证券市场教程

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1、证券市场第一节证券市场概述第二节证券发行市场第三节证券交易市场第四节股票价格指数第一节证券市场概述一、证券市场的定义二、证券市场的功能三、证券市场的组织结构四、我国证券市场的发展状况返回一、证券市场的定义证券市场股票、债券、投资基金等有价证券及其衍生产品（如期货、期权等）发行和流通转让的场所。证券市场的种类1、按市场的职能分，证券市场可分为发行市场和流通（交易）市场。2、按交易的对象分，证券市场可分为股票市场、债券市场和基金市场。返回二、证券市场的功能筹集资金资本定价资源配置转换机制分散风险返回三、

2、证券市场的组织结构（一）证券市场主体（二）证券市场中介机构（三）自律性组织（四）证券监管机构返回（一）证券市场主体证券发行人证券投资者政府机构公司（企业）金融机构发行债券发行债券和股票发行债券和股票个人投资者机构投资者个人投资者的投资特点①个人投资者的投资活动不创造新的金融资产。②个人投资者的投资活动更具盲目性。③个人投资者的投资目的在于追求利润。机构投资者机构投资者是指从事证券买卖的法人单位，主要有政府机构、企业、金融机构、合格境外机构投资者QFII、主权财富基金、各类基金性质的机构投资者。机构投

3、资者的特点①资金实力雄厚；②投资管理专业化；③可进行有效的资产组合，分散投资风险；④证券投资注重资产的安全性；⑤投资行为对证券市场的影响比较大。返回（二）证券市场中介证券经营机构证券服务机构证券承销商证券经纪商证券自营商证券登记结算公司、证券投资咨询公司、信用评级机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信息公司等返回（三）自律性组织自律性组织证券业协会证券交易所1991年8月28日成立，实行会员制证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点、集中进行交易的市场，是整个证券市场的核心

4、。返回（四）证券监管机构证券监管机构政府监管机构自律性监管机构以英国为代表以美国、日本、巴西、墨西哥等国为代表我国实行的政府监管，监管机构是国务院领导下的中国证券监督管理委员会。返回四、我国证券市场的发展状况中国证券发行市场发展经历了三个阶段：1、起步阶段（1981—1985年）：中国证券发行市场基本上是国库券单一品种结构，证券交易市场没有发育。2、过渡阶段（1986—1990年）：国债、企业债券和股票都已经存在，但是很不稳定，经常发生跳跃和波动。3、全面发展阶段（1991—至今）：初步形成了全国性

5、的证券监管体系返回第二节证券发行市场一、证券发行市场的定义二、证券发行的主要方式三、证券发行的条件和程序四、证券发行价格的确定五、债券信用评级返回一、证券发行市场的定义１、定义证券发行市场是发行人以发行证券的方式募集资金的场所，即新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场。２、特征证券发行是直接融资的实现形式无固定场所无统一交易时间证券发行市场的证券具有不可逆转性返回二、证券发行的主要方式１、按发行对象分类私募发行公募发行２、按有无发行中介分类直接发行间接发行3、按发行目的不同分类初次发行增资发

6、行返回私募发行是指向少数特定投资者发行证券的一种方式，也称内部发行。私募发行手续比较简单，可节省发行费用和发行时间，但私募证券一般不允许上市流通。返回公募发行是指向广泛的不特定的投资者发行证券的一种方式。公募证券可以上市流通，具有较高的流动性，因而易于被广大投资者接受。公募发行的不足之处是手续比较复杂，发行成本较高。返回直接发行是指发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的一种方式。直接发行方式比较适合于公司内部集资，或者发行量小，其投资者主要面向与发行者有业务往来关系的机构。适用性返回间接发行亦称承

7、销发行，是指发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券承销机构承销的一种方式。间接发行代销包销公募发行，大多采用间接发行；私募发行则以直接发行为主。返回初次发行是指新组建股份公司时，或原非股份制企业改制为股份公司时，或原私人持股公司要转为公众持股公司时，公司首次发行股票。返回增资发行是指随着公司的发展、业务的扩大，公司为达到增加资本金的目的而发行股票的行为。增资发行有偿增资发行无偿增资发行有偿无偿搭配增资发行有偿增资发行是一种旨在筹集资金的增资发行，认股人必须支付现款，股票发行与公司资

8、本同时增加。它是最典型的股票发行方式，可分为股东配股、公募增资和私人配售三种形式。有偿增资发行它是指公司原股东不必缴纳现金就可无代价地获得新股的发行方式，发行对象仅限于原股东。无偿增资发行又可以分为：无偿交付、股票分红、股份分割和债券股票化四种形式。无偿增资发行公司对原股东发行新股票时，按一定比例同时进行有偿无偿增资。返回有偿无偿搭配增资发行三、证券发行的条件和程序1、发行人具备证券发行的主体资格。2、企业生产经营要符合国家的产业政策。3、企业资本要达到一定规模。4、