金地集团分析报告

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1、金地集团分析报告一公司概况代码：600383总股本：44.7亿流通股：44.7亿二公司财务指标：主要指标（元）

2、10-06-30

3、10-03-31

4、09-12-31

5、09-09-30

6、09-06-30每股收益I0.2700

7、0.2600

8、0.7800

9、0.3500

10、0.0700每股净资产I3.5900

11、3.5600

12、6.0400

13、5.6400

14、4.3200每股资本公积金I1.3570

15、1.3450

16、3.2185

17、3.2185

18、1.9254每股未分配利润I1.0963

19、1.0820

20、1.5791

21、1.2305

22、1.1804净资产收益率

23、%I7.6540

24、7.3160

25、11.8350

26、5.4900

27、3.0500按最新总股本计算I10-06-30

28、10-03-31

29、09-12-31

30、09-09-30

31、09-06-30每股收益

32、0.2746

33、0.2607

34、0.3972

35、0.1720

36、0.0643每股净资产I3.5878

37、3.5633

38、3.3566

39、3.1321

40、2.1079每股资本公积金I1.3570

41、1.3446

42、1.7880

43、1.7880

44、0.9394每股未分配利润I1.0963

45、1.0824

46、0.8773

47、0.6836

48、0.5759三主营构成按地区构成：（截止tl

49、期2010-06-30）项目名称1丨营业收入（丨营业利润（1力•元）丨万元）111毛利率丨占主营业务收1（%）丨入比例（%）111广东111216276.68

50、-111-

51、24.73

52、上海1281140.55

53、-1-

54、32.15

55、北京1176027.58I-1-120.13武汉13332.70

56、-1-I0.38西安187092.34

57、-1-I9.96沈阳1110411.63

58、-1-

59、12.63合计1874281.46

60、-1-I99.98四公司分析★公司业绩一季度大幅增氏的原因2009年，房地产市场形势大好，公司全年实现销售而积196

61、.69万平方米,销售金额210.8亿元，分别同比增长77.58%和84.89%o并使得公司2009年底的预收帐款达到123.6亿元，同比增长129.7%。2009年良好的销售业绩带来了公司2010年一季度业绩的大幅增长。2010年一季度，公司公司累计实现签约面积18.53万平方米，同比下降48.6%；累计签约金额20.37亿元，同比下降39.5%,但是由于2009年销售项目的结算，公司业绩仍然同比大增（2009年一季度业绩仅为0.01元）。★2010年公司销售数据同比大幅卜•降从公司中报得知，2010年1-6月公司累让实现签约面积4

62、8.29万平方米，较上年同期下降42.8%；累计签约金额53.76亿元，较上年同期下降37.3%。纵观公司上半年各刀销售情况，除4刀份之外，各刀销售面积和金额均较上年大幅减少，主要原因是公司在2009年釆取随行就市的策略，使公司在2009年销售快速增长，可售资源在今年上半年非常有限，推盘血积仅69万平米，致使2010年上半年销售下降幅度较人。三季度情况来看，7、8两月公司销售同比仍然下降30%以上，并未出现明显变化。根据中报中披露的公司的计划和施工进度，公司计划在下半年将有10个项目新开盘，推盘量达到200万平米，是上半年的3倍，尤

63、其是在8、9月份以后推盘量将大幅上升。公司的销售策略是随行就市，要保证一定的销售金额；另外针对今年的市场形势，公司加大中小户型、针对刚性需求的产品量，同时发挥公司产品创新的能力。公司今年的销售计划与2009年持平，争取实现销售额210亿元。从目前的情况看，公司要实现该目标有一定的难度。★高层变动对公司经营策略方针影响不大公司近期管理层发生重大变动，公司副总裁、上海区域总经理赵汉忠和公司总裁张华纲辞职，董事会聘请原集团高级副总裁黄俊灿接任总裁、原集团副总裁陈必安接任上海公司总经理。公司口前已经形成了较为成熟的管理流程与工作制度，在人才

64、培养方面拥有较为成熟的体系，已经形成高层梯队结构。目前的高管变动说到底是“老I才I队,新岗位”，并未发生太大变化，特别是公司的屮高层和员工团队基本保持了稳定,目前的个别管理人员的变动不会影响公司后续的发展。新任总裁表示公司未来的发展战略不变，接下來主要工作第一-是把公司的销售做好。对于一个地产企业，销售是口前市场下最重要的工作。其次是发展好金地的房地产金融业务，第三是积极发展商业地产。这些也是金地的既定战略，不会发生大的变化。★公司再融资方案难以获批公司于今年4月份提出非公开增发预案：“公司拟向不超过10名特定对象非公开发行不超过4

65、亿股A股，发行价格不低于12.4元/股（约合除权后6.88元），预计募集资金净额不超过48亿元。此次增发募投项目全部投向金地的主营业务，用于上海金地天御、杭州金地门在城24・25地块、南京金地白在城1・2期、武汉金地西岸故事、佛山大良