购车方案简要论述.doc

购车方案简要论述.doc

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1、n更多企业学院:《中小企业管理全能版》183套讲座+89700份资料《总经理、高层管理》49套讲座+16388份资料《中层管理学院》46套讲座+6020份资料 《国学智慧、易经》46套讲座《人力资源学院》56套讲座+27123份资料《各阶段员工培训学院》77套讲座+324份资料《员工管理企业学院》67套讲座+8720份资料《工厂生产管理学院》52套讲座+13920份资料《财务管理学院》53套讲座+17945份资料 《销售经理学院》56套讲座+14350份资料《销售人员培训学院》72套讲座+4879份资料购车方案假设条件:公司拟购买一款市场价为200万元的乘用车,200万

2、市场价包涵卖车企业的增值税,消费税,关税等,含我公司购买后应缴的相关税费。按照税法规定乘用车的最低折旧年限为4年,我建议就按4年进行折旧抵扣,这样不仅可以尽早将折旧抵税抵完(俗话叫早点到手的钱是最值钱的),又不与税法冲突,在年末计算企业应纳税所得时不必再调整。折旧方法平均年限法,税法上规定乘用车不能加速折旧。残值率假定为20%,电梯行业收益率假定为20%,4年期银行(工行)贷款年利率为6.9%,一年期存款年利率为3.5%,4年期国债年利率为3.55%一、筹资方式比较1、利用企业自有资金购买,可以是自己去筹集,也可以利用企业利润购买,在暂不考虑购车相关税费的情况下,一次性

3、支出200万元。优势:无后期还款压力,无利息负担。劣势:一次性资金支出较大,若企业资金紧张的话会严重影响企业现金流,且用自有资金购买,暂用了企业资金,失去投资机会,由此带来的机会成本大。比如,若投资本行业,机会成本200×20%=40万元,若4年循环投则资机会成本129.6万元。若投资资本市场,保守投资国债,4年收益折现为200×3.55%×3.24=23.004万元。1、利用银行贷款,选择中长期贷款,原因是中长期贷款近期还款压力小,财务风险较小,虽然较短期借款利率高,但可利用时间空间进行投资以弥补贷款利息,根据工商银行中长期贷款3-5年贷款年利率6.9%,4年利息之和

4、折现为200×6.9%×(P/A,6.9%,4)=13.8×3.38=46.64万元,由于利用的是银行资金,相对自有资金而言,200万元可用于再投资,若本行业投资则收益40万元,第一年弥补贷款利息后只支出6.64万元(200万只是第一年投资,收益后可继续利用资金进行循环投资,4年下来投资总收益折现为40×3.24=129.6万元),4年后弥补贷款利息支出且还本后资金支出=〔200×(P/F,6.9%,4)+46.64〕-129.6=69.5万元。若投资资本市场弥补贷款利息加上4年后还本支出222.763万元。优势:不必占用自有资金,不失去投资机会,机会成本小,利于盘活企

5、业资金链。劣势:一定利息负担,贷款到期还本压力。2、利用融资租赁的方式,按行业一般规律,融资租赁利率比银行同期利率高1.5%,假设,融资租赁的年利率为8.4%,租赁期为4年,租赁期满后资产归还租赁公司,自租赁开始日起每年末支付租金60万,承租人担保的资产余值为0,最低租赁付款额的现值=60×(P/A,8.4%,4)=60×3.275=196.5万元,汽车的公允价值为200万,按照孰低原则固定资产的入账价值为196.5万元,相比自有资金购车,每年末支付租金60万,每年都会失去60万的投资机会,机会成本60×20%×(P/A,3.5%,4)=44.08万元,同时按照循环投资

6、每年有140万投资资金,140×20%×3.67=102.76万元。4年后资产归租赁公司所有,企业也再无资产使用权,综合融资租赁4年总的租金支出且考虑投资收益后企业资金支出=196.5-102.76=93.74万元。未确认融资费用=240-196.5=43.5万元。未确认融资费用分摊表(实际利率法)单位:元日期租金确认的融资费用应付本金减少额应付本金余额①②③=⑤*8.4%④=②-③⑤=⑤-④第一年末6000001650604349401530060第二年末600000128525.04471474.961058585.04第三年末60000088921.1435110

7、78.85547506.19第四年末60000052493.817547506.1830合计24000004350001965000--------每期分摊的未确认融资费用,做财务费用,可税前抵扣,节税43.5×25%=10.875万元,那么综合融资租赁总支出93.74-10.875=82.865万元。筹资结论:从以上筹资策略分析可以看出,方案一用自有资金购买,一次性支出200万元,同时失去投资机会,综合考虑企业因此会变相支出329.6万元。方案二,利用银行中长期借款,综合支出合计69.5万,最后一年会有一定资金压力。方案三,利用融资租赁

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