风险管理课程作业-跨国公司外汇风险管理

《风险管理课程作业-跨国公司外汇风险管理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、《风险管理》课程作业题目:公司外汇风险管理级：MBA周末班学号:名:指导老师：熊及引言跨国公司是具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。汇率波动对于有着大量国际交易活动、频繁发生资本流动的跨国公司来说有着重耍的影响，使跨国公司未来的经营成果和现金流量而临很大的不确定性，这种不确定性就称之为外汇风险。因此，跨国公司有必要根据企业的经营目标及外汇市场上的汇率波动情况，对可能遭受的外汇风险进行预测和评估、制定合理的风险管理决策并加以实施，从而有效避免或控制外汇风险给公司运营及财务计划的不利影响。1.外汇

2、风险简述1.1外汇风险的概念外汇风险是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融及外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。外汇风险所带来的影响是双向的，既可能是有利的影响，给公司带來收益，也可能是不利的影响，使公司发牛损失。从规避风险的角度分析，通常把外汇风险视为外汇损失的可能性。1.2外汇风险的类型1.2.1折算风险折算是指将国外附属公司的外币会计报表，采用一定的方法，按照一定的汇率进行折算，以母公司所在国的货币来表示，以便汇总编制整个公司的合并会

3、计报表。折算风险就是指由于汇率变动，报表的不同项目采用不同的汇率进行折算，因而产生损失或利得的风险。1.2.2交易风险交易风险是指在企业以外币计价的各种交易过程屮，如以信用方式进行的商品进出口交易、外汇借贷交易、外汇买卖、远期外汇交易、以外汇进行投资等等，由于汇率变动使折算为本币的数额增加或减少的风险。汇率决定着现金流价值，汇率波动对现金流动价值造成不确定，会产生损失及丧失预期利益的可能性，汇率波幅越大交易风险就越大。严格地说，交易风险和折算风险存在一定程度的重叠，因为公司资产负债表上的一些科目，如借贷款项和应收应付科目，已经包扌舌折算风险的一部分。另外，与折算风险不同，交易风险会产

4、生实际的外汇损益。随着跨国公司对外直接投资规模的扩大，投资进入国家的增多，计价货币出现多元化，伴随交易结算而进行的货币转换的愈发频繁，交易风险对跨国公司现金流量和经营成果的影响也变得更为深刻。1.2.3经济风险经济风险是指由于汇率变动对企业产销数量、价格、成本等经济指标产生影响，从而使企业未来一定时期的利润和现金净流量减少或增加，引起企业价值变化的一种潜在风险。汇率变动通过影响公司未来的产品价格、成本和数量等，导致企业的收益发生变化。既包括潜在的汇率变化对企业产生的现金流动所造成的现期和潜在的影响，也包括在这些变化发牛的会计期间以外对整个企业获利能力的影响。相比前两种风险，经济风险对

5、跨国经营产生的影响更大，不仅要考虑汇率波动带来的一时得失，史重要的是要考察汇率变动对企业经营的长期动态效应。从长期来看，经济风险对跨国公司的竞争力产生直接影响，这些风险有可能使跨国公司陷入某种困境。假设一个企业面临较高的经济风险，那它未来的净现金流量会变得不稳定，因此会影响到公司的真实偿债能力，使公司的商业信用受损，客户和供应商也可能由此转向公司的竞争者，公司的供应和销售链体系遭到破坏，无法保证持续稳定的生产经营。就广义而言，跨国公司而临的外汇风险除了由于汇率变动引起的折算风险、交易风险和经济风险之外，还应包括所有与外汇活动相关的各种潜在风险，如：不能履约风险、资金筹措风险、外汇政策

6、变动风险等。这些风险的发生都会对公司造成很大的影响，由于篇幅所限，在此不做过多的赘述。1.外汇风险防范的财务策略2.1交易风险的管理(1)选择有利的计价货币第一，进出口商品如果能够采用本国货币计价的话，则不论汇率如何变动，也没有外汇风险。第二，在进出口贸易中，对出口收汇应争取用硬货币，进口付汇应争取用软货币。第三，在进行外币借款时，一般应争取借软货币。当然，还要考虑利率高低。(1)在合同中订立货币保值条款在交易谈判时经过双方协商，在合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变动的风险。可以采用的货币保值工具一般有硬货币保值、“一篮子”货币保值和黄金保值等。(2)适当调整商品的价格在进出口贸

7、易中，一般应坚持出口收硬币、进口付软币的原则,但有时由于某些原因使出口不得不用软币成交、进口不得不用硬币成交，这样就存在外汇风险。为了弥补风险，可以采取调整商晶价格法，主要包括加价保值和压价保值两种。(3)在合同中加列汇率风险分摊条款当使用某一种货币计价成交时，可以在合同内加列风险分摊条款，注明如计价货币汇率发生变动，则以汇率变动幅度的一半重新调整货物价格，由双方共同分摊汇率变动带来的损失或收益。除以上交易风险的管理方法外还有诸如提前或延期结汇、以远期外汇