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1、第一章财务管理总论一、财务管理的概念【理解】（一）财务1.定义：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。2.财务活动：以现金收支为主的资金收支活动。【筹资管理、投资管理、营运资本管理、利润及其分配的管理】3.财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面之间的经济利益关系。【企业同其所有者，企业同其债权人，企业同其被投资单位，企业同其债务人，企业内部各单位之间，企业同其职工，企业与税务机关】二、财务管理的目标（一）定义：（二）特点：相对稳定性、多元性、层次性（三）财务管理的总体目标：1.利润最大化2.股东财富最大化3.
2、企业价值最大化四、财务管理的环境1•经济环境2.法律环境3.金融市场环境【利率的构成】：利率二纯利率+通货膨胀补偿+风险报酬风险报酬二违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬4.社会文化环境第二章财务管理的价值观念第一节资本的时间价值一、资木的时间价值基本概念1.终值和现值终值：现在一定量的资本，在未來某一时点上的价值。现值：指未来某个时刻的资金按照一定的折现率折算到现在的价值。2.利息的计算方式单利：只按本金计算利息，而利息部分不再计算利息。复利：除本金计息外，将期间所生利息一并加入本金计算利息，即“利滚利”。3.折现：由终值
3、计算现值的过程。折现率：折现时所使用的利息率。(-)一次性收付款的终值与现值计算1.单利终值和现值的计算终值：F=P(1+n-i)单利现值:P=F(l+n-i)-l2.复利终值和现值的计算(1)终值：F=P(l+i)n复利终值系数：(l+i)n,(2)现值:P=F(l+iyn复利现值系数:(l+i)-n,(二)系列性收付款的终值与现值计算记为：(F/P,i,n)。记为：(P/F,i,n)o1.普通年金终值和现值(1)终值FV年金终值系数：[(l+i)n-l
4、/i,(2)现值PV年金现值系数:[l-(l+i)-n]/i,记为(F/A
5、,i,n)o记为：(P/A,i,n)o1—(1+矿"资金时间侪值终值现值单利复利普通年金即付年金递延年金永续年金三、资金时间价值的应用i=(l+r/m)m—1（-）名义利率和实际利率的换算1.将名义利率换算成实际利率，按实际利率计算时间价值四、风险与报酬【考虑组合投资的风险报酬】①可分散分险②市场风险③资本资产定价模型第三章财务分析第一节财务分析基础一、财务分析的含义三、财务分析的意义第二节财务能力分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析流动比率二流动资产流动负债合理数值：2:1注意：①流动资产项目构成；②应维持合理水平；③行业
6、、公司规模及发展周期的差异；④人为粉饰速动比率二流动资产-存货流动负债合理数值:1:1速动资产：①流动资产-存货（酸性测试比率）；②流动资产-存货、待摊费用;③流动资产-存货、待摊费用、预付帐款（超速动比率）。现金比率=现金+现金等价物流动负债合理数值:>20%注意：①过高不合理②具体水平应考虑企业财务状况和经营规模（二）长期偿债能力分析资产负债率二负债总额资产总额利息保障倍数=息税前利润利息费用税后利润+所得税+利息费用利息费用二、营运能力分析应收账款周转率二赊销收入净额应收账款平均余额2.存货周转率=销售成本存货平均余额3.总
7、资产周转率二销售收入平均资产总额三、盈利能力分析1•资产净利率=净利润资产平均总额资产报酬率二2.股东权益报酬率=净利润股东权益平均总额3•销售毛利率二销售收入■销售成本销售收入4.销售净利率=净利润销售收入第四节财务综合分析一、财务综合务分析（-）杜邦财务指标分析股东权益报酬率二资产净利率X平均权益乘数二销伟净利率X总资产周转率X平均权益乘数第四章财务战略与预算一筹资数量的预测（1）因素分析法的原理与运用（2）冋归分析法的原理与运用（3）营业收入比例法需要追加的外部筹资额心普®逬-遊DA—)一NRE,SAS(Z—-ZS二预计销售
8、收入x预计销售净利率x留存比例,留存比例=1■股利支付率第五章长期筹资第一节企业筹资的动机与原则-、企业筹资的动机二、企业筹资的渠道（一）政府财政资本（二）银行信贷资本（三）非银行金融机构资本（四）其他法人资本（五）民间资本（六）企业内部资本（七）国外和我国港澳台地区资本三、企业筹资的方式（一）权益资金筹集方式投入资木筹资股份筹资（二）债务资金筹集方式发行债券银行借款融资租赁商业信用商业本票其他筹资方式四、企业筹资的影响因素五、企业筹资的原则效益及时合理合法第二节企业筹资种类一、按所筹资金的性质分类（-）股权资金（-）债务资金股权
9、资金的特点债务资金的特点到期日无有报酬股利，税后支付，不固定利息，税前发生，抵税作用，固定资本成本高低财务杠杆作用无有财务风险小大股东控制权分散不二、按所筹资金的期限分类（一）长期资金（二）短期资金三、按筹资活动是否通过金融机构来分类（一）直接筹资
