancestyle1•我国高速公路网规划与投资匡算高速公路是交通运输现代化的重要标，忐。我国高速公路网规划总规模约8.5万公里，到2004年底已建成2.9万公里、在建1.6万公里、待建4万公里。按静态投资匡算，国家高速公路网未來建设所需资金约2万亿元。在2020年前国家高速公路网将处于较快的建设阶段，预计2010年前，年均投资规模约1400亿元，2010-2020年年均投资约1000亿元。2.我国高速公路投资体制、投资构成与资金问题高速公路建设离不开雄厚的资金投入。在我国的财政能力不足以提供全额建设投资的情况下，不断吸纳公路
5、建设资金，缓解公路需求与公路供给不足的才盾是公路投资体制改革的主线。目前我国公路建设资金以国内贷款和自筹资金为主，其他类型的融资形式占的比重还非常有限。2004年完成公路建设投资4700.59亿元（到位资金4390.35亿元），到位资金中，国家预算内资金占3」％,车购税11.0%，国内贷款占40.5%,利用外资jli*1.3%,口筹及莫他资金占39.3%,上年末节余资金占4.8%。自筹资金则主要來自有政府背景的企业或政府领导下的事业单位。按照现有的投融资方式，仅靠传统的政府筹资（如交通规费、国家补贴等）、国内银行货款、国际金融组织贷款等，我国高速公路未來
6、建设筹资难度很大，主要表现在以下几个方面。1）银行规避风险和国家货币政策的调整使得贷款闲难高速公路项日属于建设周期长，冋报慢且冋报率有限的基础设施项目，银行贷款建设高速公路属于商业的短期资金长期运用。按照目前的公路投资情况，银行贷款所占的比重的越來越高，银行承受着口额金融风险，为资产负债管理和风险控制带來较大的难度。此外，从2004年起国家实施了多年的枳极货币政策转变为稳健的货币政策，对于基础设施项目建设有一定的抑制作用，高速公路建设项目贷款变得困难。2）地方政府投资高速公路加車财政和民众的负担地方政府出于追求政绩及GDP增长的需耍建设高速公路的积极性非
7、常高。然而政府财政直接承担的能力是有限的，高速公路建设规模超过政府财政能力的表现已经十分严重，所需要的冃额融资已经成为一个非常现实的问题。世界银行对我国交通设就投资需求额的预测是6200亿美元，而同期资金供给能力仅在2.1・2.5万亿元Z间。为了筹集高速公路建设资金，在地方政府中人量存在不合理设置收费站点的现象。地方政府投资高速公路加重财政和民众的负担，常此下去难以为继。3）政府直接投资效率、公平问题与私人资本进入不足由事业单位或政府背景的企业的形式进行基础设池投资很难冇足够的动力去追求效率，相当部分的资金被浪费或因决策失谋被损耗掉。同时政府作为市场的裁
8、判自己乂进了市场，就很容易陷入到具体的基础设施事务中，不利于它履行维护市场秩序及
