论文初稿姚鑫

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1、中小型企业财务危机研究引言：金融危机对全球经济造成巨大影响，而与此同时我国的中小企业大量倒闭,它们对我国经济有着重要影响。财务危机是影响我国中小企业是否能够生存的关键所在，其最终结果可能导致企业破产。通过银行信贷获得间接融资是目前中小企业的主要融资方式，在浙江中小企业中，以银行贷款为主的间接融资占88%,直接融资只有12%,与发达国家企业以直接融资为主的结构差距甚大。表面上看，温州债务危机主要由温州资本的过度性投机以及偶发性调控政策引起的。跳出温州看温州，人们会清晰地发现，对民营企业长期没有得到矫正与根治

2、的金融环境才是引发温州企业逃债闹剧与悲剧的真正根源。金融休系不完善所导致的信贷资源配置失衡是中小型企业忍受的最大制度之痛。所谓“金融抑制”，是指一国金融体系不健全，金融市场的作用未能充分发挥，造成金融业的落后和缺乏效率，金融与经济之间陷入一种非良性循环状态。在我国，金融体系不完善主要表现在国有金融机构垄断了大量的信贷资源,而且无论是信贷资源的使用，还是利率水平，大多是基于行政指令的配置，导致中小型企业无法正常从主流金融机构获得贷款。一、中小型企业的现状中小企业由于生产规模较小，在经营模式上更加灵括，生产成

3、本低、效率高。但中小企业的发展常常受到经济、法律和制度上诸多因素的制约，比如政策的限制，技术管理人员的缺乏，生产设备落后，以及由于金融体系不发达，社会城信缺失而导致的融资困难等等。就目前的经营情况来看，虽然有这么多相互关联的制约因素，但缺乏资金仍是阻碍这些中小企业发展的主要因素。而当这种资金产生断流的时候，极容易造成中小企业的财务危机的发生，因此，有必要对此进行适当的财务危机管理，以预防这种危机。(-)中小型企业融资现状随着我国市场经济和证券市场的快速发展，从“新八股”的发行至今，中小企业板上市公司从最初

4、8家发展到了274家。一方面，中小板缓解了企业的融资难题，改善了企业公司治理结构，推动了企业的快速发展；另一方面，中小板公司的示范效应乂吸引了大量优秀的中小企业逐浪资本市场，为中小板提供了充沛的上市资源。时至今日，开盘四年多的中小板指数凭借其高成长性，曾一度跑赢沪深主板指数，在盈利增K性和投资者冋报方面都给人以乐观的印象。但由于中小企业板上由公司的规模较小，发展时间较短，资产与业绩评估的难度也较高，因而相对主板市场而言更容易出现财务造假、内幕交易和由场操纵等违规行为，监管难度也更大。融资难成中小企业心头之

5、痛。由于长期受传统体制的影响，中小企业融资和获取资金难的问题一直没有得到很好的解决，成为长期困扰制约中小企业发展与生存的瓶颈问题。民进屮央FI前在两会提案屮就明确指出，融资渠道窄，贷款困难是屮小企业亟待突破的瓶颈。1、屮小企业融资渠道狭窄屮小企业目前发展主要依靠自身内部积累，即屮小企业内源融资比重过高，外源融资比重过低。2、亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在屮小金业融资屮发挥了重要作用由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异极大。特别是当企业处

6、于开始阶段，外部融资需求低的情况下，内部菲正规融资（包括亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷）尤为重要。3、屮小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源屮小企业不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持。4、资产规模是决定企业获得银行借贷及长期债务资金的决定性因素岀资产规模越大，银行贷款的比重也就越大。中小企业由于资金规模有限，银行贷款比重小。5、获得信贷支持少据统计，我国300万户私营金业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2003年全国乡镇、个休私营、“三资”金业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为1

7、4.4%o据调查，2001年浙江省民间投资中银行贷款仅为20.1%0由于“道徳风险”和“逆向选择”的存在，银行及其他金融机构给予屮小企业的信贷极为有限。6、自冇资金缺乏我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。（-）中小型企业投资现状1、屮小型企业投资管理方式不当，损失严重企业投资方式陈旧，融资渠道单一，管理方式落后，监督措丿施不力，很难发现投资屮出现的问题，即使勉强发现也不能及时处理，造成投资失误、投资重复、投资浪费、投资

8、亏损。2、屮小型企业投资缺乏市场调研意识市场调研是系统地收集、分析和报告信息的过程，它具冇系统性和科淫性。由场调研包描由场调查和营销分析，不仅要有可靠的实地调查数据，更重要的是要根据已有的真实材料进行分析。调查显示，中国金业普遍存在的问题中，一个重要方而就是不重视市场调研，缺乏对供需关系的研究，产品设计和制造不能完全针对市场。3、屮小型企业投资危机大投资风险是客观存在的，不以人的意志为转移，任何一个企业进行投资都会面临各种各样