第八章 保单现金价值与红利

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1、第八章保单现金价值与红利本章内容保单现金价值及其计算保单选择权资产份额的计算保单红利的计算概念责任准备金中来源于投保人过去缴纳保费的积累值与过去保险成本积累值之间的差额，其所有权是属于保单持有人的，它不会因保单效力的改变而丧失，此即“不丧失价值条款”。投保人在退保时可得到的金额称为现金价值（或：解约退还金、退保价值、解金等）保单现金价值一般而言，现金价值在签发保单时已被标明在保险合同中，不同的险种、不同的保险期限、不同的退保年龄等因素都会影响现金价值的大小，且退保人可选择不同的方式来处置其应得的现金价值，退保人的这一权利被称为保单选择权。现金价值的计算方法两种计算方法一是从退保时的准备金中

2、扣除一定的退保费，称为传统现金价值决定法；二是在调整保费的基础上计算的准备金作为现金价值，称为调整保费法。现金价值的计算方法----传统现金价值决定法传统现金价值决定法的基本思路是：从退保时的准备金中扣除一定金额后的值就是退保人可得的现金价值。其中被扣减的金额称为退保费。现金价值的计算方法----传统现金价值决定法一般，保险人会规定一个退保费的最大值，如：每单位保额为0.025，并且，在合同的不同时期退保费是不同的。一般来说，早期的退保费非常高，这是为了鼓励被保人维持保单的效力，随着时间的流逝，退保费越来越小，到了一定时期，退保费完全消失。现金价值的计算方法----调整保费法调整保费法是计

3、算保单现金价值的最主要的方法。与传统现金价值决定法不同，它不再考虑退保费，其基本思想是：对均衡纯保费进行一定调整，在此调整后的纯保费基础上计算出的退保时准备金就是现金价值。注：在调整保费法下，对现金价值的计算同第七章中对修正准备金的计算一样，只是对调整保费的确定方法不同。现金价值的计算方法----调整保费法现金价值的计算方法----调整保费法现金价值的计算方法----调整保费法现金价值的计算方法----调整保费法1941年法则现金价值的计算方法----调整保费法1980年法则保单选择权不丧失价值不仅可以用现金方式支付给保单持有人，也可以用与精算现值相当的保险受益方式进行，主要是购买缴清保险

4、和展期保险。同时，不丧失价值的存在成为保单自动垫缴保费条款的基础。一、缴清保险缴清保费是投保人以现金价值作为趸缴纯保费去购买保额小于原保额，保险责任不变、保险期限为原保险期限在退保后尚余的期限的一种保险。缴清保险一般仅考虑死亡率和利息率，而不考虑发生的费用。当投保人选择缴清保险时，若保单有质押贷款，则在以保单现金价值作为保费去购买的保险生效之前，必须扣除保单所欠款项，以使缴清保险不再受负债的约束。二、展期保险展期保险指退保人不领取现金价值，而是用退保时的现金价值去购买保额不变，仅保险期限变化的（定期）死亡保险。原保单改为展期后，保险期限不能超过原保险单的剩余期限，如果保单现金价值仍有剩余，

5、则把剩余部分以现金返还保单持有人或者购买与原保单期限相同的生存保险，生存保险的保险金额由剩余的数额决定。三、自动垫缴保费在某些保险合同中，当投保人停止缴纳保费时保险合同并不立即失效，投保人可从此时的现金价值中贷款，即现金价值被用于保费缴纳，当现金价值被用尽后，若投保人仍不缴纳保费，则保险合同失效，这一条款被称为“自动保费贷款条款”.在这一条款下，若保费在时刻k时停止支付，则只要现金价值大于未缴保费的值（该值将因利息和本金的积累而不断增加），就认为该合同仍然有效，现金价值可维持保单效力的最长时间t由下式决定：资产份额概念保险公司所收营业保费及其投资收入是为了应付保额、费用及退保现金价值等各项

6、支出。但寿险合同通常是长期合同，各年内被保人发生保险事故或投保人退保的情况并不相同，这就使得保险公司的收入和支出之间会有一定差异。为了评估各项收支的精算现值的结余情况，保险公司引入“资产份额”的概念。资产份额是对同一类保单而言的，即所考察的保单要险种相同，保险期限相同，投保年龄相同，保额相同。保险公司可积累的资产分配到每一份有效保单上的数量就叫资产份额。可见，资产份额是投保人的一项资产。资产份额可有如下运用：盈亏分析，检验费率的合理性，检验退保率的合理性，决定分红额度及其合理性，评估投资收益率的高低等。资产份额的计算资产份额的计算(1)实际上是收支平衡原理的一个体现，左边表明的是营业保费收

7、入的精算现值，右边表明的是各项支出（包括保额支出、费用支出和退保支出）的精算现值之和。资产份额计算的循环方程实际提供了资产份额的计算过程，即：期初资产份额所收保费费用支出可用于投资的资金投资利息收入死亡给付退保现金价值给付仍有效保单数期末资产份额加上减去等于加上减去减去除以等于求各年的资产份额。——————————————————————————————解：根据循环方程（参看教材P159）保单红利在寿险产品的定价过程中，