杜邦财务分析公式

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1、杜邦财务分析公式EBIT经营杠杆系数（DOL）=亘（"映°二丄二SiQ二销售收入一变动成本Ae（p-v）xg-FQ-Q.S-vQ-F税前利润QEBIT：税前利润Qo：盈亏平衡销量vQ：变动成本F:固定成本Q:销售量V：单位变动成本p：单位售价税前利润税前利润'EPS财务杠杆系数（DFL）二EPS二4儿1川丁」/円=仇iy円AEPS.普通股每股利润变动额&EB1T税前利润-利息费用税前利润-利息费用-优先股股利（如有）EBITEPS：基期每股利润总财务杠杆系数二经营杠杆系数x财务杠杆系数二销量壇长率毎股收益增长率EBIT敏感系数二目标值变动百分比参量值变动百分比销量对利润的敏感系数二弩销量变

2、动百分比做分母，利润变动百分比做分了］利息保障倍数二空少=税前利润利息费用杠杆比率二公司总资产股东权益资产回报率二资产收益率二公司总的税后收益（包描利息）公司的总资产改进的杜邦财务分析公式权益净利率二税后经营净利润-税后利息费用税后经营净利润税后利息费用股东权益■股东权益股东权益税后经营净利润净经营资产税后利息费用净负债XX净经营资产股东权益净负债股东权益税后经营净利润股东权益+净负债税后利息费用净负债XX净经营资产股东权益净负债股东权益税后经营净利润净负债）税后利息费用净负债净经营资产"+股东权益X股东权益税后经营净利润税后经营净利润净负债税后利息费用净负债+Xx净经营资产净经营资产股东权益

3、净负债股东权益税后经营净利润/税后经营净利润税后利息费用、净负债净经营资产J净经营资产净负债股东权益二净经营资产净利率+（净经营资产净利率一税后利息率）X净财务杠杆二净经营资产净利率+杠杆贡献率杠杆贡献率二（净经营资产净利率一税后利息率）X净财务杠杆税后经营净利润税后利息费用、净负债）X净经营资产净负债股东权益净经营资产净利率二税后经营净利润净经营资产税前经营净利润x（l-税率）净经营资产税后利息率二税后利息费用净负债净财务杠杆二净负债股东权益经营差异率二净经营资产净利率一税后利息率资产二经营资产+金融资产=（经营性流动资产+经营性长期资产）+（短期金融资产）+（长期金融资产）净经营资产二经营

4、资产•经营负债净经营资产二净负债+所有者权益二净投资资本股票估值1•可变增长模型股票估值：丫fU（l+g）

5、1：f+gy（l+g2）幺d+Ky（1+M伙—&2）2•不变增长模型：该模型假设股票的股利以一定的比例或绝对值增长，前者更为常见，当股息以固定的比率g增长时，股票的内在价值对计算为:V=DoX-L±^=-2l式中g为不变增长率；K为到期收益率（必要收益率）；Do为在未来每期支付的每股股息；V为股票内在价值k_gk_g3.零增长模型下，每期支付股利相等，此时现金流贴现模型公式可简化为：V二贽式屮，V为股票的内在价值；Do为在未來每期支付的每股股息；K为到期收益率4.绝对估值法，亦称贴现法（

6、DDM）,体现的是内在价值决定价格，即通过对企业估值，而示计算每股价值，从而估算股票的价值。现金分红折现法（DDM）股票价值=每股股利折现率（必要报酬率）-股票增长率3.持有期收益率，指投资者持冇股票期间的股息收入与买卖差占股票买入价格的比率，英计算公式为:持有期收益率二D+S_几）xiOO%式中，D为现金股息；P。为股票买入价；Pi为股票卖出价Po4.预期侮股股利二预期每股收益（EPS）x红利分派率7•再投资率=1—红利分派率h-每股分派红利_每股收益-每股分派红利毎股收益每股收益8.红利分派率=每股分派红利每股收益9.股票红利增长率（g）二预期股权收益率（ROE）x（1•红利分派率）二预期

7、股权收益率X再投资率10.市场资本化率二期望收益率二无风险报酬率+风险报酬率二无风险报酬率+R（市场平均收益率一无风险报酬率）二E（n）=rF+[E（rM）-rF]»再投资率二税后利润股东权益x股东盈利一股息支付股东盈利二资木报酬率x股东盈利保留率税后利润X股东权益股东盈利-股息支付股东盈利二1■红利分派率这一比率表明公司用其盈余所得再投资，以支持公司成氏的能力。公式中的股东盈利保留率即股东盈利减股息支付的差额与股东盈利的比率。股东盈利则指侮股盈利与普通股发行数的乘积，实际上就是普通股的净收益。再投资率越高，公司扩大经背能力越强，反Z则越弱资本报酬率是指税后盈利（净利润）与平均资本总额的比率，

8、也叫资产净利润率，是企业资本总额屮平均每百元所能获得的纯利润。所以V二一2」='6x(1-75%)=40元/每股k-g12%-9.75%所以市盈率二每股价格40一「=—=1111每股收益3.6•（倍）