成长型企业投融资战略调查分析报告

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1、研究报告CorporateFinance高端内参・专享阅读成长型企业投融资战略调查分析研究发现，成长型中小企业的投融资战略与经营战略总体上是相吻合的，并且体现了竞争环境变化的要求。本文通过问卷调查，试图了解成长型中小企业在未来几年，总体倾向采取什么样的投融资战略及主要特征。调查方法是向宁波市经贸委认定的成长型中小企调查对象职务分布业决策者发放问卷，调查共发放60份调查问卷(每个企5%业一份)，收回有效问卷54份。在调查对象中，董事长10%占65％，总经理占20％，财务副总经理占5％，非财务20%董事长副总经理占10％。65%总经理被调查的54个

2、企业基本上属于工业企业，其中财务副总经理机械类企业26家，电子类企业16家，纺织类企业8家，非财务副总经理其他类企业4家。调查对象行业分布调查分别从资产规模增长率、销售收入增长率、销售利润增长率等三个方面考察被调查企业三年48以来的成长性，80％以上的企业在以上三个方面都处机械类企业于增长较快或很快的成长区间，说明绝大部分的样本26电子类企业企业三年以来，在规模和效益上，一直都表现出较好16纺织类企业的成长性。其他类企业调查样本的经营战略投融资战略是为企业经营战略服务的，为了分析成长型中小企业的投融资战略与经营战略的适配性，有必要了解成长型中小

3、企业的经营战略。调查从企业战略意识、企业未来5年经营战略方向、企业未来竞争策略选择等三个方面来了解成长型中小企业经营战略。1．成长型中小企业战略管理意识较强。84％的被调查企业都制订了3年以上比较全面的发展规划，说明总体上成长型中小企业的战略意识比较强烈。当然，在经营环境变化节奏加快的今天，还有16％的成长型中小企业没有制订长期的发展规划，这一状况不容忽视。2．专业化经营成为未来几年的主流经营战略。调查发现，97％以上的企业目前仅从事单一化经营。对于未来五年发展方向，56％选择单一专业化；32％选择相关多元化；12％选择非相关多元化。这说明成长

4、型中小企业坚持的总的发展战略主要是专业化发展战略。公司价值增长的金融解决方案返回目录

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8、在线订阅研究报告CorporateFinance高端内参・专享阅读3．差异化竞争策略，成为多数成长型中小企业的选择。不同竞争战略的比例8%17%产品创新差异化51%产品质量差异化24%低成本优势营销差异化调查显示，由于竞争环境的变化，多数成长型企业的竞争策略取向通过提高技术研发能力的途径，实现产品与竞争对手的差异化。近年来，宁波市的中小企业在民工荒、能源紧的资源约束趋紧背景下，劳动力成本与能源成本不断上升，过分依靠成本优势的竞争策

9、略已面临严峻挑战，因此，需要提高技术、改善产品质量，增加产品附加值，改变一直以来所依赖的低成本优势。投资方式调查分析根据企业投资方向的重点不同，可以将投资战略分为“内涵投资战略”与“外延投资战略”。前者是围绕内涵扩大再生产，以挖掘企业内部潜力，提高现有资源利用率和企业盈利能力的投资，包括在人力资源开发、技术改造、开发，企业制度建设等方面进行的投资。后者是围绕企业外延扩大再生产，以扩大生产规模、生产能力的投资。1．外延式投资战略的偏好绝大多数成长型中小企业选择外延式投资战略。97％以上的企业在未来五年都会加大投资，说明成长型中小企业对未来五年的经

10、济发展形势看好，因此，采取了扩张型外延投资战略。在如何扩大规模上，多数企业（72％）选择“直接扩大生产规模”，而不是通过并购途径来扩大规模。原因可能在于，并购的投资策略尽管有利于迅速扩大规模，节约现金流，但会带来相应的整合成本。只有当企业的管理控制能力增强时，通过并购，快速扩大生产规模才对成长型企业更有利、风险更小。总之，调查结果表明，成长型中小企业投资战略在整体上与其经营战略是吻合的：大多数中小企业选择与其专业化经营战略相一致的“直接扩大生产规模”或“通过并购扩大生产规模”的投资策略。2．越来越重视内涵式投资调查结果表明，技术开发是成长型企业

11、内涵投资的重中之重，这与大多数企业将未来的竞争优势定位于通过提高技术能力的途径实施产品差异化的经营策略是一致的。健全管理制度也是成长型中小企业内涵投资的一个重点，通常中小企业在成长阶段初期，往往不太重视管理制度建设，随着企业的成长，管理滞后成为制约企业发展的瓶颈。多数成长型中小企业意识到该问题，在未来打算投入相当比例的资金用于企业内部的制度建设。对员工培训的投资也是未来几年成长型企业内涵投资的重要部分。说明在产品、技术、服务等被要求不断升级的外在环境的压力下，成长型中小企业意识到员工素质、技能的改善是提高企业竞争力的关键因素，开始重视通过员工培

12、训，促进人力资源开发。总之，大部分企业在未来五年内，主要投资于技术改造、健全管理制度、提高内部管理水平、员工培训，这说明以增强企业发展后劲的内涵式投资