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1、各位同学，《财务报表分析》课程期末论文采取PPT形式论文，16周交纸质打印稿。①研究对象自选，内容参照“夏新电子财务分析”PPT样式做②夏新电子的PPT的第25页，只要做ROE分解分析、风险分解分析，EVA因素分解分析和自我可持续增长率分解分析不用做，其它的都按那个模板做就行③报表数据至少要三年④上交时，请在纸质稿的封面要写上“《财务报表分析》期末考试”大起大落的夏新电子——2002-2004夏新电子财务分析报告目录公司简介1因素分解分析2财务指标体系及其“三维分析”34财务战略矩阵分析及财务政策建议5财务政策评价6未来发展展望12公司发展历程3公司财务状况一
2、、公司简介公司经营范围一、公司简介天音通信控股股份有限公司(以下简称公司或本公司)原名为江西赣南果业股份有限公司,于1997年7月28日经江西省人民政府以赣股(1997)08号《股份有限公司批准证书》批准,由江西赣南果业开发公司(以下简称“果业开发公司”)、江西信丰县脐橙场(以下简称“信丰脐橙场”)、江西寻乌县园艺场(以下简称“寻乌园艺场”)、江西安远县国营孔田采育林场(以下简称“安远林场”)、赣南农药厂及赣州酒厂共同作为发起人,将其生产经营性资产及其相关负债折价入股组建本公司。1997年10月5日,经中国证券监督管理委员会证监发字[1997]460号文和证监
3、发字[1997]461号文批准,本公司向社会公开发行境内上市内资股(A股)股票。1997年12月2日,本公司股票在深圳证券交易所挂牌交易。2003年,经公司董事会、股东大会决议和中国证券监督管理委员会重大重组审核工作委员会以证监公司字[2003]20号文审核通过,本公司收购了深圳市天音通信发展有限公司70%的权益性资本。公司现有注册资本946,901,092.00元,股份总数946,901,092股(每股面值1元)。其中,有限售条件的流通股份:A股43,706股;无限售条件的流通股份A股946,857,386股。。各类信息、技术服务、技术咨询,摄影,翻译,展销
4、通讯设备和照相器材;经营文化办公机械、印刷设备、通信设备;水果种植,果业综合批发、果树良种繁育及技术咨询服务,农副土特产品、化工产品、机械电子设备、照相器材的批发、零售,进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备一、公司简介一、公司简介3、上市后财务状况——波动性一、公司简介12历史比较分析3构成比较分析二、财务指标体系及其“三维分析”行业比较分析财务指标2010年2009年2008年1.营业毛利率9.924910.554614.18902.销售净利率9.924910.554614.18903.资产净利率0.5133-0.7581-0.69854.ROE0.
5、4149-2.0238-1.77875.ROIC1.2873-6.1732-5.4384其中：WCR91564.4286976.7784950.43天音控股2011年5月单机均价出现大幅上升，由去年同期的每台630元，提升到今年同期的每台1200元，同比上升90.5%，接近翻番；5月分销额达到16亿元，较去年同期的12亿元上升了30%以上。我们认为出现上述变化的主要原因是天音控股一季度库存结构调整的效果在二季度得以体现。二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析表2：夏新2002-2004年度流动性对比夏新2003年的流动性指标略高于2002年，这是因为：虽
6、然2003年夏新的短期借款和应付帐款有较快的增长，但由于应收票据、货币资金的增加更多，因此总体使得流动性指标表现出一个平缓的增长趋势。但到2004年，由于货币资金余额减少、短期借款大量增加，流动比率下降到接近1；而且由于存货增加较快，速动比率从0.81下降到0.53。可见，其流动性风险已然呈现。二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析财务指标2002年2003年2004年1.流动比率1.381.441.172.速动比率0.780.810.53表3：夏新2002-2004年度负债能力对比夏新总资产负债率变化不大，但短债提高，长债减少，说明夏新采取了“短债长投
7、”的资本结构，过分依靠短期负债周转，加大了财务风险。利息保障倍数从91.49下跌到3.08仅经历一年时间，从损益表得知，财务费用并未有太大变化，“变脸”的根源在于息税前利润（EBIT）的狂降，说明手机行业竞争剧烈、高利润的时代已成为历史。二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析财务指标2002年2003年2004年1.总资产负债率67.80%64.05%67.30%2.长债资产比5.28%4.90%0.87%3.短债资产比62.52%59.16%66.43%4.负债权益比2.111.902.195.股东权益比32.20%33.65%30.73%6.利息保障
8、倍数34.7191.493.08表4：
