《证券市场基础知识》讲义

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1、证券市场基础知识第一章证券市场概述第一节证券与证券市场一、有价证券（一）有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。虚拟资本是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。(二)有价证券的分类狭义的有价证券

2、即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。1、按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司（企业）证券。政府证券通常是指由中央政府或地方政府发行的债券。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券。公司（企业）证券是公司（企

3、业）为筹措资金而发行的有价证券。通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券。2、按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所上市条件的证券。3、按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投

4、资者也较少，不采取公示制度。4、按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类，其他证券包括基金证券、证券衍生品。（三）有价证券的特征1、期限性2、收益性3、流动性4、风险性二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。（一）证券市场的特征1、证券市场是价值直接交换的场所2、证券市场是

5、财产权利直接交换的场所3、证券市场是风险直接交换的场所（二）证券市场的结构1、层次结构：按证券进入市场的顺序划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。2、品种结构：按有价证券的品种而形成的结构关系划分，主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。3、交易场所结构：按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。（三）证券市场的基本功能1、筹资-投资功能：证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。2、定价功能：证券是资本的表现形式，所以证券

6、的价格实际上是证券所代表的资本的价格。通过公开竞价，证券市场提供了资本的合理定价机制。3、资产配置功能：通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。第二节证券市场参与者一、证券发行人（一）公司（企业）（二）政府和政府机构（三）金融机构二、证券投资者（一）机构投资者1、政府机构政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量进行宏观调控。我国国有资产管理部门或其授权部门持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家控

7、股、参股来支配更多社会资源的职责。2、金融机构（1）证券经营机构（2）银行业金融机构（3）保险公司（4）其他金融机构3、企业和事业法人4、各类基金（1）证券投资基金（2）社保基金（3）企业年金（4）社会公益基金（二）个人投资者三、证券市场中介机构（一）证券公司（二）证券服务机构四、自律性组织（一）证券交易所（二）证券业协会五、证券监管机构第三节证券市场的产生与发展一、证券市场的产生（一）社会化大生产和商品经济的发展（二）股份制的发展（三）信用制度的发展二、证券市场的发展阶段（一）萌芽阶段（二）初步发展阶段（三）停滞阶

8、段（四）恢复阶段（五）加速发展阶段三、证券市场发展现状（一）证券市场一体化（二）投资者法人化（三）金融创新深化（四）金融机构混业化（五）交易所重组与公司化（六）证券市场网络化（七）金融风险复杂化（八）金融监管合作化四、中国证券市场发展史简述（一）旧中国的证券市场（二）新中国的证券市场1、建国初期的证券市场2、改革开放后的证券市场2、改革开放后的