浅谈股权激励

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1、浅谈股权激励周凌峰伴随着人力资源在公司运行中的作用口趋重要以及人们对“人力资木"认识的不断深化，以人力资木为主要激励对彖的股权激励也越来越受到追捧，股权激励的方法也在公司具体的应用实践中不断创新、发展。木文根据Izl己的咨询经验浅谈如何正确使用股权激励模式。一、为什么要进行股权激励进入知识经济时代以来，公司的核心竞争力越来越多地体现在对人力资木的拥冇水平和对人力资本潜在价值的开发能力上。从理论上看，人力资本所有者的“口有性”、使用过程的“自控性呀11“质与量的不可测量性”等特征使得传统的、简单的劳动契约无法保证知识型员工尽最大努力自觉工作,在管理手段上也无法对其进行有

2、效的监督与约束。股权激励的方式恰恰对以弥补传统管理方法和激励手段的不足。在管理理念上，它通过员丄对股权的拥冇使公司与员工的关系由原来简单的雇佣与交换关系变为平等的合作关系；在激励与约束的方法上，它通过建立所有者打员工Z间在所有权、管理权、经营收益、公司价值以及事业成就等方面的分享机制，形成所有者、公司与员工之间的利益共同体；在管理效果上，它变以外部激励为主为以员工自身的内在激励为主，变以制度性的坏境约束为主为以自律性的自我约束为主。结來必然是有利于充分调整知识型员工的工作积极性，为人力资本潜在价值的实现创造了无限的空间。二、股权激励模式股权激励在西方发达国家应用很普遍

3、，其中美国的股权激励工具蚁丰富，制度环境也最完善。下面简要介绍几种常用也比较成熟的股权激励模式。1、股票期权模式股票期权模式是国际上一种最为经典、使用最为广泛的股权激励模式。公司经股东人会同意，将预留的已发行未公开上市的普通股股票认股权作为“一揽了”报酬屮的一部分，以事先确定的某一期权价格有条件地无偿授予或奖励给公司高层管理人员和技术骨干，股票期权的享冇者可在规定的吋期内做出行权、兑现等选择。设计和实施股票期权模式，要求公司必须是公众上市公司，冇合理合法的、可实施股票期权的股票來源，并要求具冇一个股价能棊木反映股票内在价值、运作比较规范、秩序良好的资本市场载体。2、股

4、份期权模式股份期权模式实际上就是一•种股票期权改造模式。这种模式规定：经公司出资人或董事会同意，公司高级管理人员可以群体形式获得公司5%-20%股权，其中董事长和经理的持股比例应山群体持股数的10%以上。经营者欲持股就必须先出资，一般不得少于1()万元，而经营者所持股份额是以其出资金额的1-4倍确定。三年任期届满，完成协议指标，再过两年，可按届满时的每股净资产变现。股份期权模式的一犬特点是推出了“3+2”收益方式，所谓“3+2”，即企业经营者在三年任期届满后，若不再续聘，须対其经营方式対金业的长期影响再做两年的考察，如评估合格才可兑现其收入。3、期股奖励模式期股奖励模

5、式是hl前国内上市公司中比较流行的一种股权激励办法。其特点是，从当年净利润中或未分配利润中提取奖金，折股奖励给高层管理人员。例如湖南的电广传媒，企业从年度净利润屮提取2%作为公司萤事会成员、高层管理人员及有重人贡献的业务骨干的激励基金。基金只能川于为激励对象购买公司的流通股票，并做相应冻结，离职半年后可以抛出。4、虚拟股票期权模式虚拟股票期权不是真正意义上的股票认购权，它是将奖金的给予延期支付，并把奖金转换成普通股票，这部分股票享有分红、转增股等权利，但在-定吋期内不得流通，只能按规定分期兑现。这种模式是针对股票來源障碍而进行的一种创新设计，暂时采用内部结算的办法操作

6、。虚拟股票期权的资金来源与期股奖励模式不同，它来源于企业积存的奖励基金。5、年薪奖励转股权模式年薪奖励转股权模式是由武汉市国有资产控股公司设计并推出的，因此也被称Z为“武汉期权模式二武汉市国冇资产控股公司所控股的上市公司原來实行企业法人代表年薪制，年薪由棊薪、风险收入、年功收入、特别年薪奖励四部分组成。这种模式则把风险收入70%拿出来转化为股票期权（另外30%以现金形式当年兑付）,国资公司按该金业年报公布后一个月的股票平均市价，用该企业法人代表当年风险收入的70%购入该企业股票。同时，由金业法人代表与国资公司签订股票托管协议，这部分股票的表决权由国资公司行使，需在笫二

7、年经対企业的业绩进行评定后按比例逐年返还给企业的经营者，返还后的股票才町以上市流通。武汉期权模式本质上也是一•种期股奖励模式。6、股票增值权模式这种模式为兰州三毛派神股份有限公司所采用。其主要内容是通过模拟认股权方式，获得由公司支付的公司股票在本年度末与本年度初的净资产的增值价差。值得注意的是，股票增值权不是真正意义上的股栗，没有所有权、表决权、配股权。这种模式直接拿每股净资产的增加值來激励具高管人员、技术佇干和董事，只要经股东人会通过即可实施，因此具体操作起来方便、快捷。三、公司如何根据自己的实际情况选择合适的股权激励工具股权激励的手段和方法多种多