[精品]趋势理论

《[精品]趋势理论》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、趋势理论理论研究2010-03-1016:20:30阅读281评论1字号：大中小趋势理论祖良系统学习过技术分析的投资者都知道，最早的技术分析理论是道氏理论，其对枇界证券业最大的贡献主要有两个，一个是创立了指数來反映一国股市整体状况，二是指岀市场同时存在三种趋势级别。因此，继《道氏理论》之后趋势研究得以发展。一、趋势理论的形成过程《华尔街H报》主编查理斯•道于1884年捉出的“平均指数及研究心得”（即后来所说的《道氏理论》）奠定了技术分析的基础，之后《福布斯杂志》编辑理查德•夏巴克在上世纪20年代进一步指击如何把《道氏理论》的思想应用于个股上。194

2、8年另外两位道氏理论专家约翰•迈吉与罗伯特•爱德华联合岀版了一部趋势分析的总结性教材《股市趋势技术分析》，在这木书里约翰•边吉强调了三条原则：股价倾向于以趋势运动；交易量跟随趋势变化；趋势确立后在一段时间内会倾向于持续作用。《股市趋势技术分析》是对查理斯•道及理查德•夏巴克两人的思想的全面总结与进一步发展，其中很大一部分内容都集中于股市趋势理论的论述，即股价趋势的发展及趋势反转时价格形态的分析。二、趋势理论的存在基础我们先来研究一下为什么会产生趋势？这是因为：第一，人是群居动物；第二，人是有思想的高级动物。人们可以通过语言、文字，以及利用人类自己发

3、明的各种宣传工具进行思想交流，经过学习和斗争最终达到一种共识，从而使人的行为具有了方向感，这样趋势就产生了。随便举一个例了就可以说明这一点，譬如说您去参加您亲友的婚礼，所有的人都在笑，您会在这种场合下无缘无故的哭吗？您为什么不会哭，这是因为此时的趋势就是高兴和欢乐。在社会生活中是这样，在经济领域同样如此，股票的价格永远是以趋势的方式前进着。随便翻开一张图表，您都会发现股指或者股票的价格总是随着时间的推移，以趋势的方式运动着。为了更好的说明趋势的形成过程，我们可以借用一个心理模型进行说明。假设一：市场规模保持不变，同时也无新增资金进入的情况下。假设二

4、：市场存在三类投资者，即先知先觉者（对市场反应最快，具备专业知识与素质）、后知后觉者（不具备独立思考能力，从众意识强，大部分散户皆属此类）、不知不觉者（集贪婪和恐惧于一身，重结果、轻手段、对自身的缺点和错误缺乏自我认识，且固执己见）。买进，第一类投资奢荻利出局.发现股价下跌总，第二类投资者纷纷杀趺，股价狂泄.股价处于高伎第三类投资者疯狂涨升中段第二类投资者大举介入，股价加速推高股价底部，第一英投资者逐步建仓，第三类投资者争相割肉.图1图1的模型底部开始，在股价大幅下跌以后，很少有人参与买卖，这时第一类先知先觉的投资者认识到市场已经进入低沽区，于是开

5、始逐步买入；随着底部共识的程度不断提高，股价已经逐渐远离底部，不断上涨的股价引起第二类投资者后知后觉者的注意（如果此时有利好消息出现），这些人纷纷入市抢筹，由于此类投资者为数众多，一时间会有大量资金涌入市场，是促使股价快速拉升，市场开始沸腾；最后，第三类投资者后知后觉者一看股市此时确实冇利可图，也大举杀入，赚钱效应进一步扩大，天价股票不断出现，而此时最早介入的第一类投资者已然发现市场风险很大，加之此吋他们已经获利丰厚，便豪不犹豫地将自己手里的股票全部抛出，于是股价开始震荡回落；之后，第二类投资者发现自己的市值不再增加，而是口渐减少（如此时伴随利空消

6、息出现），他们会选择大举杀跌、尽快出局，一时间抛压汹涌股价狂泄；接下来市场利空频传，股市一片黑暗，在最高位介入的第三类投资者此时心情无比沉重，绝望至极，发誓再也不做股票，于是英勇、惨烈的割肉运动开始了，价格跌幅不断加深。那么，这些不知不觉者割下來的肉又到哪里去了呢？后知后觉者不会有太多承接，那唯一的可能就是这些筹码又被先知先觉者承接卜•來。于是，新的一轮涨升开始，趋势便是如此周而复始，循环往复。三、趋势的研究内容及手段以上我们介绍了趋势的形成过程，这个模型告诉我们如果想在股票市场中获利，就必须在第一吋间准确判断趋势并追随趋势。趋势从字面上分析，趋的

7、意思是“趋向”即方向，势的意思是“势头”即力度,这两个字就告诉我们趋势研究的两个主要方而，一是股价朝哪个方向运行，二是朝这个方向运行的力度如何。综合起来，趋势的研究内容及手段有以下儿点：(―)趋势的方向简单的说趋势的方向可以分为上升趋势、下降趋势和横盘走势。上升趋势的特征是底部抬高的同时，顶部也在不断地抬高；下降趋势的特征是波顶降低的同时，波谷也在不断地下移；横盘走势的特征是连续性的波峰呈现横向移动，同时连续性的波谷低点相接近。三种趋势示意图参见图2由图2可以看出，低点A和B不断抬高，随后价格乂创出C点新高，上升趋势确立；再看，高点b低于高点a,同

8、时股价又跌破低点c,则下降趋势确立；另外，图中蓝色虚线区域即为横盘走势。由图2还可以看出，上升和卜•降是趋势运行的两个主要