国际资本流动

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1、第九章国际资本流动国际资本流动的概念和类型国际资本流动的原因及影响国际资本流动与债务危机1第一节国际资本流动的概念和类型一、国际资本流动的概念资本从一个国家或地区转移到另外一个国家或地区。（一）国际资本流动分为资本流出、流入（二）国际资本流动与对外资产负债关系（三）资本流动与国际收支的关系（四）国际资本流动的条件2二、国际资本流动的类型（一）长期资本流动:期限在1年以上的资本的流动形式：1.直接投资A创办新企业B收购外国现有的厂矿C收购国外企业股权达一定比例（10％）D利润再投资2.证券投资（间接投资）3.国际贷款31、国内的独资、合资、三资企业。创办企业2、美国某公司购买我国某上市公司

2、的股票，并持有该公司25%的股份。购买股票3、张明在上海交易所买卖B种股票（中长期）间接投资44、我国政府从国际货币基金组织贷款2000万美元国际金融机构贷款5、我国政府向A国提供200亿人民币的贷款政府贷款5（二）短期资本流动：1年或1年以下的货币资本和信贷资本等在国际间的流动。1.贸易资本流动2.银行资金流动3.保值性资本流动：资本外逃(CapitalFlight)4.投机性资本流动6案例：1、中国A公司出口100万匹丝绸到美国，价值890万美元贸易资本流动2、某甲有10万英镑，伦敦外汇市场1英镑=1.5000/5200美元，纽约外汇市场1英镑=1.5260/5500，甲在纽约卖出英

3、镑，在伦敦卖出美元，赚取两地的差价。投机性资本流动3、美国攻占伊拉克时，伊拉克富商将本币兑换成瑞士法郎，存入瑞士银行。保值性资本流动7第二节国际资本流动的原因及影响一、国际资本流动的基本格局（阅读）二、国际资本流动的原因（一）生产力与国际分工的深化（二）各国相对优势的存在所有权优势、内在化优势以及区位优势（三）经济增长与资本供求状况（四）利率与汇率的差异8三、国际资本流动的影响(一)国际资本流动的积极作用1.促进世界生产水平的提高与经济利益的增长2.有助于各国改善国际收支3.有利于国内突发事件不良影响的缓解(二)国际资本流动的消极影响1.易于造成货币金融混乱2.长期过度的资本输出，会使一

4、国经济发展停滞3.加重一国外债负担，甚至会陷入债务危机9第三节国际资本流动与债务危机一、外债与债务危机的概念（一）外债的概念：国际组织定义指在任何特定时间，一国居民欠非本国居民的、已使用尚未清偿的，具有契约性偿还义务的全部债务。我国关于外债的定义10（三）外债的监测指标1、负债率<10%2、债务率<100%3、偿债率<20%4、长短期债务比例短期债务<20%----25%11（二）债务危机的概念：在比较集中的特定时期内相继发生的重大债务违约事件，就意味着债务危机。国际债务危机12二、20世纪80年代发展中国家债务危机（一）起因、影响与性质1、起因：(1)内因：经济政策失误，发展模式不当。

5、第一，债务增长速度快，债务规模比较大。70年代500亿美元80年代1000亿美元第二、缺乏有效的外债管理，外债的投向不合理。第三、这些发展中国家存在着资本外逃现象。在1981—1982年间，阿根廷、墨西哥、委内瑞拉三国的资金外逃额分别高达64%、40%、137%。13(2)债务危机爆发的外因：发达国家保护主义加强、石油危机、美元的高汇（利）率。1.世界经济周期变化的影响2.国际市场汇、利率变化的影响3.国际商业银行贷款政策变化的冲击142、影响：债务国债权国国际金融体系3、性质：流动性问题OR清偿力问题2001年阿根廷金融危机15四、债务危机的解决方案(一)债务危机的最初解决方案[198

6、2～1984年]——债务重新安排（发达国家的方案）(二)债务资本化(三)债务证券化16五、我国利用外资主要方式（1）出口信用（2）银行贷款（3）发行国际债券（4）政府贷款（5）国际金融机构贷款（6）合营企业（7）补偿贸易（8）租赁信贷17出口信贷出口信贷是指一国政府为了支持和扩大本国商品的出口，通过提供信贷担保和给予利息补贴的办法，鼓励本国银行对本国出口商和外国进口商或进口方银行提供利率较低的中长期贸易融资。18