风险投资分析（精品）

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1、风险投资分析目录1.概念、特征与要索2.风险投资资木的分类3.运作模式与流程4.关于风险投资公司5.国内现存问题6•创业企业寻求风险投资1.概念、特征与要素1.1风险投资的概念风险投资（VeimireCapital）简称VC,是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度來讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产胡的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资机构向特别具

2、冇潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。1.2风险投资的特征（1）投资对象多为处于创业期的中小企业，而且多为高新技术企业；（2）投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押；（3）风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务;（4）当被投资企业增值后，风险投资人会撤出资本，实现增值。1.3风险投资六要素风险资木、风险投资人、投资对象、投资期限、投资口的和

3、投资方式构成了风险投资的六要素。（1）风险资本：指由专业投资人提供给快速成长并11具有很大升值潜力的新兴公司的一种资木，通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些金业。（2）风险投资人：大体可以分为以下四类：a.风险资本家。他们是向其他企业家投资的企业家，与其他风险投资人一样，他们通过投资來获得利润。但不同的是风险资本家所投出的资木全部归其口身所有，而不是受托管理的资本。b.风险投资公司。风险投资公司的种类有很多种，但是大部分公司通过风险投资基金来进行投资，这些基金一般以有限合伙制为组织形式。c.产业

4、附屈投资公司。这类投资公司往往是一些汕金融性实业公司下屈的独立风险投资机构，他们代表母公司的利益进行投资。这类投资人通常主要将资金投向一些特定的行业。和传统风险投资一样，产业附属投资公司也同样要对被投资企业递交的投资建议书进行评估，深入企业作尽职调查并期待得到较高的回报。d.天使投资人。这类投资人通常投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动。作为企业的第一批投资人，天使投资人在公司产品和业务成型Z前就把资金投入进来。（3）投资目的：风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股，更

5、不是为了经营企业，而是通过投资和提供增值服务把投资企业作大，然后通过公开上市（IPO）、兼并收购或其它方式退出，在产权流动屮实现投资冋报。（4）投资期限：风险资本从投入被投资企业起到撤出投资为止所间隔的时间长短就称为风险投资的投资期限。作为股权投资的一种，风险投资的期限一般较长。其中，创业期风险投资通常在7〜10年内进入成熟期，而后续投资人多只有几年的期限。（5）投资对象：风险投资的产业领域主要是高新技术产业处于创业阶段的屮小型企业。（6）投资方式：从投资性质看，风险投资的方式有三种：一是直接投资，二是捉供贷款或贷款

6、担保，三是提供一部分贷款或担保资金同时投入一部分风险资木购买被投资企业的股权。但不管是哪种投资方式，风险投资人一般都附带提供增值服务。风险投资述有两种不同的进入方式。第一种是将风险资木分期分批投入被投资金业，这种情况比较常见，既可以降低投资风险，乂有利于加速资金周转；第二种是一次性投入。这种方式不常见，一般风险资本家和天使投资人可能采取这种方式，一次投入后，很难也不愿提供后续资金支持。1.风险投资资本分类根据接受风险投资的企业发展的不同阶段，我们一般口J将风险投资分为四种类型。2.1种子资本种了资木主要是为那些处于产

7、品开发阶段的企业提供小笔融资。由于这类企业甚至在很长一段时期内都难以提供具冇商业前景的产品，所以投资风险极犬。对种子资本具有强烈需求的往往是一些高科技公司，如生物技术公司。它们在产品明确成型和得到市场认可前的数年里，便需要定期注入资金，以支持其研究和开发。尽管这类投资的冋报可能很高，但绝大多数商业风险投资公司都避而远之，原因冇三：对投资项目的评估需要相当的专业化知识；由于产品市场而景的不确定性，导致这类投资风险太大；风险投资公司进一步获得投资人的资本承诺困难较大。2.2导入资本有了较明确的市场前景后，由于资金短缺，企

8、业便可寻求导入资本，以支持企业的产品中试和市场试销。但是由于技术风险和市场风险的存在，企业要想激发风险投资家的投资热情，除了木身达到一定的规模外，对导入资木的需求也应该达到相应的额度。这是因为从交易成本（包括法律咨询成本、会计成本等）角度考虑，投资较大公司比投资较小公司更具冇投资的规模效应。而且，小公司抵御市场风险的能力也相对较弱，即便经过几年