宁波市中小企业融资难问题的研究【文献综述】

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1、文献综述宁波市中小企业融资难问题的研究中小企业是推动我国经济发展的重要力量。2010年作为经济复苏时期重要的一年，在政府宏观政策调控下，中小企业也逐渐从金融危机的阴影中走出来了，但是，由于很多各种错综复杂的原因仍干扰着中小企业的发展，融资难的问题也就显得日益突出，而且不可能在短时间得到根本的解决。本文通过对宁波市中小企业融资难问题进行问卷调查分析，找出中小企业自身缺陷，挖掘融资困难的原因，提出切实可行的建议措施，解决中小企业融资困难的问题。1国内外文献综述1.1国外文献综述1.1.1国外中小企业融资难形成的原因从信贷配给方面来说，Stiglitz和weiss(1

2、981)在《不完全信息市场中的信贷配给》一文中认为信息不对称所导致的逆向选择是产生信贷配给的基本原因吴晓菲.中小企业融资的制约因素[J].财政金融，2007，30-31.。因为当银行面临超额贷款需求且无法辨认该借款人的风险时，银行为了规避逆向选择，会选择在一个低于竞争性均衡利率且能使银行预期收益最大化的利率水平对借款人实行配给，而不是进一步提高利率，银行不愿意通过高利率放贷而使自己的利益受损。Keeton（1960）认为提高借款合约利率必然会降低金融机构的预期贷款回报率，这是市场条件下存在的一种长期现象，叫“均衡信贷配给”夏秀桂.中小企业融资难问题研究[D].山

3、东农业大学：经济管理学院，2009.。Miller认为长期以来银企关系被看作是保证中小企业融资渠道通畅的重要因素，不断有实证显示银企关系在中小企业获得贷款中所扮演的重要作用（Miller，1996)Modigliai,Miller.TheCostofCapital,CorporateFinanceandtheTheoryofInvestmeng[J].AmericanEconomicReview,1958,(48)。关于银行与企业之间的关系，大量研究表明，银企间长期密切的银企关系能降低融资的成本和提高贷款的可获得性，有利于解决中小企业融资难的困境，因为长期关系所

4、产生的软信息有利于弥补财务数据等硬信息上的不足。51.1.2国外中小企业融资难的解决对策由于大多数学者认为大型金融机构通常愿意提供贷款给大型企业提供服务，而中小型金融机构一般比较愿意为中小型企业服务。因此，解决中小企业融资难问题必须依靠中小型金融机构来解决。同时，也有不少学者认为与金融机构建立良好的合作关系，有利于信息披露与共享，从而更好地解决中小企业融资问题。Nakamura(1993)认为,在小企业贷款上,小银行比大银行有信息生产优势,小银行可以很好的解决信息不对称问题,并且在信息生产方面的比较优势,对小的、且依靠一家银行提供服务的企业来说特别强。Berge

5、r等(1995)也认为小银行更适合小企业贷款。Strahan和Weston(1996)考察了银行业规模分布对小企业贷款的潜在影响。小企业贷款与银行规模之间存在很强的负相关关系,大银行通常倾向于给大企业提供贷款,而不愿为小企业贷款。由于大小银行在组织和经营上的不同,使得它们在小企业贷款审批决策过程中存在差异,大银行的决策多依赖于正规财务数据,而小银行则多依赖于“关系”变量。WilliamD．Bradford（2004）探讨了现阶段中国政府应如何在中国中小企业发展政府融资项目，以支持中小企业能得到更多的融资。通过建立理论模型来分析政府融资项目对中小企业融资所产生的效

6、益影响，并推介了两种美国政府扶持小企业融资的项目经验，指出信贷担保项目比政府直接贷款更能降低中小企业的融资风险，更能有效地贷款给中小企业。1.2国内文献综述我国也是中小企业众多的国家。中小企业是推动我国经济发展的重要力量，在金融危机影响下，我国中小企业的发展也遇到了不少瓶颈，以融资尤为棘手。中小企业融资难问题在短时间内肯定是得不到根本的解决，但是国内一些学者对此问题的研究还是有杰出的成果的。1.2.1国内中小企业融资难形成的原因（1）从企业自身的角度来说，张宗新认为，由于小企业规模较小，融资成本相对较高、信用担保机制缺乏以及企业自身“存活性”差等条件约束，引致小

7、企业在有组织金融市场上的局部市场失效，市场融资难以有效形成，从而产生小企业的融资缺口(张宗新，2000)。延安大学付佳教授认为，中小企业融资难自身的原因一方面是企业自身经营的不确定性和高风险性。大多数中小企业都处在发展的初期，各种管理制度和发展规划都不明确，即没有完善的制度，又没有长期的发展规划5；另一方面是企业本身信用的缺失。中小企业规模小，缺乏有效的抵押资产，而且缺少合适的担保人，因此，抵押贷款也很难实施（付佳，2010）。（2）从银行等金融机构的角度来说，杨再斌、匡霞(2003)认为信息不对称导致的逆向选择和道德风险是中小企业信贷配给的理沦根源。林毅夫、李

8、永军指出，由于信息不对称