新金融的挑战与对策

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1、CF40第19号总019号2012年8月27日新金融的挑战与对策内容提要8月18日上海新金融研究院周年庆典暨“金融改革新时期的新金融建设''专题研讨会召开七十余位领导及嘉宾出席了本次会议并围绕研究院首份内•部课题报告“我国新金融发展研究——背景、现状和政策''展开讨论。与会专家从“宽”、“窄"两个层面阐述了新金融的涵义。在新金融环境下金融监管体制应相应做出调整监管当局既要提高监管的专业化水平也耍提高综合监管能力既要理淸屮央政府和地方政府的监管职责也耍区别对待公众性和卄•公众性金融机构。新金融使得法定存款准备金率等数量型货币政策工具的效力下降而强化了公开市场操

2、作效力应促使货币政策调控机制做出和应转变注重价格型政策工具并构建多指标的货币政策中介冃标。1一、新金融有“宽"、“窄''两个层面的涵义所谓新金融是相对于传统金融而言的是传统金融的演进、延伸和补充是金融创新的结果。新金融的概念是相对的在西方发达国家已经习以为常的金融形式在我国可能就属于新金融。新金融的概念是动态的今天的新金融明天也可能变成传统金融某些传统金融的资源经过整合也可能变成新金融。总体而言新金融有“宽”、“窄”两种层而的涵义。从“窄”的层而来讲所谓新金融就是以直接融资为主导以新金融组织和新金融业态为特征以新金融工具、新金融产品和新金融服务为引领的一种新

3、的金融趋势和新的金融现象。而从“宽''的层血來讲新金融是指包括传统金融在内的整个金融系统所产生的新的变革。二、新金融的具体类别从新金融与实体经济关联情况而言我国新金融可以分为基础类和应用类两大类。其中基础类新金融包括新金融制度、新金融市场、新金融产晶、新金融机构应用类新金融包括民生金融、科技金融、产业金融等。制度创新类新金融包括金融组织体系、市场休系、调控体系的变革和发展。它影响和决定着信用制度、金融产权、各种金融主题的行为以及金融市场机制等方面的状况和运作2质量。市场创新类新金融是指根据一沱时期的经营环境所造成的机会金融机构经营者挖掘出新的市场。产品创新类

4、新金融主要包括银行类新金融产品、非银行金融机构类新金融产品、离岸市场类新金融产品、衍生类新金融产品、金融租赁、网络金融等。机构创新类新金融是指从经营的内容和特征出发创造出新型的经营机构建立完整的金融机构体系。具体而言基础类新金融乂可以分为银行类新金融、证券类新金融、保险类新金融、信托类新金融、债券类新金融、基金类新金融、融资和L赁类新金融、风险管理类新金融等等。民生金融是指基础类新金融在民生领域的运用主耍包括保障房金融、医疗金融、交通金融、汽车金融、旅游金融、教育金融以及建材家装、家电、婚庆、百货等消费金融。科技金融主要是指科技产业与金融产业的融合。是指促进

5、科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排。产业金融是指产业与金融的相互融合互动发展共创价值如航运金融、绿色金融、能源金融、商贸金融等等。三、新金融需要新的监管思维新金融是出盈利动机驱动并规避现行监管和调控的新鲜事务。适时调整金融监管和宏观调控特别是货币调控的体制以适应新金融的不断发展应成为迫切任务。3应对新金融的挑战金融监管既要提高专业化水平又要具有综合化能力既要理清中央政府和地方政府Z间的职责分工也要区别对待公众性和非公众性金融机构。1、监管当局要提高口身的专业化水平。很多新金融业态使用的技术手

6、段非常先进具有信息化、工程化的特征。对这些新金融业态的监管当局要努力提高自身的专业化水平。应加强监管人员业务培训促进监管者和从业者的人员流动捉高业务素质和监管水平推动监管方式出行政审批和现场监管为主向非现场监管为主的方式转变。此外还要发挥市场机制在金融监管中的作用完善金融机构信息披露制度建立健全审计、会计、法律事务所等中介机构。2、捉高监管部门的综合监管能力。新金融的发展模糊了各个行业之间的界限这对我国当前的“分业经营、分业监管讨本制造成冲击。按机构分类设立监管机构的体制很难彻底解决跨行业金融产品的监管问题和监管权限模糊不清的难题还会带来巨大的金融监管I办调

7、成本和重复监管成本问题。可以考虑在常设金融监管I办调机构基础上合并“三会”监管职能建立屮国金融监管委员会全面负责金融监管事务。3、理清中央和地方在新金融监管上的分工。对影响具有全局性的金融创新产卞的新金融业态的监管要集中到中央政府层面而对影响可能仅限于地方的金融创新产生的新金融4业态的监管则应该给地方政府充分授权这样才能在控制风险的前提下适应由新金融所带来的整个金融体系的新变化从而促进新金融的发展。4、要区别监管公众性和非公众性金融机构。在新金融范畴内涌现出了一类非公众性质的金融机构比如VC、PE、小额贷款公司、担保公司等等。其特点是通过非公开方式募式鸩2•

8、幻嫦蚱胀a购兔綴淞U饮嘈滦徒鹑i军乖谥泄（17）贡冉