当前宏观经济形势与土地市场运行分析报告22页

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1、当前宏观经济形势与土地市场运行分析报告土地是社会再生产的三大要素之一。在市场经济社会中，宏观经济态势直接决定土地市场的运行，而土地市场的发展在很大程度上影响宏观经济。我们基于对两者关系客观规律的理论认识，运用我们所掌握的全国土地市场动态监测资料和情况，在科学发展观的指导下，进行连续的分析，并提出前三季度报告。一、前三季度宏观经济新形势今年前三季度，我国宏观调控取得预期成效，投资增长过快、货币投放过多、外贸顺差过大等“三过”矛盾缓解，通货膨胀水平得到有效控制，增长总体上保持了较快速度，经济效益保持在较高水平。但是，受经济周期与美国金融危机的影响

2、，加上宏观调控政策效果的持续释放，我国宏观经济也出现了一系列新情况，总体表现为稳定中逐渐下行。一季度同比回落1.1个百分点,二季度同比回落2.5个百分点，整个上半年同比回落1.8个百分点。全国规模以上工业企业增加值3月份同比增长17.8%,5月份回落到16.0%,7月份回落到14.7%,8月份回落到12.8%。如果按照这种调整速度，我国经济2009年就会滑破8%的适度增长下限，导致国民经济整体出现较大波动，这种状况值得我们警惕。(-)两架主力马车增速减缓投资、出口和消费的增长推动着国民经济的稳定增长，故称为“三架马车”。由于种种原因，其中投资

3、、出口出现了回落状态。上半年，我国出口增长21.9%,回落5.7个百分点。1至8月，出口9376.9亿美元，增长22.4%。8月1日，尽管国家对部分行业出口退税率进行了上调，仍然没有改变出口增长回落的局面。我国出口增长回落的原因很多。一方面，人民币升值、原材料价格上涨、劳动力成本上升、利率上调和去年外贸政策调整等多种因素叠加影响，企业出口成本明显上升。另一方面，美国经济濒临衰退，世界经济增速明显放缓，外需减弱，出口市场面临萎缩风险。根据亚洲金融危机时我国出口大幅回落的情况估计，今明两年我国出口增长面临的形势十分严峻。如果国内外环境继续趋紧，一

4、些出口企业，尤其是中小企业和劳动密集型企业将难以支撑，出口增速有可能出现较大幅度回落。从投资来看，今年1-8月，城镇固定资产投资84920亿元，同比增长27.4%，比上年同期加快0.7个百分点。但是应该看到，高达6%到10%的生产资料价格上涨幅度及其对实际投资增长的抵消作用，使得我国全社会固定资产投资同比增长实际只有20%左右，比上年同期减少近6个百分点。在国家紧缩性货币政策的影响下，今年，新开工项目投资额连续四个月负增长，8月份新开工面积比7月份又下降35.7个百分点（见图1）;利用外资增速连续四个月为负，国内贷款增长进一步放缓，自筹资金部

5、分增速总体低于去年同期水平。来自社会和市场的投资力量在衰减I可以预见，今年第三季度的全社会固定资产投资增长，要比去年同期有较大回落（见图2）。新开工项目情况图12006年以来新开工项目情况图22006年以来固定资产投资主要资金来源增长速度（累计）变化情况2008年上半年，贷款收紧，房地产销售面积下降，商品房销售面积在2.6亿平方米，低于去年同期水平（见图3）。I为了缓解出口企业和中小企业而临的资金压力，8月1日，国家对部分行业出口退税率进行了上调的政策。纺织行业出口产品退税率普遍由11%提高到13%。不久前，央行己同意调整2008年商业银行信

6、贷规模，対全国性商业银行在原有佶贷规模的棊础上调5%,此额度将用于中小企业和农业领域。我们预计出口企业以及中小企业的投资可以保持在2007年以前的水平。图32006年以来商品房销售面积（累计）变化情况今年1-8月，我国房地产开发完成投资1.843万亿元，同比增长29.1%,这已经是房地产投资规模连续数月增速下滑，也是今年的增长率首次回落至30%以下。由于2007年房地产开发完成投资增长较大，所以2008年开发商不得不继续高投入。由于房地产产品销售资金回笼情况与市场转势，预计2009年房地产投资增长可能出现较大回落（见图4）。万亿元房地产投资及

7、增速《累计〉%图42006年以来房地产投资及增速（累计）变化情况总之，2008年，我国拉动经济增长的三架马车，有两架出现了增速下降或动力不足等问题。在我国年均约10个百分点的GDP增长率中，投资和出口增长拉动达到6个百分点左右。现在,这两架主力马车增速减缓，意味着我国经济的增长趋势有可能发生较大转变。（二）经济波动运行进入下行周期目前，中国经济增长正处于新中国成立以来的第10轮周期中。与前9轮经济周期相比，从2000年到2007年，中国经济已连续8年在8%至11%左右的适度增长区间内平稳较快地运行。著名经济学家刘树成认为，中国经济周期波动出现

8、了新的波动形态，即经济周期波动的上升阶段大大延长，经济能在上升通道内持续平稳地高位运行。这在新中国成立以来的经济周期波动史上还是从未有过的二按照经济周期波动的规律，