第十二章 国际资本流动与国际贸易

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1、第十二章国际资本流动与国际贸易第一节国际资本流动的产生与发展第二节战后国际资本流动发展的特点与原因第三节国际资本流动的主要形式第四节国际资本流动的经济效应和对国际贸易的影响第一节国际资本流动的产生与发展一、国际资本流动国际资本流动，是指资本为了追求和实现利润的最大化而进行的跨国界的移动。二、国际资本流动的产生与发展（一）1871~1914年，为国际资本流动的初级阶段（二）1914~1945年，国际资本流动缓慢发展阶段（三）1946~至今，国际资本迅速发展阶段。第二节战后国际资本流动的特点与原因一、战后国际资本流动发展的特点（一）国际投资规模迅速扩大，资本流动的形式多样化；（二）国际资本流动的

2、主体仍是发达国家，但发展不平衡；（三）国际资本流动主要在发达国家之间进行，经济发展较快的发展中国家和地区的资本输入也迅速增长；（四）国际资本流动向高新科技产业、服务业倾斜；（五）战后迅速发展的跨国公司在国际资本流动中占主导地位；（六）国家垄断资本在国际资本流动中发挥着重要作用；（七）新兴工业化国家和地区的对外资本输出持续稳定的发展；（八）国际资本流动特别是对外直接投资日益成为世界经济增长的助推器；（九）国际资本流动的管理逐步趋于国际化和规范化二、战后国际资本流动迅速发展的主要原因（一）战后，生产国际化日益发展，各国经济相互依存度不断提高；(二)科学技术的进步和新技术革命的兴起，并带动了现代运

3、输、通讯和信息网络的迅猛发展；(三)国际市场竞争加剧，新贸易保护主义抬头；(四)国家垄断资本的输出促进了私人资本的输出；(五)战后迅速发展的跨国公司在国际资本流动中占主导地位；(六)世界各国经济发展的不平衡和各国货币汇率的频繁波动，促进和加快了国际资本的流动；(七)发展中国家和地区的开放和经济实力的增强，促进了这些国家和地区的资本流动；三、国际投资者的动因和考虑的主要因素（一）对外直接投资的动因投资者对外直接投资的根本目的在于追求和实现利润的最大化。在具体实践中，投资的动机可分为下列几种类型：1、进取原因；2、防御原因。(二)对外直接投资考虑的主要因素1、国家资源；2、投资参与。3、国家环境

4、；4、投资气候。第三节国际资本流动的主要形式一、对外直接投资对外直接投资是一个国家的投资者直接输出资本（可以是资金，也可以是机器设备、专利、管理经验等）到另一个国家企业、公司中，并且直接参与该企业、公司的经营和管理，以获取利润为目的的一种投资形式。（一）对外直接投资的四种方式：（1）开办独资企业。（2）开办合资企业。（3）收买并拥有外国企业的股权达到一定比例。(4)投资者利率的再投资（二）按投资者的投资动机不同分：（1）资源导向型（2）市场导向型（3）生产要素导向型（4）地缘导向型（5）全球战略导向型（三）按投资的部门结构不同分：（1）垂直型对外直接投资（2）水平型对外直接投资二、对外间接投

5、资对外间接投资主要包括证券投资和借贷资本输出，其特点是投资者不直接参与这些资本企业的经营和管理。（一）证券投资指投资者在国际证券市场上购买外国企业和政府的中长期债券，或在股票市场上购买上市的外国企业股票的一种投资活动。由于属于间接投资，证券投资者一般只能取得债券、股票的股息和红利，对投资企业并无经营和管理的直接控制权。（二）借贷资本输出是以贷款或出口信贷的形式把资本借给外国企业和政府。借贷资本输出的主要形式：1、政府援助贷款。2、国际金融机构贷款3、国际金融市场贷款4、中长期出口信贷三、对外直接投资与对外间接投资的主要区别1、是否拥有被投资企业的控制和管理权；2、直接还是间接流入相关的部门；

6、3、是否伴随其他要素的跨国流动；4、投资利润的来源。另外从投资的主体而言，有由国家或国际金融机构组织出于公共利益的目的所进行的对外投资；也有由私人筹集，为谋取投资利益的私人投资，通常由一国的自然人、法人（主要是私人拥有的公司企业）或其他经济组织进行。从投资的时间长短而言，有投资期限在5年以上的长期投资；还有投资期限在5年以下的短期投资，等等。总之，目前国际资本流动的形式多种多样。但目前通常所说的国际资本流动的形式，主要是指对外直接投资和对外间接投资。第四节资本流动的经济效应和对国际贸易的影响一、资本流动的经济效应国际资本流动的经济效益主要表现在提高资本的回报率，促进资本输出、输入国的经济的发

7、展，优化世界资源的配置和利用，促进世界经济的发展。二、国际资本流动对国际贸易的影响（一）二战前，国际资本流动对国际贸易的影响资本的输出带动了西方资本主义国家的产品出口；促进了经济落后国家和殖民地国家原料和初级产品的出口，增强了国家、地区间经济贸易的往来。但是，但是，落后国家和殖民地国家的经贸大权大部分掌握在西方殖民者的手中，好处都被他们拿走了。（二）战后国际资本流动对国际贸易的影响1、国际资本流动始终加速了国