典当融资对缓解中小企业融资约束的研究【文献综述】

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1、文献综述典当融资对缓解中小企业融资约束的研究1国外相关文献1.1各国典当业的历史和特点典当是一个古老的行业。英国的典当业可追溯到15世纪前；美国第一当铺创立于1849年，至今已有160多年的历史，而美国建国也不过二百多年。美国作为世界金融大国，其典当业也是世界上最为发达的。John(1991)就分析了二十世纪美国典当业的发展经历:典当行为众多低收入个人提供小额短期的贷款;美国大部分州对典当贷款进行各自的金融监管，都有最高利率限制;典当行在美国地区分布也很不均衡，原因是各个州之间的利率限制政策不同;典当的利率比主流信贷市场上的借款利率高，但典当客户仍然通过典当获

2、取资金，因为他们的收入或者信用记录不能够从主流金融机构获得贷款。为了证明经济周期影响典当交易，John通过对印第安纳州和俄勒冈州的人均收入水平、失业率、年平均典当规模数据进行回归，证明了其中几个变量有一定的相关性。JCakey和BRichmond(1990)对美国典当业的特点及作用进行了研究，认为典当行尽管在信贷总量中所占比例不大，但对于其服务的客户比例来说，它是消费者信贷的一个重要来源。典当与其他融资方式的，平均贷款额度低，利率较高，当品的抵押消除了典当行的信贷风险。典当客户多为穷人。JCOe1tjen(1995)对佛罗里达州的典当业发展做了回顾与总结，认为

3、历史上典当是古老的借款方式之一，以往给人都是负面的形象，并且多为穷人服务，但现代典当行更多的为中产阶级提供短期紧急的资金帮助。Beethoven(2004)对菲律宾Buchanan省的小型金融机构进行比较后发现，典当行因为获得借款方便越来越受当地人欢迎。尤其是人民急需自己时。典当行为菲律宾的普通民众和中小型企业提供了重要的融资渠道，Beethoven建议政府更多的关注和支持这类机构。1.2各国政府对于典当业的监管5美国没有统一的联邦典当法规，典当业一开始就是通过各舟立法分别进行监管和调整的，例如JCOlsten(1995)通过对佛罗里达州典当业监管进行研究时认

4、为其监管较为严格，强制规定了典当行的营业时间，对公司注册的资本金条件和分区管制。典当行业作为商业社会的一个有益组成部分，通过改进后统一的的政府监管，典当业能够建立起一个良好的行业形象。马来西亚Mario(1988)认为菲律宾的典当行的监管与其他国家不同，把典当行归类于金融企业，政府将其纳入了正规金融机构进行监管。Mario对政府指导典当行运作的监管框架进行了简要回顾，从初期的缺乏管制到1972年金融改革后中央银行将典当行纳入监管范围内。另外，Mario还做了关于典当行运作中是否存在规模经济的检测，得出大部分的典当行存在规模经济，规模的增加会不断增强其竞争力，得

5、出的政策建议是政府应该鼓励典当行通过兼并或者其他措施扩大规模并且提供部分优惠政策。1.3典当业对中小企业融资的作用随着典当业的不断发展壮大，中小企业融资业务在其业务比重中比例不断增大，Nar和Abdul(1997)就对马来西亚典当行成为小型企业信贷途径作了分析，认为典当行融资手续较为简便，缩短了等待时间和审批时间，可以较快的得到所需要的资金，可以一定程度上弥补其高利率的缺陷，此外，企业可以灵活的使用典当筹集的自己，其贷款不需要以信用作为担保。对于典当融资，Selman(2006)认为，马来西亚的典当行是一个为资本有限或被排除在主流金融体系之外的小型企业提供融资

6、产品和服务的最适合机构。中小企业愿意从典当行获得融资，原因有以下几个:等待时间少，手续快捷便利，交易成本小;贷款更易获得，不需要像银行那样长时间等待。作者认为典当行对中小企业融资方面可以起更大的作用发展成为联系中小企业和融资市场的一个重要力量。Mario(1988)指出典当行是当前中小企业融资的重要途径，大公司一般不会寻求典当融资，即使发生资金困难也会通过削减支出减小规模或者其他手段。典当行应该更加关注中小企业。2国内相关文献2.1中国典当历史的研究5中国的典当业源远流长，在世界典当业发展史中起源最早。它萌芽于西、东两汉，兴起于南北朝，成熟于大唐五代，立行于北

7、金、两宋，鼎盛于明清两季，消亡于建国初期，复兴与改革当代。其发展在江南最为盛行，历史上其经营又以徽商、晋商为代表。张华(1999)对典当起源做了研究，典当业起源于南北朝时期的佛教寺院。寺院经营典当业似乎与其＂普渡众生＂的理念相矛盾,但在中国佛教史上正是作为一种佛教实践而创设的。依靠信仰的约束,金融活动才会成为＂君子爱财、取之有道＂的活动。郑小娟(2009)对明清典当兴盛的原因进行分析，认为货币经济越发达，就越能推动典当经营业的向前发展。明清货币经济的发展为典当也的兴盛提供了经济环境。同时明清政府的“利典”政策为典当业的兴盛提供了政治条件。典当借贷迅速调剂资金缓

8、急的功能和简便易行使之具有广泛的适用性