外汇与汇率2010金融学第二版

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1、第五章外汇与汇率第一篇范畴Instructor:项洁雯1人民币对美元2005年7月21日19时升值2%中国人民银行２１和完善我国社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，经国务院批准，现就完善人民币汇率形成机制改革有关事宜公告如下：　　一、自２００５年７月２１日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。　　二、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外

2、汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。　　三、２００５年７月２１日１９时，美元对人民币交易价格调整为１美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。　　四、现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。　　中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势，适时调

3、整汇率浮动区间。同时，中国人民银行负责根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率的正常浮动，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。2思考:外币都是外汇吗?在中国有哪些外币?除了外币还有哪些算是外汇?人民币汇率的变化有哪些?3第五章目录第一节外汇第二节汇率与汇率制度第三节汇率与币值、汇率的决定第四节汇率与利率,汇率的作用与风险4第五章外汇与汇率第一节外汇5外币6第五章第一节外汇外汇的再界定1.对外汇的界

4、定可以概括为：是以外币表示的金融资产,可用做国际间结算的支付手段,并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。2.2008年8月1日《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：⑴外币现钞，包括纸币、铸币；⑵外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；⑶外币有价证券，包括债券、股票等；⑷特别提款权；⑸其他外汇资产。7第五章第一节外汇外汇的再界定3.在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金

5、融市场上的“欧洲美元”和“欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。8第五章第一节外汇外汇管理与管制1.外汇管理（exchangeregulation,exchangemanagement）是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。一般来讲，凡是有自己法定货币的地方，就存在外汇管理。至于管理的松紧程度，因国、因地、因时而异。2.外汇管制（exchangecontrol）,指当政府对于公民、企业，乃至政府机关取得、支用、携带、保管外汇等行为严格加以限制。3.管理严格的，多以外汇管制的字眼概括。但在实际生活中，就是实施严格的“管制

6、”，也多使用比较缓和的“管理”字样。9第五章第一节外汇可兑换与不完全可兑换1.一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换：——本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外。——本币可自由进出境。——外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币。——无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受……10第五章第一节外汇可兑换与不完全可兑换2.完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。例如，无论实行怎样自由兑换的国家和地区，除去在特定的旅游点，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。3.实

7、施外汇管制的国家，各该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的。11第五章第一节外汇我国的外汇管理和人民币可兑换问题1.1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理；人民币是完全不可兑换的货币。2.1979年以后的逐步改革和1994年的改革。3.1996年底，实现人民币经常项目下的可兑换。4.至于资本项目的可兑换，也即人民币的完全可兑换，方向是既明确又肯定的，但尚无确定的时间表。2003年以来取得了较大进展：（1）进一步放宽境内机构对外直接投资限制，支持国内企业“走出去”。（2）有序拓宽资本流出入渠道。（QFII,Q

8、DII）（3）允许合格的境外机构在境内发行人民币债券等。12在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境外(境内)投资者投资境内(境外)证券市场的一项过渡性的制度安排。QFII：Qualifiedforeigninstitutionalinvestor(合格的境外机构投资者)的首字缩写。是指