浅谈期权投资

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1、浅谈期权投资摘要；期权在金融领域中是必不可少的一部分，是一种重要的金融衍生品，而期权投资是期权的一个重要方面。本文就期权投资的一些方面进行介绍，使读者多方面更好的了解期权投资。关键字；概念、好处、期权投资期权是在各种投资品种的基础上衍生出的一种重要的衍生品。期权是比较复杂的高风险衍生工具，一般为机构投资和规避风险所用，个人很少参与。其中期权投资是期权的一个重要方面。下面我们來了解一下期权投资的一些方面。一、概念期权、也称选择权，是期货合约买卖选择权的简称，是一-种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖岀一定数量的某种特定

2、商品的权利。按所赋予的权利不同，期权主要有看涨期权和看跌期权两种类型。1.看涨期权投资。购买看涨期权可以获得在期权合约有效期内根据合约所确定的履约价格买进一种特定商品或资产的权利。2.看跌期权投资。购买看跌期权可以获得一种在未来一定期限内根据合约所确定的价格卖出一种特定商品或资产的权利。期权投资的方法有：(1)买进认购期权；(2)买进认售期权；(3)买进认售期权同时买入期权标的物；(4)买进认购期权同时卖出期权标的物；(5)综合多头与综合空头。二、期权投资的三大好处美国市场一个重要的特色是可以交易期权。尽管期权投资需要

3、花费一定的时间才能完全掌握，但如果因为不了解而错失就太可惜了，毕竟期权是一种强大的投资工具，可以为投资者带来许多好处。好处一：期权是非常好的投资风险控制工具对于期权投资存在一个普遍的误解，即认为期权这类金融衍生品是高风险的投资品种。事实上恰恰相反，期权是非常好的投资风险控制工具。期权赋予持有人按约定价格交易的权利，同时却没有要求持有人必须要按约定价格交易的义务，即持有人拥有是否执行期权合同的选择权。期权的这一特性让投资者可以将风险控制在一定的范围，同时却能留有无限的获利空间。买期权就像买保险，可以帮助投资者有效控制风险

4、。例如当你手中有股票时，可以买入对应的认沽期权(ProtectivePut)来对冲股价大幅下跌的风险，好处二：期权能创造出在任何市场状况下都能盈利的投资组合对于单纯买卖股票的投资者而言，通常只有在股票上涨或下跌时才有盈利机会。而且直接卖空股票可能会面临无限的风险，这让股票投资者的获利途径只能依靠股价上涨。碰上盘整或双向巨幅波动等市场状况，股票投资者能做的只能是退场观望了。借助于期权，则无论股票上涨、下跌、不上不下、双向巨幅波动等，均能构造出相应的期权组合，让投资者可以在任何市场状况下能都有盈利的机会，这时真正需要的是投

5、资者对市场状况的判断力。好处三：期权能提供杠杆，提高资金使用效率期权内含杠杆作用，能用小资金撬动大生意，提高资金的利用效率。期权的杠杆比率可以调整，例如，如果想用低一点的杠杆比率，可以交易深度价内(Inthemoney)的期权，如果向要高一点的杠杆比率可以交易价外期权(Outofthemoney)。三、从“金融鸦片”看期权投资1都是“奇异期权”惹的祸—r11killyoulater!国内企业服下的“金融鸦片”，基本上都属于奇异期权的范畴。所谓奇异期权，是新型的期权，是比常规期权(标准的欧式或美式期权)更复杂的衍生证券,

6、比如执行价格不是确定，而是一段时间内的平均资产价格的期权，或是在期权有效期内如果资产价格超过一定界限，期权就作废。一般来说，奇异期权包括障碍期权、亚式期权、打包期权、回溯期权和复合期权等。其屮障碍期权在此次“期权门”屮上镜率比较高。另外一个容易造成亏损无限放大的就是累计期权条款。累计期权,有时候也被戏称为“Iwillkillyoulater",也就是“稍后我会杀了你”，读音接近。累计买入期权的买方即使在前期已经出现了严重亏损的情况下，也不能止损-离场。也就是在市场情况已经明显不利的情况下，缺乏有效的风险控制手段。有些人

7、说销售到中国的“金融鸦片”在美国无人问津。由于障碍期权、累计期权条款，违背了“让利润充分增长，把损失限于小额”的投资基本原则。尤其是在不利的市场状态下，不能快速止损，更是证券交易的大忌。止损是证券交易的基本原则，业内有一句俗语：“没有做死的，只有扛死的。”资深的商品等衍生品投资者都知道，在亏损的吋候不断加码会犯下低级愚蠢的错误，它会让投机者以最快的速度破产。2合同长不是错现在不少所谓专家动辄以金融鸦片合同拖沓冗长、全英文作为合同晦涩难懂的借口，从而成为国际投行金融欺诈的头条罪状。但从外盘期货交易来看，冗长的合同似乎是一

8、件非常正常的事情。不少人认为国际投行期权合约长达100多页，洋洋洒洒不知所云，好像是投行故意把合同做得非常复杂，存心不让投资者看懂。但美国好多证券经纪公司的合同都比较长。由于美国证券法规非常完善，各项规定非常详细，对于证券商的约束也非常多，保证交易双方的利益，以及交易的安全、合法、可靠。一些人认为过度冗长的金融鸦片期权合同，“哪怕