购车方案 （包括）财务方案

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1、购车方案假设条件：公司拟购买一款市场价为200万元的乘用车，200万市场价包涵卖车企业的增值税，消费税，关税等，含我公司购买后应缴的相关税费。按照税法规定乘用车的最低折旧年限为4年，我建议就按4年进行折旧抵扣，这样不仅可以尽早将折旧抵税抵完（俗话叫早点到手的钱是最值钱的），又不与税法冲突，在年末计算企业应纳税所得时不必再调整。折旧方法平均年限法，税法上规定乘用车不能加速折旧。残值率假定为20%，电梯行业收益率假定为20%，4年期银行（工行）贷款年利率为6.9%，一年期存款年利率为３.５％，４年期国债年利率为３.５５％一、筹资方式比较１、利用企业自有资金购买，可以是自己去筹集，也可以

2、利用企业利润购买，在暂不考虑购车相关税费的情况下，一次性支出２００万元。优势：无后期还款压力，无利息负担。劣势：一次性资金支出较大，若企业资金紧张的话会严重影响企业现金流，且用自有资金购买，暂用了企业资金，失去投资机会，由此带来的机会成本大。比如，若投资本行业，机会成本２００×２０％＝４０万元，若4年循环投则资机会成本129.6万元。若投资资本市场，保守投资国债,４年收益折现为２００×３.５５％×3.24=23.004万元。１、利用银行贷款，选择中长期贷款，原因是中长期贷款近期还款压力小，财务风险较小，虽然较短期借款利率高，但可利用时间空间进行投资以弥补贷款利息，根据工商银行中长期

3、贷款３－５年贷款年利率６.９％，４年利息之和折现为２００×６.９％×（Ｐ/Ａ,６.９%,４）=１３.８×３．３８＝４６．６４万元，由于利用的是银行资金，相对自有资金而言，２００万元可用于再投资，若本行业投资则收益４０万元，第一年弥补贷款利息后只支出６．６４万元（200万只是第一年投资，收益后可继续利用资金进行循环投资，4年下来投资总收益折现为40×3.24=129.6万元），4年后弥补贷款利息支出且还本后资金支出=〔200×（P/F,6.9%,4）+46.64〕-129.6=69.5万元。若投资资本市场弥补贷款利息加上4年后还本支出222.763万元。优势：不必占用自有资金，不失去

4、投资机会，机会成本小，利于盘活企业资金链。劣势：一定利息负担，贷款到期还本压力。２、利用融资租赁的方式，按行业一般规律，融资租赁利率比银行同期利率高1.5%，假设，融资租赁的年利率为8.4%，租赁期为4年，租赁期满后资产归还租赁公司，自租赁开始日起每年末支付租金60万，承租人担保的资产余值为0，最低租赁付款额的现值=60×(P/A,8.4%,4)=60×3.275=196.5万元，汽车的公允价值为200万，按照孰低原则固定资产的入账价值为196.5万元，相比自有资金购车，每年末支付租金60万，每年都会失去60万的投资机会，机会成本60×20%×(P/A,3.5%,4)=44.08万

5、元，同时按照循环投资每年有140万投资资金，140×20%×3.67=102.76万元。4年后资产归租赁公司所有，企业也再无资产使用权，综合融资租赁4年总的租金支出且考虑投资收益后企业资金支出=196.5-102.76=93.74万元。未确认融资费用=240-196.5=43.5万元。未确认融资费用分摊表（实际利率法）单位：元日期租金确认的融资费用应付本金减少额应付本金余额①②③=⑤*8.4%④=②-③⑤=⑤-④第一年末6000001650604349401530060第二年末600000128525.04471474.961058585.04第三年末60000088921.143

6、511078.85547506.19第四年末60000052493.817547506.1830合计24000004350001965000--------每期分摊的未确认融资费用，做财务费用，可税前抵扣，节税43.5×25%=10.875万元，那么综合融资租赁总支出93.74-10.875=82.865万元。筹资结论：从以上筹资策略分析可以看出，方案一用自有资金购买，一次性支出200万元，同时失去投资机会，综合考虑企业因此会变相支出329.6万元。方案二，利用银行中长期借款，综合支出合计69.5万，最后一年会有一定资金压力。方案三，利用融资租赁，综合支出82.865万元，资金分期

7、支付，各期资金压力较均衡，最后一年不存在还本压力。以此看来后两个方案均优于第一个方案。方案二与方案三比较：方案二在企业稳定经营的情况下，收益是最大的，且到期的贷款可以用借新债还旧债的办法，达到长期利用银行资金的目的，并且资产最终归公司所有。方案三，融资租赁表现为资金的分期支付，各期的财务压力都不大，最后一期也不存在还本风险，但综合收益比银行贷款低，且4年后资产归出租方所有，企业也不再拥有资产使用权。再则，我国一般融资租赁是大型机器设备，汽车融资租赁在我国近2年才兴起，