论企业筹资管理

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1、论企业筹资管理摘要：资金是企业赖以生存和发展的基础，是企业的持续经营与未来发展的原动力。企业的理财活动是以筹集企业所需资金为前提,在筹资活动中，企业应考虑筹资方式的选择，注意筹资规模和筹资风险的大小，并采取积极措施降低企业的筹资成本，防范企业的筹资风险,进而提高企业的筹资效率。本文首先阐述企业筹资应因素，并分析如何确定筹资规模，最后提出筹资风险以及防范筹资风险的措施。关键词：企业筹资管理筹资方式筹资风险筹资规模前言：企业筹资管理是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资木（金）市场，运用筹资方式，经济有效地筹集为企业所

2、需的资木（金）的财务行为。筹资的方式主要有筹措股权资金和筹措债务资金。筹资管理的目的为满足公司资金需求，降低资金成本，减少相关风险。企业筹资活动是企业根据口身的生产经营对资木的需求，通过各种筹资渠道,采用适当的筹资方式来取得所需资本的行为。筹资是企业资金运动的起点，是决定企业牛产经营发展规模和资金运动规模的重要环节。尤其是现在很多企业都是在负债运营，弄清筹资的相关问题就显得更加重要。一、企业的筹资环境企业筹资环境是指影响企业筹资活动的各种因素的集合。企业正常运营只有适应环境变化的要求，才能有所发展，是企业选择筹资方式的基础。企业筹资必须适应环境，

3、如：国家和地区的政治制度、经济体制、方针政策、法律法规等，随着改革开放的政策实施，国内政局稳定，经济日益活跃，中国的产业政策、外汇政策和税收政策等的日益完善，与国际惯例的逐步接轨，为外资进入中国提供了保证，使我国企业的筹资区域进一步扩大，筹资数额逐年增加，方式也更加多样；企业经营过程中所面临的各种经济条件、经济特征、经济联系等客观因素，中国经济继续保持平稳、高速的发展势头，物价得到有效控制，这一切表明，中国有巨大的市场潜力与发展机会，同时也为国内外大量的游资找到了出路；一个国家和地区的技术水平、技术政策、新产品开发能力以及技术发展的动向等，国家对

4、科技开发力度的加大，对科技人才的有计划培养，都将为企业发展创造有利条件。影响企业发展的微观环境是指直接影响企业生产经营条件和能力的因素，包括行业状况、竞争者状况、供应商状况及其他公众的状况，这是确定企业筹资方式的前提。一个良好的销售网络、及稳定的原材料供应商等微观环境，将十分有利于企业筹资的顺利实现。二、企业筹资现状改革至今，中国在从计划经济体制向市场经济体制过渡的历史条件厂在市场机制逐步完善的过程小，企业融资方式也在不断发生变化。在传统的计划经济体制下，国家财政代表政府直接注资主导国民经济运行，并通过齐种指令性计划和行政手段牢牢控制着社会资金的

5、配置和流向，金融的市场化性质被否定，完全成了计划经济的附庸工具.随着体制改革的进一步深化，国民经济的流程和运行结构发生了重大的变化，济运行小便形成以银行间接融资为主导的融资方式，而成为一种以社会资金为支撑、国家银行集中借贷、国家办企业的“借贷型经济”,表现岀货币计划经济的特征。在中国经济转轨时期，任何一种融资方式的积极作用都不可能是绝对的，由于经济活动中的信息的不完善，以及由此而引发的不确定性，使得处于不同经济信息环境下的企业应该适用于不同的融资方式。对于企业化程度较高，效益较好的企业而言，通过银行和股票市场来筹集资金这两种方式没有什么太大的不同

6、；而对于低效率的企业來说，最为重要的是改善其治理结构。我国的股票市场价格在反映企业的信息方而是比较脆弱，股票价格小包含更多的是投机性的因素，而另一方面，银行较Z于过去，已经更为注重贷款的质量。在我国经济转轨时期，任何一种融资方式的积极作用都不可能是绝对的，由于经济活动中的信息的不完善，以及由此而引发的不确定性，使得处于不同经济信息环境下的企业应该适用于不同的融资方式。对于企业化程度较高，效益较好的企业而言，通过银行和股票市场來筹集资金这两种方式没有什么太大的不同；而对于低效率的企业來说,最为重要的是改善其治理结构。总Z,资本是企业经营活动的一种基

7、本要素，是企业创建和生存发展的-•个必要条件。一个企业从创建到生存发展的整个过程都需要筹集资木，企业只有在坚持效益性、合理性、及时性与合法性原则的基础上，利用有效的筹资渠道与筹资方式，为企业筹集所需的资金，企业才能够得到长远发展。三、企业筹资应关注的因素企业筹资的目的是为了满足企业止常的生产经营与发展的需要。在筹资活动过程屮，企业必须对影响筹资活动的各种因素进行分析，并遵循一定的筹资原则，只有这样,才能提高筹资效率、降低筹资风险与筹资成本，并最终实现筹资口标。筹资应关注一下五个因素：（一）投资项口及其未来收益一般企业筹资是为了某一个投资项口正常运

8、营的需要,或者满足企业资本结构调整的需要。因此，如果投资项H未来发展前景和收益能力并不看好，为该项H筹资有可能不仅不能给企业带來收益,而