财务管理第八章财 务 分 析

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1、第八章财务分析偿债能力分析一、短期偿债能力分析1.流动比率=流动资产/流动负债指标意义：衡量企业短期偿债能力，越高，说明偿债能力越强，但过高，则可能是资产利用率低，影响获利能力。一般以公认标准2:1左右为宜。2.速动比率=速动资产/流动负债其中：速动资产＝流动资产－存货该指标强调了资产的变现性，是对流动比率的补充，一般以公认标准1:1为宜。3.现金流量比率=经营现金净流量/年末流动负债其中：经营现金净流量是指在一定时期内，由企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额评价：越高，偿债能力越强

2、二、长期偿债能力分析1.资产负债比率＝负债总额/资产总额*100%该比率越高，偿债能力越差，反之，则偿债能力越高。指标意义：对债权人来说越低越好；对企业投资者（股东）来说，希望该指标较高2.负债权益比率=负债总额/所有者权益总额该比率越低，债权人贷款安全性越强，企业财务风险越少。3、股东权益比率股东权益比率=股东权益/总资产该比率应当适中。4、利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润总额/利息支出衡量企业长期偿债能力的重要指标标准值为2.5左右营运能力分析一、流动资产营运能力分析1.流动资产周转率周转次数=销售

3、收入/流动资产平均总额周转天数=365/周转次数评价：周转次数越多越好，周转天数越少越好。2.存货周转率周转次数=销售成本/平均存货测定存货的变现能力、销售能力等。3.应收账款周转率周转次数=赊销净额/平均应收账款该比率越高，说明企业催账速度较快，坏账损失少。二、固定资产周转率固定资产周转次数=销售收入/固定资产平均净值该指标反映固定资产的营运能力，若该比率偏低，则说明生产效率低。三、总资产周转率总资产周转次数=销售收入/平均资产总额反映企业利用总资产进行经营的总效率的高低。盈利能力分析一、生产经营业务获利

4、能力分析1.销售毛利率＝销售毛利额／净销售收入总额其中：销售毛利额为销售收入减销售成本2.销售净利率＝净利润／净销售收入总额二、资产获利能力分析1.总资产净利率＝净利润／平均资产总额2.净资产收益率(权益净利率)＝净利润／净资产平均总额其中：净资产平均总额为所有者权益的平均值杜邦财务评价体系杜邦分析法是一种财务比率分解的方法，能有效反映影响企业获利能力的各指标间的相互联系，对企业的财务状况和经营成果做出合理的分析。该方法从两个角度来分析企业财务，一是内部管理因素分析，二是资本结构和风险分析。