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1、A普通股筹资的风险相对较低C普通股筹资可以利用财务杠杆作用5.资本结构调整的原因是（BCDEA.积累太多B.成本过高C.风险过大D.约束过严E.弹性不足财务管理作业1一、单项选择题1.我国企业财务管理的最优冃标是（C）A.产值最大化B.利润最大化C.企业价值最人化D.资本利润率最大化2.影响企业财务管理最为主要的环境因素是（C）A经济体制环境B财税环境C金融环境D法制环境3.下列各项不属于财务管理观念的是（D）A.时间价值观念B.风险收益均衡观念C.机会损益观念D.管理与服务并重的观念4.下列筹资方式屮，资本成本最低的是（C）。
2、A发行股票B发行债券C长期借款D保留盈余5.某公司发行面值为1000元，利率为12%,期限为2年的债券，当市场利率为10%时，其发行价格为（C）元。A985B1000C105D11506.企业发行某普通股股票，笫一年股利率为15%,筹资费率为4%,普通股成本率为21.625%，则股利逐年递增率为（C）A.2.625%B.8%C・6%D・12.625%7.资木成木具冇产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（A）。A预测成本B固定成本C变动成本D实际成本&按2/10、N/30的条件购入货物20万元，如果金业延至
3、笫30天付款，英成本为（A）。A367%B184%C2%D147%9.最佳资木结构是指（D）A.企业价值最大的资木结构B企业目标资本结构C.加权平均资本成本最低的目标资本结构D.加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本机构10.现行国库券利息率为10%,股票的的平均市场风险收益为12%,A股票的风险系数为1.2,则该股票的预期收益率为（B）A.14.4%B」2.4%C.10%D.12%二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。1.从整体上讲，财务活动包括（ABCD）A.筹资活动B.
4、投资活动C.资金营运活动D.分配活动E.生产经营活动2.按照收付的时间和次数的不同，年金一般分为（BCDE）A一次性年金B普通年金C预付年金D递延年金E永续年金3.企业筹资的目的在于（AC）«A满足生产经营需要B处理企业同各方面财务关系的需耍C满足资木结构调整的需要D降低资木成木4.公司债券筹资与普通股筹资相比较（AD）oB公司债券筹资的资本成本相对较高D公司债券利息可以税询列支，普通股股利必须是税后支付）三、简答题1.为什么说企业价值最大化是财务管理的最优冃标.答：1•价值最大化冃标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间
5、价值的原则进行了科学的计量2.价值最大化冃标能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不公过去和目前的利润会影响企业的价值，而且预期未来现金利润的多少对金业的彩响会更大.3.价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬Z间的联系,能有效地克服企业财务管理不员不顾风险的大小，只片面追求利润的错误倾向.价值最大化是一个抽彖的F1标，在资本市场有效的假定Z下,它可以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化2简述财务经理财务中财务经理的主耍职责.处理与银行的关系;现金管理;筹资;信用管理;负责利润的具体分配;负责财务预;财务计划和财务分析工作四、计
6、算题1.某公司拟筹资5000万元，其屮按面值发行债券2000万元，票面利率10%,筹资费用40万元；发行优先股800万元,股利率12%,筹资费川24万元；发行普通股2200万元，第一年预期股利率12%,以后每年按4%递增，筹资费用110万元;所得税率33%,要求：(1)债券、优先股、普通股的个别资本成本分别为多少？(2)公司的综合资本成本是多少？解(1)债券:K=[2000X10%X(1-33%)]4-(2000-40)X100%二6.8%优先股：K=(800X12%)4-(800-24)=12.4%普通股：K=(2200X12
7、%)4-(2200-110)+4%=16.6%(2)综合资木成木K=6.8%X(20004-5000)+12.4%4-(8004-5000)+16.6%一(22004-5000)=12.0324%2.某企业拟发行面值为1000元，票面利率12%,期限2年的债券1000张，该债券每年付息一次。当时市场利率10%,计算债券的发行价格。解：债券发行价格P=1000X(P/F,10%,2)+1000X12%X(P/A,10%,2)=3.某企业采购商品的购货条件是(3/15,n/45),计算该企业放弃现金折扣的成木是多少？3%X360解：
8、放弃折扣成本率二X100%二37.11%(1—3%)X(45-15)4.某公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现冇A、B两个方案供选择。冇关资料如下表：融资方式A方案B方案融资额资本成本(％)融资额资本成(％)长期债券50052003普通股300105009
