案例分析1银广夏

《案例分析1银广夏》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、银广夏案例分析、基木情况银广夏全称为广夏（银川）实业股份有限公司，其前身主要曲广夏（银川）磁技术有限公司、深圳广夏微型软盘有限公司、深圳广夏录像器材有限公司合并改组、并吸收其他6家发起人，通过向社会公众和内部职工募集新股设立而成。1993年5刀26日，广夏（银川）实业股份有限公司（以下简称银广夏）经宁夏体改委同意以社会募集方式设立，在宁夏银川市登记注册。1994年6月17F1,银广夏的股票（A股）在深圳证券交易所上市流通；2001年8月，银广夏被媒体披露存在巨额的造假嫌疑，随后中国证监会组织专案组进行调杳，并确认银广夏及其相关屮介机构存在严重的欺诈行为，银广夏被暂停交易；2001年9月10

2、0,银广夏在停牌一个刀后，以跌停板的价格复牌。经过史无前例的15个连续跌停板后，才在10月8日止住跌停。股价从停牌前的30.79元/股，跌至6.59元/股，近68亿元的流通市值化为乌有。二、银广夏的失败丿力程（-）上市前的经营情况据公告，在上市之前，银广夏主要生产与销售3.5英寸电脑软磁盘和提供技术服务，cnit品牌在欧美国家享有相当高的信誉。1992年，该产品65%销往美国,21.8%销往欧洲，10.1%销往日本,3.1%销往其它国家和地区。银广夏的产品外销主要采取直销和股东代理销售的方式，有稳定可*的销售渠道，产品供不应求。据公告，银广夏1990-1992年的税前利润总额分别为134万

3、元、178万元和1163万元，1993年1—5月份的税前利润为943万元，显示出其良好的发展前景。（-）上市后的造假事实分析自1994年6刀17日上市流通以来，银广夏一度成为我国证券市场中的一只绩优股，受到广大投资者的大力追捧，其股价曾从3.98元/股一直攀升至30.79元/股。1999年，银广夏的每股盈利0.51元;股价则从1999年12月30F1的13.97元启动，一路狂升，至2000年4月19日涨至35.83元，次口实施了优厚的分红方案10转赠10后,即进入填权行情，于2000年12月29H完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，全年上涨440%,高居深沪两市

4、第二。2000W报披露的业绩再创“奇迹”，在股木扩大一倍基础上，每股收益攀升至0.827元。据调查，银广夏所谓高业绩的背后，却存在着不可告人的巨大造假目的。事实上，银广夏的利润神话主要源自于英从徳国进口的所谓“二氧化碳超临界萃取设备”，其造假基地主要在天津的子公司。拯公告，1999年7月，银广夏第一条500立升3的生产线在其天津的子公司-天津广夏试车并投入生产。天津广夏在1999年度、2000年度向德国诚信公司出口萃取产品达5610万马克（约2.2亿元人民币）、1・8亿马克（约7.2亿元人民币），而犬津广夏在1999年创造的利润占银广夏的75%以上，2000年更几乎囊括了银广夏的全部利润。

5、同时，银广夏又在芜湖和银川投资设立了两条1500立升3和一条3500立升3的萃取生产线，并自称为“亚洲第一、世界第三的萃取基地”。2001年3月1F1,银广夏发布公告，称与德国诚信公司（fidelitytradinggmbh)签订连续三年总金额为60亿元的萃取产品订货总协议。仅仅依此合同推算，2001年银广夏每股收益就将达到2至3元，但其惊人业绩的背后却存在诸多疑点：(1)以天津广夏萃取设备的生产能力，即使通宵达旦运作，也生产不出其所宣称的数量；(2)天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒谬；(3)银广夏对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳超临界萃取设备提取。据专家分析，如果天津广夏真

6、有如此大的岀口量，按照当时的税法，应向冇关部门办理至少儿千力的出口退税，并在财务报告上体现出来。事实上，银广夏的年报里根本找不到出口退税的条口。最后的调查表明，天津广夏从未办理过出口退税，而天津广夏1999年度出口额仅480万美元，2000年度更是只冇3万美元，其签下60亿元合同的德国买家据称为一家百年老店，但事实上是注册资金仅5万马克的小型贸易公司；其据称出口创汇创利的“超临界萃取产品”，在产量产品和价格上均被专家证实不具可能性。这表明其所宣称的1999年出口5610万马克、2000年出口1.8亿马克的说法纯属伪造，从而证明银广夏在过去两年间创造的“巨额利润”神话，完全是一个骗局。在事实

7、面前，银广夏高层管理人员承认，天津广夏造假始于1995年，造假利润从1995年的200余万元开始,发展到2000年的［亿多元，创丁了惊人的“业绩”。而事实上天津广夏每年的亏损额高达1500万元至2000力元。(三)最后的挽救工作据报道，银广夏在1997-2001年四年间共累计虚构销售收入10亿多元，虚增利润7.7亿多元，其造假行为严重违法。因此，屮国证监会对银广夏进行了行政处罚，并对在审计过程中存在重大过失的深圳中天勤的