第五章 金融市场

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1、第五章金融市场5.1金融市场概述5.2货币市场5.3资本市场5.4金融衍生工具市场5.1金融市场概述5.1.1金融市场的概念及分类1.金融市场的概念金融市场是指货币资金的供应者和需求者双方借助一定的交易方式，进行金融资产交易或提供金融服务，从而实现资金融通的空间和场所。2.金融市场的基本特征(1)金融市场是一个以货币资金为交易对象的市场。(2)金融市场是一个抽象的市场。(3)金融市场是一个以信用为基础，对资金的使用权和所有权进行暂时分离和有偿让渡的市场。下一页返回5.1金融市场概述3.金融市场的基本分类金融市场按照不同的标准可以进行不同的分类

2、。1)按期限划分为货币市场和资本市场2)按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场期货市场是指进行期货合约交易的场所，即期货交易所。期权市场是指进行期权合约交易的场所上一页下一页返回5.1金融市场概述3)按金融工具的发行和交易方式和次数可分为一级市场和二级市场一级市场又称初级市场或发行市场，是指金融工具首次出售给投资者的交易市场二级市场又称次级市场或流通市场，是指金融工具在投资者之间相互转让和流通的市场。4)按金融工具的属性可分为基础型金融市场和金融衍生品市场上一页下一页返回5.1金融市场概述5.1.2金融市场的构成要素金融市场是一个由众多要

3、素构成的有机整体。一般来说，一个完整的金融市场其组成要素主要有交易主体、交易对象、交易方式和交易价格1.交易主体金融市场的交易主体，即金融市场的参与者，主要包括居民个人、工商企业、金融机构、中央银行、政府部门和外国机构等。它们在参与金融市场活动时，可以是资金需求者也可以是资金供给者，甚至可以同时既是供给者又是需求者。上一页下一页返回5.1金融市场概述2.交易对象金融市场的交易对象，即金融市场交易的标的物，是金融市场交易的客体3.交易方式金融市场的交易方式，即金融市场的组织方式，是指将交易主体组织起来进行金融工具交易的方式。4.交易价格金融市场

4、的交易价格是指金融工具按照既定的交易方式在交易过程中所产生的价格。上一页下一页返回5.1金融市场概述5.1.3金融市场的主要功能在现代经济中，金融已经渗透到经济活动的各个方面，对整个经济体系的运行产生着巨大的影响。从整个经济运行的角度来看，金融市场具有微观经济和宏观经济两个范畴的基本功能。1.微观经济范畴的基本功能1)融通资金功能融通资金功能是指金融市场具有调剂资金余缺、加速资金周转、动员社会闲散资金进行储蓄的作用。上一页下一页返回5.1金融市场概述2)资金配置功能资金配置功能是指金融市场具有对资金进行时间上和空间上的配置作用。2.宏观经济范

5、畴的基本功能1)分散风险功能分散风险功能是指金融市场具有分散和转嫁风险的作用2)财富分配功能财富分配功能是指当金融资产交易价格发生变化时，金融市场具有引起金融资产持有者的财富数量发生变化，从而使以金融资产形式存在的财富在持有者之间发生相对转移的作用。上一页下一页返回5.1金融市场概述3)宏观调控功能宏观调控功能是指金融市场作为政府宏观经济调节机制的重要组成部分，具有宏观调控经济的作用。首先，金融市场作为中央银行货币政策的传导渠道和实施场所，其宏观调控功能主要包括两个方面:一是规模调控或称总量调控;二是结构调控。其次，金融市场作为政府财政政策发

6、挥作用的重要环节，对国民经济具有干预和影响作用。再次，金融市场的培育与成长，有助于国家其他宏观经济政策，如收人分配政策、价格政策、产业政策、就业政策、投资政策以及对外经济政策等的顺利实施。上一页下一页返回5.1金融市场概述4)信息反映功能信息反映功能是指金融市场具有反映经济动向、传播经济信息的作用。首先，金融市场的行情直接反映国民经济的整体运行状况。其次，金融市场的交易状况反映着微观经济运行情况的好坏再次，金融市场的交易价格反映了社会资金余缺和银根松紧的程度。最后，金融市场还具有及时收集和传播信息的作用。上一页返回5.2货币市场5.2.1票据

7、市场票据有广义和狭义之分。广义的票据包括各种有价证券和凭证，狭义的票据指票据法规定的汇票、本票和支票。票据是具有法定要式，体现债权、债务关系的一种有价凭证，是世界各国现行的主要结算和信用工具。(1)汇票。汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。(2)本票。本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。下一页返回5.2货币市场(3)支票支票是以银行为付款的即期汇票，是银行的存款户签发给收款人，委托其开户行对指定人或持票人，即期无条件支付一定金额的票据。

8、支票通常包括现金支票、转账支票和定额支票。票据市场是主要从事短期融资交易或融资业务的货币市场，包括汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现等。这里我们重点介