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时间:2019-10-24
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1、假如你作为投资者,止在考虑买哪家企业,利润表列报布朗森过去3年净利润Z和为531000美元,比尔为283000美元,另外,还有■如下信息:(1)存货。布朗森采用先进先出法,比尔用后进先出法。如果布朗森也用先进先出法,其报告的存货将会减少7000美元。(2)固定资产。布朗森采用直线法提折旧,预计建筑物使用年限40年,预计残值40万美元。家具预计使用年限10年,预计残值为0.建筑物和家具都已使用3年。如果改用双倍余额递减法,建筑物的累计折旧将为256725美元,家具的累计折旧将为366000美元。比尔采用双倍余额递减法。(3)应收账款
2、。布朗森采用直接转销法,比尔采用备抵法。布朗森预计今年有2000美元的坏账。要求(1)资产负债衣信息在你的财务分析中起什么作川?(2)现存信息分析,你会买哪家企业?(3)将布朗森公司所使川的会计政策和佔计改成比尔公司的,再进行分析,你会买哪家企业?(4)由此案例你认为财务报表信息存在哪些局限性?答:(1)①提供了企业变现能力的信息。②提供了企业资产结构信息。③提供了反映企业资产管理水平的信息。(2)选择投资于布朗森公司。布朗森公司的总资产报酬率:5310004-2619400X100%二20%比尔・克雷科公司的总资产报酬率:283
3、0004-2354800X100%二12%(3)经过调整后的布朗森公司的净利润:531000-7000-(256725-105000)-(366000-225000)-2000=229275(美元)经过调整后的布训森公司的总资产二34100+(20500-2000)+(74200-7000)+270600+(1800000-256725)+(750000-366000)=2317675美元经过调整后的两公司的总资产报酬率:布朗森公司的总资产报酬率:2292754-2317675X100%=9.89%比尔•克雷科公司的总资产报酬率:
4、2830004-2354800X100%=12%因此,经过调整后应该选择投资于比尔•克雷科公司。(4)如果不结合每个公司的具体会计处理方法来单独分析财务报表,很容易被不同会计处理方法下财务报表数据的表而性所蒙蔽,不能透过表而数据分析到公司的木质,易导致决策失误等练习:下表是某企业某年末资产负债表部分资料。要求:1、进行水平分析2、进行垂冇分析3、评价该企业财务状况资产年末数年初数权益年末数年初数流动资产86846791流动负债58504140固定资产净值80136663非流动负债103344545无形资产62671244负债合计1
5、61848685所有者权益67806013资产总计2296414698权益总计2296414698(1)从资产负债表的水平分析表中对看出,年末企业总资产比年初增加了8266万元,增长率为56.2%;资产的增加从占川形态看,主要是无形资产增加,应引起重视;资产增加从来源看,主耍是由于负债的增加,特别是长期负债的增加引起的,负债比上年增长了86.3%;所有者权益比上年也有增加,增长率为12.8%。进一步分析资产、负债及所有者权益内部,还可得出许多关于资产、负债及所有者权益变动原因的结论。(2)从垂直表可看出,年末企业的资产构成情况是:
6、有形资产占了70%多,无形资产及递延资产约占30%;在有形资产中,长期资产与流动资产的比重基木相同。从权益角度看,负债占70%多,而所有者权益近30%。-•般而言,该企业的负债比重较大,但好在是长期负债比重较人,流动负债比重不算过窩。如果与上年度的结构情况进行对比,则可看出,第一,有形资产比重下降较大,无形资产比重大幅度提高;第二,负债比重上升,所有者权益比重下降,负债上升的主要原因是反期借款增加较快。至于企业资产、负债及所有者权益结构变动的合理性,还应结合企业生产经营特点及具体情况而定。(3)综合看,企业负债增长幅度大,负债占权
7、益的比重偏人,财务杠杆作用发挥充分,但要注意规避长期的财务风险。例:假设行业固流结构平均水平为1:1.2,某企业2006年末流动资产为259870元,固定资产为53851元。(1)计算该企业固流比例。(2)该企业采取的是哪种固流结构策略?(3)假如该企业属于机械制造行业,且属于上市公司,它1=1前采取的固流结构策略是否合理?(4)假如该企业决策者比较稳健,他将木企业固流结构目标标准定为1:1.5,则企业如何进行调整可以实现1=1标?练习:某公司某年实现净利3000万元,分配股利806万元,增发新股2000万元,长期投资于A单位,股
8、权占40%,A单位当年赢利250万元,试确定所有者权益变动额。练习:A公司木年净利为5000万元,股利分配时股价为每股10元,发行在外的流通股数10000万股,股利分配政策为10送5,试汁算此政策对每股收益和每股市价的影响。去年销售100件,单价1
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