第13章：公司重组、破产和清算

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1、第13章公司重组、破产和清算第1节公司重组第2节财务预警第3节破产重组第4节企业清算第1节公司重组一、公司重组的概念二、资产剥离三、公司分立四、股权出售一、公司重组的概念公司重组是指公司为了实现其战略目标，对公司的资源进行重新组合和优化配置的活动。公司重组有广义与狭义之分，广义的公司重组包括扩张重组、收缩重组和破产重组三种类型。狭义的公司重组仅仅包括收缩重组。二、资产剥离1.资产剥离的概念2.资产剥离的原因3.资产剥离的财务估价三、公司分立1.公司分立的概念2.公司分立的原因3.公司分立的程序4.公司

2、分立的财务可行性分析四、股权出售股权出售是指公司将持有的子公司的股份出售给其他投资者。与资产剥离相比，资产剥离出售的是公司的资产或部门而非股份，而股权出售由于出售的是公司所持有的子公司的全部或部分股份。股权出售的动机与资产剥离交易基本相同，所产生的效应也相近第2节财务预警一、财务危机的含义二、财务危机产生的原因三、财务危机的征兆四、财务危机的预警一、财务危机的含义财务危机指的不是企业的经济失败，而是指企业的财务失败。财务危机，也可称为财务困境或财务失败，是指企业由于现金流量不足，无力偿还到期债务，而被

3、迫采取非常措施的一种状态。二、财务危机产生的原因1.邓白氏的调查2.财务危机的成因3.财务危机的形成过程三、财务危机的征兆1.财务指标的征兆2.会计报表的征兆3.经营状况的征兆4.其他方面的征兆四、财务危机的预警1.定性分析法2.单变量预警模型3.多变量预警模型1.定性分析法定性分析法是通过对企业的经济环境、经营状况和财务状况的判断与分析，预测企业发生财务危机的可能性。定性分析法主要从经济环境、经营状况和财务状况三个方面进行财务预警分析。2.单变量预警模型单变量预警模型是指运用单一变数、个别财务比率来

4、进行财务预警。3.多变量预警模型多变量预警模型：Z计分模型当Z值大于2.99时，说明企业在短期内不会出现破产当Z值小于1.81时，企业破产的可能性非常高Z值介于1.81和2.99之间时，属于“未知区域”或“灰色区域”，说明企业的财务状况不稳定，较难估计企业破产的可能性。第3节破产重组一、企业破产的基本概念二、破产程序三、企业重整四、债务和解一、企业破产的基本概念1.企业破产2.破产界限1.企业破产企业破产是市场经济条件下的一种客观经济现象，它是指企业在市场竞争中，由于各种原因不能清偿到期债务，通过重整

5、、和解或者清算等法律程序，使得债权债务关系依据重整计划或者和解协议得以调整，或者通过变卖债务人财产，使得债权人公平受偿。2.破产界限破产界限是指法院据以宣告债务人破产的法律标准，在国际上称为法律破产原因。我国《破产法》规定的破产界限企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的。企业法人有前款规定情形，或者有明显丧失清偿能力可能的。二、破产程序破产程序重整重组成功重组失败，进行破产清算和解和解成功和解失败，进行破产清算破产清算三、企业重整1.重整申请2.重整计划的制定和批准

6、3.重整计划的执行4.重整程序的终止四、债务和解1.债务和解的方式2.债务和解的条件3.债务和解的程序第4节企业清算一、企业清算的概念二、破产清算的程序三、破产财产的界定四、破产债权的界定与确认五、破产费用和共益债务六、破产财产的分配一、企业清算的概念企业清算是企业在终止过程中，为终结现存的各种经济关系，对企业的财产进行清查、估价和变现，清理债权和债务，分配剩余财产的行为。二、破产清算的程序1.提出破产申请2.法院受理破产申请3.指定破产管理人4.债权人申报债权5.召开债权人会议，选举债权人委员会6.

7、法院宣告债务人破产7.处置破产财产8.分配破产财产9.终结破产程序三、破产财产的界定破产财产，是指依法在破产宣告后，可依破产程序进行清算和分配的破产企业的全部财产。破产财产的构成条件是：第一，必须是破产企业法人可以独立支配的财产；第二，必须是在破产程序终结前属于破产企业的财产；第三，必须是依照破产程序可以强制清偿债务人的财产。四、破产债权的界定与确认破产债权可分为优先破产债权和普通破产债权对破产人的特定财产享有担保权的权利人，对该特定财产享有优先受偿的权利，该部分债权为优先破产债权。普通破产债权是在破

8、产宣告前成立的，对破产人发生的，依法在规定的申报期内申报确认，并且只能通过破产程序由破产财产中得到公平清偿的债权。破产债权的确认标准五、破产费用和共益债务1.破产费用2.共益债务1.破产费用破产费用是指在破产案件中，为破产债权人的共同利益而支出的费用。法院受理破产申请后发生的下列费用为破产费用：破产案件的诉讼费用。管理、变价和分配债务人财产的费用。管理人执行职务的费用、报酬和聘用工作人员的费用。2.共益债务共益债务，是指在破产程序中为全体债权人共同利益所