7论文参考(范文)1

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1、内容摘要国际金融危机发生后，世界经济面临产业结构的重大调整，跨国并购更加活跃。从我国企业目前的海外并购情况来看，既有不少成功的例子，也有一些失败的例子。本文分析海外并购的原因，揭示了企业在进行海外并购面临机遇和挑战。如何抓住我国企业进行海外并购的机遇，并防范其中的风险。基于此，本文从企业和国家两个层面提出对策：企业要提高其海外并购能力，国家要创造良好的并购环境。通过本文的研究，对提高中国企业海外并购成功率有一定的参考价值。关键词海外并购；机遇；挑战OpportunitiesandChallengesofChineseEnt

2、erprisesOverseasAcquisitionsBy:LiBoSupervisor:AssociateProfessor,LiuZhenAbstractAftertheinternationalfinancialcrisis,theworldeconomyisfacingwiththesignificantadjustmentofindustrialstructureandactivetransnationalM&A.Frompresentcircumstances,theoverseasacquisitionso

3、fChineseenterprisesmanysuccessfulandfailingexamples.Thispaperanalysesthereasonsofacquisitionsoverseas,andannouncestheopportunitiesandchallengesofacquisitionsoverseas.HowtoseizetheChineseenterpriseofforeignacquisitionsopportunities,andtopreventtherisks.Basedonthese

4、,Thispaperproposescountermeasuresfromtheenterpriseandnational:Notonlyenterpriseneedstoimproveitsoverseasacquisitionsability,butalsocountryneedstocreatethegoodM&Aenvironment.TheresearchinthispaperhascertainreferencevalueforChineseenterprisestoenhanceoverseassuccess

5、rate.KeywordsOverseasAcquisitions,Opportunities,Challenges一、中国企业海外并购的原因分析1二、中国企业海外并购的机遇和挑战2（一）中国企业海外并购的机遇2（—）中国企业海外并购的挑战4三、中国企业海外并购的对策7（一）企业要提高其海外并购能力7（二）国家要创造良好的并购环境9致谢词13参考文献14中国企业海外并购的机遇与挑战班级：0901981学号：090198107李博指导教师：刘振副教授一、中国企业海外并购的原因分析中国企业的海外并购活动开始于20世纪80年代，

6、最初海外并购活动主要集中在少数有实力的国有企业，海外并购的数量少、规模小,并购地区主要集中在美国、加拿大、印度和香港等地区。20世纪90年代中期以后，我国企业并购的数量及数额都在快速增长，但企业并购结果并不尽如人意。《中国民营企业并购的障碍及出路》指出，国内外并购失败率高达60%以上。中华工商时报于《硝烟弥漫的商业战争》指出，麦肯锡调查显示83%的收购都以失败而告终。《中国企业跨国并购如何稳操胜券》又指出，海外智囊机构对企业并购作过专门研究，其失败率在70%以上。在如此高风险高失败率的情况之下，为何越来越多的企业正在加入这

7、个并购的浪潮之中？主要有七个方面的原因：（1）效率理论。效率理论认为，并购活动可提高并购各方的经营效率，从而提高整个社会的收益和福利。（2）交易费用理论。并购是当企业意识到通过并购可以将企业间的外部交易转变为企业内部行为从而节约交易费用时自然而然发生的。交易费用理论可较好地解释纵向并购发生的原因，本质上可归为效率理论。（3）财务协同效应。并购会给企业在财务方面带来效益，通过并购可以实现合理避税，也可以使企业股票评价发生改变从而影响股票价格，并购方企业可得到较高的每股收益。（4）代理理论。代理理论认为通过企业并购可以形成对管

8、理层的激励，由于资本市场上存在并购行为，一旦企业经营业绩不佳，就会招致被其他企业并购的命运，而并购会导致高层管理人员的重新任命。这使高层管理人员的领导地位受到威胁，迫使努力工作，提高管理效率。（5）价值低估理论。并购活动的发生主要是目标企业的价值被低估，但是现实中并非所有价值被低估的公司都会被并购，也并