[精品]跨国并购现状,问题,特点,对策

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1、出口起步海外建厂海外并购，是企业国际化进程的“三步曲”。扩大市场份额,寻求更高的利润及新的利润增长点，是任何企业发展到一定规模之后的必由之跖而对外并购是跨国公司在东道国市场取得市场优势地位最便捷的途径。随着我国“走出去”开放战略的实施和加入批贸组织，越来越多的我国金业选择跨国并购方式进入海外市场和开展国际化经营。中央也相继出台多项政策鼓励中国企业进行海外并购，形成一批有实力的跨国企业，充分利用国际国内两个市场，优化资源配置，促进国内经济结构调整，达到以开放促改革促发展的口的。此外，目前宽松的国际并购环境以及人民币升值因素等也推动了我国企业跨国并购战略的实施。一、我国企业跨国并购现状（一）入

2、世后我国企业跨国并购发展迅速，成为对外直接投资的主要方式中国企业的并购活动开始于20世纪80年代，当吋企业跨国并购次数少，规模小，参与者多为国冇大型企业（如中信、首钢、中化等）。据统计，1984〜1996年间，中国企业跨国并购23起（包括对香港金业的并购），并购额超过1亿美元的5起。自20世纪90年代后期起，尤其是实施“走出去”政策后，我国一些有实力的人型企业开始活跃于国际并购市场，1998年我国企业跨国并购额占当年对外直接投资的48%,2000年跨国并购占直接投资额的51.3%,超过一半。自2001年中国正式加入WTO之后，越來越多的中国企业将海外并购作为对外直接投资的主要方式。2002

3、年跨国并购占对外直接投资的36.7%,2004年，我国企业的海外并购规模比2003年增长50%,2005年被称为屮国的“并购年”，并购总额62亿美元，2006年跨国并购金额占直接投资的1/3,总金额达82.5亿美元，一些著名的大公司，如TCL、联想、京东方、网通、中海油、中石油等在国际市场上所进行的并购活动引起广泛关注。2007年，在金融危机影响下，全球股市市值大幅缩水，资木市场泡沫受到挤压，目标公司变得相对“便宜”。西方国家急于借助中国的外汇储备解决流动性紧张对木国经济的影响，因此对跨国并购政策也侑所放宽，这为屮国企业海外布局提供了机会，促使中国海外并购规模增长迅猛，并购金额搂创新高，2

4、008年并购额达到187.26亿美元，2009并购类投资累计175亿美元，占同期对外直接投资总额的40.4%。可见，跨国并购已成为忖前中国企业对外直接投资的主要方式。（二）我国企业还处于对外并购和跨国经营的初级阶段最近几年，我国企业跨国并购发展迅速，在资金实力、技术开发、人才储备、跨国管理能力等方面有一定的积累，在应对跨国投资风险、属地化经营、境外团队整合等方而具备了一定经验。但与发达国家的跨国公司相比，我国企业跨国并购和经营还处于初始阶段，具体表现在：1•企业对外投资规模较小，投资主体单一。目前，我国企业对外投资金额仅占世界对外直接投资存虽的0.15%,吸引外资与对外投资的比例为1：0.

5、09,不仅人大低于发达国家1：1.1的水平,而且低于发展中国家1:0.13的水平。我国90%以上的境外投资项冃投资金额在300万美元以F,而发达国家对外投资单项平均金额在600万美元左右，发展中国家在450力•美元左右。另外，我国实行跨国经营的金业主体中，占主导地位的是国有企业，特别是大型国有集团公司以及国有股占控股地位的股份制企业。2.企业跨国并购动机原始。著名跨国公司专家邓宁(JohnDunning)把跨国公司的对外肯接投资动机归纳资源寻求型、市场寻求型、效率寻求型和全球战略型。一系列跨国实践表明我国企业跨国并购的动机还比较原始，主婆为资源寻求型和市场寻求型，还冇一少部分是为了获取国外

6、先进技术而开展的对外投资，金业战略意识薄弱。3.金业对外投资产业结构不尽合理。我国企业对外直接投资的产业结构不尽合理，主要表现冇：从事商品流通的贸易性企业偏多，而生产性企业和资源开发型企业偏少，尽管对技术密集型项目的并购近年來有所增加，新建了若干高科技金业，但总体上说，在境外投资的企业中高技术企业的比率很低，对外投资的低技术格局仍未改变；低层次的传统第三产业如贸易、旅游餐饮偏多，而诸如银行、保险、电信、媒体等新兴服务业偏少。4•国际性詁牌缺乏。在国内市场而言，我国-•些强势甜牌已经形成一定规模，具有一定的彫响力。但是，从全球角度看，我国品牌的知名度、影响力就很小，这不仅表现在其覆盖的国家少

7、，还表现在其销售收入低，导致我国企业在跨国经营时，缺少知名品牌的支撑。5.跨国经营网络缺乏。我国企业的跨国经营多数还处在单厂及零散牛产的状态之中，谈不上国际化经营网络，特别是服务业“走出去”的能力还很弱，制造业和服务业之间未能形成良好的伙伴和网络关系。比如，中信公司的对外投资项冃尽管涉及多个行业，可海外子公司之间并无横向或纵向的经营联系，屮化等专业性进出口集团的海外生产与经营只不过是某类产品对外贸易的单纯延伸，并不是该类