信托产品评价体系

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1、信托产品评价体系简要说明一背景针对目前理财市场中信托产品种类繁多，收益性、风险性和期限性有很大差异，为了广大投资者更好的把握和选择信托计划，鼎级理财网在此背景下倾力打造了信托产品评价规则。二评价对象列入评价的信托计划（产品）主要是窗口期间内（一般设定为一个月或者当月）全国信托公司发行的融资类信托产品，并不包括浮动收益的投资类信托计划（产品）；另外，有限合伙基金产品也适用于本评价体系。三评价思路本次信托产品评级为窗口期内所选样本相对性评级，采用相对指标进行排名评价。评价体系由安全性、收益性和流通性指标构成，其中安全性、收益性和流通性指标满分分别为50分、40分和10分。安全性指标细分成

2、融资方实力、项目盈利能力、担保措施情况和信托公司实力四个分项指标，具体评分规则如下表所示。收益性得分主要是对样本的预期收益率的打分，通过样本预期收益率和窗口期间内最高预期收益率比较，来获得样本收益性得分。流动性得分，主要考虑样本期限的不同，期限越短流通性越高，得分也就越高，故设计了非线性的期限打分方法。最终产品的综合得分由安全性、收益性和流通性得分加权汇总得出，得分越高说明该产品越安全、收益越高，性价比越高。四评分规则一级指标二级指标满分评分规则安全性（50分）融资方实力7分国企、上市公司、控股上市公司的集团公司，或者净资产超过融资额30倍的公司，得+7分；除了以上情况，净资产为融资

3、额的n倍，得分=0.2*n+1（n>0）；净资产为负时，得分为0。项目盈利能力10分现金流对本息覆盖率项目盈利能力，即对项目现金流的把握，一般都是预期数值，与市场变化、行业上下游供给需求关系密切，预测难度较大。现金流对本息覆盖率得分=10-12/本息覆盖率（120%≤覆盖率≤300%）；当覆盖率＜120%，得分=0；当覆盖率＞300%，得分=6；国家政策倾向以国家政策扶持力度最为参考，凡是国家产业政策、区域政策扶持的项目，得+4分；国家产业政策、区域政策不支持不抑制的项目，得+2分；国家产业政策或区域政策抑制、调控的项目，得+0分。如果产品涉及项目现金流信息较少，或者信息不确定性较大

4、，本指标可以以国家政策倾向为主进行评分，满分为10分，参考以上酌情打分。担保措施情况25分抵押担保情况土地、在建工程、物业等抵押，得分=20-10*抵押率；如果设置了动态评估质押物补充机制，在以上得分基础上再加3分；其他抵押物，得分=18-10*抵押率；以上两者都有，得分为以上二者累加之和，但最高不超过20分。质押担保情况上市公司流通股票质押，得分=25-10*质押率，上市公司非流通股票质押，得分=24-10*质押率，如果设置预警线、止损线，得分=25分；非上市金融股权或集团公司股权质押，质押价格低于每股净资产，得分=20分；质押价格高于每股净资产但低于可参考的上市公司市净率价格，得

5、分=20-10*可参考市净率价格质押率；如果设置了动态评估质押物补充机制，在以上得分基础上再加3分；其他股权或其他权益质押，得2-5分。以上多钟情况兼有时候得分=最高分数项得分+2，且最高不超过25分。保证担保情况国企担保、地方政府财政担保（当地人大出具决议）、上市公司担保或者控股上市公司的集团公司担保，以及净资产超过融资额50倍的公司（非担保公司）担保，得分=10；非上述情况，净资产为融资额的n倍的公司（非担保公司）提供担保，得分=0.2*n；如果实际控制人连带责任保证担保，得+3分；担保公司保证担保，得3-5分；以上多钟情况兼有，得分=各项得分之和，但最高不超过15分。以上多钟情

6、况兼有时候，担保情况合计得分=各项得分之和，但最高不超过25分。信托公司实力8分信托公司按照净资产和注册资本金进行排序，综合两项指标加权得出信托公司实力排名，按照从高到低，这些信托公司得分依次为8-3分（具体见附录）；非信托公司一般得分为0分，特殊情况得分1-2分。收益性（40分）年化收益率水平38分收益性得分=38*样本产品收益率/一个月时间窗口内所有信托产品中收益率最高产品的收益率（注：这里讲的收益率都是对应300万资金可以买到的产品收益率）付息周期2分按季度付息，得+2分；按半年付息，得+1分；每年付息一次，得+0分；每两年付息一次，得-1分；每三年付息一次得-2分；……以此类

7、推。流通性（10分）产品期限10分期限性得分=10*12/样本产品期限（注：样本期限以月计）总分100分以上各项目累计所得，即为样本评价综合得分。注释：以上打分细则不排除很多主观臆断的地方，规则或有不周，针对特殊情况应当酌情重新考虑予于更加客观的评判。五评级规则综合得分≥90分的信托计划，被评为5星；90＞综合得分≥80分的信托计划，被评为4星；80＞综合得分≥70分的信托计划，被评为3星；70＞综合得分≥60分的信托计划，被评为2星；60＞综合得分≥50