第章 国际资本流动

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1、第12章国际资本流动第12章国际资本流动教学目的和要求重点第一节国际资本流动：一般框架第二节国际资本流动的经济效应第三节债务危机和货币危机第四节控制国际资本流动的不良影响教学目的和要求教学目的和要求：帮助学生宏观地了解二战以来及当前国际资本流动格局、动因、变化的原因及对世界经济一体化所产生的重大影响。重点重点：①长期资本流动对投资国、东道国及全球经济的影响；②处理债务危机和防范债务危机的方法及对中国利用外资的启示第一节国际资本流动：一般框架一、资本流动来源与结构二、国际资本流动的途径三、国际投机资本资本流动来源与结构国际银行信贷资金政府借贷款国际金融组织资金跨国公司资本流动社

2、会资本投资国际资本流动的途径----方式及流向官方资本：信贷资金无偿援助直接投资私人资本信贷资金证券投资其他投资发达国家发达国家流向发达国家发展中国家发展中国家发达国家发展中国家发展中国家国际投机资本国际投机资本概念是指那些没有固定的投资领域，期限较短，以追求高额短期利润而在各市场间移动的短期资本。国际投机资本流动的流量与流向量：国际投机资本相当于GNP20%、相当于国际贸易量的百倍。机构资产：五个主要国家的机构投资者199><>80年以来其管理的资产增长超过400%流向：国际投机资本大量流向发展中国家国际投机资本流动与国际直接资本流动的关系第二节国际资本流动的经济效应一、经

3、济利益二、国际资本流动不良影响经济利益1.有利于促进不发达国家的资本形成“两缺口”问题有效需求不足2.有利于促进国际贸易发展促进东道国的经济发展，改善经济结构扩大投资国政治经济与贸易环境跨国公司贸易3.有利于国际金融市场发展加速经济和金融一体化增加国际资本流动性刺激金融投机4.一定程度上有利于国际收支调节国际资本流动不良影响（1）外汇交易风险外汇结算风险国际资本流动中的外汇风险外汇折算风险经济风险国家风险国际资本流动不良影响（2）国际资本流动中的利率风险国际借贷中利率风险国际证券投资中地利率风险国际资本流动不良影响（3）国际资本流动对流入国银行体系的影响对商业银行的规模的影响

4、对商业银行的资产负债表的影响国际资本流动不良影响（4）国际资本流动对流入国证券市场的影响1.降低了市场的效率2.增大了市场的波动性3.加大了国内证券市场与国际证券市场的关联性第三节债务危机和货币危机国际债务危机概况原因后果亚洲金融危机概况原因后果第四节控制国际资本流动的不良影响一、货币政策二、汇率政策三、财政政策四、资本账户开放问题货币政策1.改变存款准备率2.公开市场业务3.中和政策措施智利经验汇率政策1.实行浮动汇率政策2.货币升值3.采取灵活的汇率政策财政政策1.紧缩财政政策2.征收资本流动税资本账户开放问题开放资本账户的社会福利分析亚洲金融危机的启示思考题：1．二战后

5、国际资本流动的特征有哪些？2．试述直接资本流动对全球经济一体化的影响。3．试述发展中国家债务危机的原因及其教训。*4．试分析20世纪90年代以来国际金融危机频频发生的原因及对国际金融体系改革的启示。万维网往往