项目评估(本)作业1-4答案

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1、作业二1、某项目在开工前一年估算固定资产投资为1000万元，建设期两年，计划第一年完成投资的40%，第二年完成60%。60%的投资为银行贷款，年利率为4%，按季度计息，贷款第一年支用40%，第二年支用60%。预测该地区市场物价变动幅度平均为6%。试估算该项目的涨价预备费和建设期贷款利息各是多少？（P=24+74.16=98.16，i=4.0604%，I=4.87+17.25=22.12）2、某公司拟新建一年产1.2万件滑雪衫的制衣厂，每件滑雪衫售价45元，设计建设期为2年，调查、设计的数据材料如表1、表2：表1时间（年）建设期投产期达到生产能力生

2、产期123456……1314基建投资投入（%）4060……流动资金投入（%）8020……生产负荷（%）80100100100……100100表2序号设备与工程名称单位数量单价（元）序号设备与工程名称单位数量单价（元）12KW缝纫机(备用1台)台204005厂房M224090022KW裁剪机台13006库房M2605003人货两用汽车辆1250007行政办公房M2507004蒸汽发生机台16008宿舍M27507009土石方M380015根据同类型企业的实际资料分析，K2为30%，K3为50%；流动资金占销售收入的25%。基本预备费率取10%，物价

3、指数为106。流动资金为公司自有资金；基建投资自有资金占50%，向银行贷款占50%，年利率3.6%，在建设期的第2年支用。试根据上述数据资料估算项目各项投资与总投资。解：1、设备投资主要设备=33900元KA=33900×1.2=40680元2、建筑工程投资建筑工程=818000元3、安装工程及主要材料费用投资K2=0.34、其它投资K3=0.55、固定资产投资K1C=[KA（1+K1+K2+K3）]×1.15=[40680×（1+0.3+0.5）+818000]×1.15=46782+14035+23391+940700=1024908(元)=

4、102.5(万元)6、基本预备费=（46782+14035+23391+940700）×10%=10.25(万元)7、涨价预备费=∑It[(1+f)m+t-1-1]1001517=（46782+14035+940700）×40%×[(1+6%)1+1-1-1]+（46782+14035+940700）×60%×[(1+6%)1+2-1-1]=24036.41+123787.50=147823.91(元)=14.78(万元)8、建设期借款利息=(102.5+10.25+14.78)127.53×50%÷2×3.6%=2.30(万元)所以，基建投资=

5、127.53+2.30=129.83(万元)其中：第一年投资=(102.5+10.25)×40%+2.40=47.50(万元)第二年投资=(102.5+10.25)×60%+12.38+（2.30）=80.03（82.33）(万元)9、流动资金=年产量×单价×25%=12000×45×25%=135000（元）=13.50(万元)其中：第三年投入10.8万元(占80%)、第四年投入2.7万元（占20%）。10、总投资=129.83+13.50=143.33(万元)作业三1、某项目估算总投资为10000万元，销售综合税率为10%，企业所得税率为25

6、%，其他有关基础数据如下表，单位：万元。试分别计算该项目的税前和税后的投资利润率、投资利税率以及投资回收期。（32%、24%、40%、4.71年）年份销售收入总成本费用其中折旧费上缴税后利润136002000500200264003000500300达产后每1年80004000500500年份12345年净收益12302270240024002400累计净收益123035005900830010700Pt=5－1＋1700÷2400＝4.71年年份销售收入总成本费用销售税总利润所得税税后利润净收益累计净收益13600200036012403109

7、301230123026400300064027606902070227035003800040008003200800240024005900480004000800320080024002400830058000400080032008002400240010700Pt=5-1+1700÷2400=4.71（年）2、某项目得现金流量情况如下表，单位：万元，基准收益率为12%。试分别计算项目的财务净现值（FNPV）、内部收益率（FIRR）和投资回收期，并评价该项目的财务可行性？年份123456789现金流入3000500070007000700

8、0700070008000现金流出500020002500350035003500350035003500（FNPV=8714.85万元