中央财经大学国际金融学学习笔记

《中央财经大学国际金融学学习笔记》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、实用文档国际金融学课程学习笔记一、学习内容（30分）第一章国际收支及其平衡表名词解释：1.国际收支：一国居民与非居民（或外国居民）之间在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。2.经常账户：反映一个国家（或地区）与其他国家之间实际资源的转移。3.资本和金融账户：对资产所有权在居民和非居民之间流动行为进行记录的账户。重点内容：一、国际收支基本特征：（一）记录居民与非居民间交易（居民指在国内居住/储蓄一年以上的自然人/法人）（二）不以货币收支，以国际经济交易为基础（三）国际收支——流量，国际投资头寸——存量（四）事

2、后概念二、国际收支平衡表编制（一）帐户设置1.经常账户：包括商品、服务、收入、经常转移。2.资本与金融账户：包括资本、金融账户3.误差与遗漏账户（二）按复式记账原则编制（三）国际收支差额分析实用文档1.贸易差额=商品出口-进口2.经常账户差额=国外净投资3.基本差额=经常账户差额+长期资本流动4.综合差额=官方结算差额+官方借款-官方贷款=储备增加额（四）国际收支与国民收入的关系1.开放下国民收入核算：Y=C+I+G+(X-M)2.经常账户的宏观经济含义：X-M=If,X-M=S-I,X-M=If=S-I。3

3、.GNP=GDP+NFP（五）中国国际收支当前特征大量经常项目顺差、大量资本与金融项目顺差、外汇储备年年上升第一章外汇、汇率与外汇市场名词解释：1.外汇：能用来清算国际收支差额的外国货币或以外国货币表示的各种资产的总称。2.直接标价法3.即期交易4.远期交易5.套汇6.套利7.外汇期货8.外汇期权重点内容：一、汇率的标价实用文档直接标价法：外国1：x本国间接标价法：本国1：x外国二、汇率的种类从银行操作的角度，分为买入、卖出、中间和现钞汇率。（买入价/卖出价，前小后大，主体为银行）按制定方法不同，分为基本和套

4、算汇率。按汇率制度不同，分为固定和浮动汇率。按汇兑方式不同，分为电汇、信汇和票汇汇率。按交割时间不同，分为即期和远期汇率。（升水：远期汇率>即期汇率，反之贴水）（直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水，远期汇率=即期汇率-贴水）三、外汇市场参与者：外汇银行、外汇经纪人、客户、中央银行四、外汇交易（一）即期外汇交易1.（现汇交易）：外汇买卖成交以后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。2.交割日的确定3.作用：满足即期支付需求、保值、投机（二）远期外汇交易1.（期汇交易）：买卖双方（其中至少

5、一方是银行）成交后，不立即进行交割，而是在未来某个约定日期（至少是成交后第三个营业日以后）进行交割的一种交易方式。2.价格、数量、交割期限固定3.起息日、交割日的确定实用文档4.功能：保值避险、投机（三）套汇（两点、三角套汇）（四）套利（抵补、不抵补套利）（五）外汇期货交易功能：套期保值、投机第三章汇率决定理论名词解释：1.一价定律2.购买力平价3.抵补套利平价4.不抵补套利平价5.国际费雪效应重点内容：一、汇率决定基础（一）金本位制度1.汇率决定基础：铸币平价（两国单位铸币含金量之比）2.汇率波动界限：输出

6、点：铸币平价+黄金运费；输入点：铸币平价-黄金运费（二）布雷顿森林体系1.汇率决定基础：黄金平价2.汇率波动界限：法定含金量比值的±1%二、影响汇率变动的主要因素国际收支状况、通货膨胀率差异、经济增长率差异、利率差异、财政收支状况、心理预期、政府干预、政治突发事件实用文档三、购买力平价理论（一）一价定律：同一商品（可贸易品）应同一价格，P=eP*（购买力平价理论成立的基础条件）（二）购买力平价理论：两国货币在国内外购买力相等时的汇率，是两国货币间的真正平价汇率。1.绝对PPP：某一时点汇率水平决定的基础e=本

7、国贸易品加权平均价格/外国贸易品加权平均价格2.相对PPP：某一时段汇率变动取决于通胀预期因素。e1/e0=（1+π）/（1+π*）E(e1)/e0=[1+E(π)]/[1+E(π*)]E(∆e)=[1+E(π)]/[1+E(π*)]-1=[E(π)-E(π*)]/[1+E(π*)]≈[E(π)-E(π*)]3.实际汇率q1=e1×p*/p四、利率平价理论（一）抵补套利平价1.4个假定2.本币去外国套利均衡条件：1+i=(1+i*)Ft,T/e0,ρ=(f1-e0)/e0=(i-i*)/(1+i*)≈i-i*

8、3.外币在本国套利均很条件：1+r*=(1+r)e0/Ft,T（二）不抵补套利平价均衡条件：（1+i）/(1+i*)=E(e1)/e0，E(∆e)=[E(e1)-e0]/e0≈i-i*五、费雪效应i=（1+r）[1+E(π)]-1=r+E(π)+E(π)r实用文档简化：i=r+E(π)第四章汇率决定理论（下）名词解释：1.黏性价格2.汇率超调重点内容：弹性价格论货币分析法黏性价格论资本市场论资产组合