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Place职业调查分析姓名：孙巧丽班级：09证券51学号：20P职位与职责职位：证券投资分析师职责：一、进行信息采集这是证詔分析师在进行具体分析之前所必须完成的工作。证券分析师不仅要收集所有的有关上市公司的公开资料，还要通过政府主管、行业组织、上市公司或者其他非正式部门获得上市公司的第一手资料。只要充分地山冇资料，才能作出准确和有价值的分析与判断。二、上市公司沟通与上市公司沟通也是必不可少的。证券分析师必须与自己研究的上市公司建立稳定而长久的联系。Z所以这样做，这一方面可以通过每年的股东大会以及对上市公司的直接拜访等实现交流，另一方而，分析师还定期组织包括上市公司人员参加的分析师会议。而且由于上市公司一般都比较注重在二级市场的形象，通常都非常乐意参加这样的会议。三、进行分析工作分析工作这是证券分析师的核心，总的来说包括以下几个方而首先，宏观经济与行业分析。通过研究公司所处的宏观和行业环境，以及上市公司自身和其竞争对手内部的经营、管理机制，对公司过去和现在的发展作出判断，同时对公司未來的经营战略和发展状况作出预测。那么宏观经济与行业分析一般采用什么办法呢？总的来说多釆用定性分析的方法，尽管它对定量分析要求很强的投资决策的指导意义不大，但却是以后财务分析和投资分析的出发点，财务分析和投资分析中的许多假设前提实际上都是宏观经济与行业分析的结果。其次财务分析。进行财务分析的0的在于利用源于各种渠道的公司财务信息（主要是公布的各种会计资料）。对于证券分析师而言，通过一定的分析程序和方法，了解和分析公司过去以及现在的经营情况，发现影响公司经营目标实现的因素，以及各因素变动对经营目标实现所起到的作用。而且证券分析师还需要通过分析各影响因素的变动来判断公司未来的经营情况，从而研究公司股价的未來走向，为与公司冇利益关系的内部和外部会计信息使用者提供决策信息。这也是他们职责的一部分。述冇投资分析。其实也就是研究股市行情，估算股票的价格，目的是为股票的买卖提出建议。作为证券行业的分析师，前面的经济分析和财务分析实际上都是为这里的投资分析作准备工作，证券分析师的工作就是必须通过全面的分析之后对股价的未來走向作出具体判断。总的來说，在一个理性的股票市场中，股价的实际变动也是对分析师所作工 作的最好检验。投资分析是分析师整个工作的最终目标，也是检验的最好标准。L职业环境整体而言，中国证券分析师行业处在比较初级的发展阶段上。从规模上讲，截至2006年12月底，全国共冇证券公司104家，经屮国证监会批准的具冇从事证券投资咨询业务资格的证券咨询公司102家。获得证券投资咨询资格人员达到2力•人，其中具有执业资格的证券分析师已经超过6000人。《21世纪经济报道》对中国证券分析师的调查表明：规模较大的券商可能为其分析师提供了较好的研究基础和研究条件；以工作年限衡量的分析师工作经验越丰富，分析师预测越准确，越受机构欢迎。证券市场是一个充满着利益关系的环境，每当潮起潮落，经历剧烈的市场波动之后，人们会反过身来，对分析师的市场判断和投资建议作一番检验和评价。对于一个具有良好的专业能力和职业操守的分析师而言，职业风光的背后有外人难以体察的艰辛，一年到头不断的调研跋涉、半夜起來查阅报告，每天工作10多个小时，构成了每一位分析师的工作常态，压力不仅來口体力和脑力的辛苦，还要而对每年各种评选的排名。投资者接触最多的是来自于证券公司研究部的分析师，乂称卖方分析师。他们自己不直接买卖股票，其研究服务的口的就是向市场兜售各种可以增加交易量的投资观点，所以被称之为卖方。卖方分析师分工很细，不同行业的股票有不同的分析师负责，此外还有提供宏观经济研究和投资策略的宏观分析师和策略分析师。通常每个分析师只专注于一个行业的研究，在一段时间内跟踪的公司数量只有8-15家之间。其研究工作和研究产品最后的体现就是对公司每股收益的预测和口标价。由于卖方分析师数量众多、分工详细，而且每位分析师只研究有限数量的公司股票，使得他们成为市场上几乎唯一的股票基础研究提供方，对股票价格的形成影响力较大。目而国内券商研究部的分析师每日提供数以百篇涵盖个股、行业、经济和投资策略的研究报告，他们是最大的股票研究捉供方。与卖方分析师相对应的是买方分析师，他们是各家基金公司、保险公司等机构投资者内部的研究力量，仅对内部提供研究服务，而且不会像卖方分析师那样进行详尽的基础研究，更多的是对卖方分析师的研究结果再加工，挑选出最可信的投资观点。买方分析师更有动力去分析挖掘公司股票的基木价值，向投资组合推荐价格低估的股票，剔除价格高估的股票，而卖方分析师受到本公司争取投资银行业务的压力，较易岀现偏向公司客户的误导性分析报告。总的来说，证券分析师综合素质具备的条件越充分，其木身素质、智慧和能力就越高，那么提供给证券市场投资者的〃产品〃——证券分析研究报告的质量就越高，价值就越人。证券分析师很像甘于寂寞的学者，因为他的研究报告需要客观、真实、准确。客观是最基本的态度，真实乃是行动的指针，准确则需要在表达上拿捏分寸。然而，近期被媒体陆续曝光的分析师的研究报告，却与我们印彖大相径庭。中信证券（600030,股吧）推出“2200元天价涪陵榨菜（002507,股吧）”；渤海证券评价冠昊生物（30023&股吧）产品“专业补脑残”；申银万国声称东阿阿胶（000423,股吧）产品用量“1次1支”将改为“1次2支”，收入因此大增；银河证券研报称现价只冇12元左右的攀钢锐钛（000629,股吧）目标价188元……这些都是近期引发舆论哗然的案例。虽然分析师撰写此类研究报告的依据和背后的动机何在，现在不甚了了，但我们不妨先撇开阴谋阳谋之类的陈词滥调，只从很傻很天真的角度想问题，那么 可以这样认为，他们只是受到了现在浮躁的社会心态的传染，属于现在网络制造红人手法的滥觞。就像现在象牙塔里的书生都不甘寂寞一样，分析师也在想尽一切办法博出位。他们谙熟厚黑，不怕突儿，只求得名，至于得利则尚町缓行？实际上，我国的证券分析师制度的建设还“在路上”。证券市场发展Z初，从事股评工作的人不在少数，他们在普及知识、指导股民操作等方而曾起过巨大作用，但后来“黑嘴”横行，管理层才在制度上规范“股评”，引入“证券咨询机构专门从业人员”以及“证券分析师”的概念。近儿年这一制度也逐步建立起来。但就这几年发生的情况来看，“黑嘴”并没有因此而有所好转，研报看起来专业性很强，却埋藏了太多不可告人的动机。而报告的准确性，更是一直受人诟病。不少券商每年在策略报告中推出的十大金股往往成为市场笑柄，指数的运行区间预测往往也是谬以千里。当然，这种说法在近日安信证券首席经济学家高善文的《卖方分析师是干什么的》文章屮被认为是有失偏颇的。高认为分析师的作用“主要是拾遗补缺、完善买方的决策思路，帮助买方尽量周全地考虑口J能发生的各种情况，从而争取最有利的情况，并在风险出现时有所应对”。媒体“审判分析师”并系统梳理了众多卖方分析师对股价的预测成败记录，“这样的标准是绝大多数分析师都无法达到的标准，也未必是合理和现实地评判分析师价值的标准”。高文说，分析师的客户主要是专业（机构）投资人，只有他们才能够相对准确地评价分析师的价值,理解分析师的独立思考结果和对投资的意义。确实，天卜•没有免费的午餐。由于大众看到的报告基本上都是不付费的，对此“吹毛求疵”冇些“不厚道”。然而，我认为，这不应该成为某些研报就可以随意忽悠的理由。一季度东北证券（000686,股吧）一位研究员在一份策略报告中莫名其妙地抛出“万点论”，后来解释说看的是屮长期趋势。这种“出格”而招致的误导，一般投资者实在难以消受。A职业发展与前景我国证券行业经过多年的超常规发展，已经具冇一定规模，但仍是一个不够成熟、冇待完善的市场。相当数量的证券公司粗放经营，业务品种单一，同质化竞争现象比较突出。在这样的市场环境屮，我国证券公司Z间的竞争相当激烈。2007年7刀，证监会发布了《证券公司分类监管工作指引（试行）》，対证券公司实行5类11级的新的分类监管标准和措施，标志着“以证券公司风险管理能力为棊础，结介公司市场影响力”的全新的分类监管思路进入落实阶段。截至2008年底，共冇各类证券公司会员107家。其中经中国证券业协会评审批准的创新试点类证券公司共有27家、规范类证券公司为34家。近年来创新试点类证券公司的规模及市场份额逐渐提高，资源向少数优质证券公司的集中，令竞争格局出现了一-定变化,无序竞争的局面得到了一定改善。但“价格战"、“佣金战"已不再是竞争的主耍手段，提高服务水平、提升研发、技术和后台支持、加强客八管理以谋求市场规模扩大和盈利水平提高成为经纪业务竞争的主流。从发展趋势来看，证券行业正处于由分散经营、低水平竞争逐渐走向集中的演化阶段。來口行业内外的压力将促进国内证券公司转变经营理念和模式，提高经营水平和能力，提升服务质量和手段，最终形成少数儿家具有综合竟争力的人型证券公司，以及在某些细分市场具有竞争优势的屮小证券公司并存的行业格局。因此总的来说，虽然业内竞争激烈，但是行业总体发展趋势是向好的。其主 要原因如下1.持续快速发展的中国宏观经济环境持续快速增长的宏观经济是我国证券市场高速发展的主要驱动因素。根据国家统计局公布的资料，1990年至2007年，我国名义GDP复合増长率高达16.5%,最近十年也保持了11.4%的较高水平。2008年受国际宏观经济疲软以及金融风暴影响，我国GDP增长冇所放缓，但屮国经济长期快速发展的趋势没冇改变。健康的宏观经济环境不仅带来企业盈利水平的提高，也将刺激融资需求的增长，同吋也推动了居民储蓄和可支配收入的增加和消费需求的增长，持续的经济增长带來的本币升值还将推动国内资产价格上升。另外，持续快速发展的经济环境冇利于居民形成稳定预期，保障证券市场的健康发展。2.有利的国家金融战略和产业政策导向我国证券市场是伴随着计划经济体制向市场经济体制转轨建立和发展起来的，为国有金业改革、金融市场的改革和发展以及促进经济结构调整和国民经济发展作出了重要贡献。在国家经济发展规划中，重点发展资本市场是金融结构调整的战略选择。《国务院关于推进资木市场改革开放和稳定发展的若干意见》指出，大力发展资本市场是一项重要的战略任务，冇利于完善社会主义市场经济体制，实现国有经济结构调整，更是完善金融由场结构、提高金融市场效率、化解银行体系累积风险和维护金融安全的重要手段。“十一五”规划再次强调要“积极发展股票、债券等资本市场，加强基础性制度建设，建立多层次市场体系，完善市场功能，提高直接融资比重”o在这样的政策背景下，我国证券市场在为国民经济发展服务的同时，自身也必将得到长足的发展。3.内生因素推动金融活动供求增长随着市场经济体制的建立和逐步完善，我国国民收入分配逐渐向个人倾斜。根据国家统计局公布的资料，城镇居民家庭年人均可支配收入由1995年的4,283元捉高到了2007年的13,785.8元。根据国际社会的发展经验，在由低收入国家向中等收入国家边进的过程中，居民的可支配收入增加也将体现在金融服务消费需求的增长上。在金融产品的选择上，银行储蓄存款以外的股票、债券、基金等产品在金融资产组合中的比重将不断提高，从而构成对证券产品持续强劲的需求。证券投资基金和社保基金的规模稳步扩大、允许保险资金直接投资股票市场以及企业年金业务逐步开展将推动投资者结构不断完善，这也将使得这种需求更为稳定。今后5年是全面建设小康社会的关键吋期，资木市场在经济社会发展屮的重要性和战略地位更加突出，中国的证券行业在未來具有巨大的发展潜力。2007年中国上海股票交易所和深圳股票交易所A股市场总市值创出新高，相比上年增幅高达269%,中国沪深两市A股总市值已名列全球第四位，仅次丁•美国、日本和英国。截至2007年底，中国上市公司总数达到1550家，沪深两市股票市场总市值已达32.71万亿元，已进入二级市场流通的市值9.31万亿元，投资者开设的有效证券账户总数达到9200万户。2006年到2007年，证券公司盈利更是呈几何增长，许多证券公司经营环境大大改善，证券公司纷纷谋求上市就是证券行业整体转暖的一个写照。同时，我国家庭资产证券化仍处在起步阶段，证券持冇比例仍处于较低水平，未来入市的增量资金十分可观。证券分析师不但可以向客户指导投资，而且可以通过他们的研究来使市场的信息充分地流动，进而提高证券市场的效率。证券分析师广阔的前景是职业被看 好的重要原因。在未来，证券分析师地位将不断提高、话语权不断强化。他们在普及市场知识、引导投资理念、推动市场创新等方面将发挥越来越重要作用。名分析师越来越抢手，并已经成为券商、基金等机构的争夺人才。从2003年开始的《新财富》“最佳分析师”评选使不少券商认识到了分析师的价值，几乎所冇券商的分析师们都得到了所在公司的重视，获得“最佳分析师”荣誉的更在薪酬、重视程度上得到了空前的改善。C职业待遇工资不等，要看工作经验和学历，还有不同的证券公司工资不同。例如：国信证券工资平均8700,海通证券平均工资8300,华泰证券平均工资4400等。E对休闲与生活的影响影响不大，毕竟证券分析师这项工作的工作时间比较宽松。而且节假FI并没有工作，无加班情况。