财政金融论文财政与金融论文：全球金融危机的成因与防范——基于国际金融法视角的分析d

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1、中倒孝术论去网W^W.S9168.NET财政金融论文财政打金融论文:全球金融危机的成因与防范基于国际金融法视角的分析摘耍：2008年以来的全球金融危机表明国际金融法并没有发挥出金融稳定的功能。研究从国际金融法的视角分析全球金融危机的成因与防范，认为无法规制不公正的国际金融秩序、系统风险无法化解和防范以及存在效力和内容方面的不足和漏洞是危机的主要成因，而转变发展理念、建立正式国际金融监管协调机制、价值取向安全与效率并重、扩大调整范围和转变方法、统一金融立法以及制度创新是防范危机的积极演变。因此，国际金融法要作出循序渐进的调整，并遵照公法与私法协调发展规律，同时提升保障金融安全、防范金融动荡和危

2、机的功能地位。关键词：国际金融法；全球金融危机；金融秩序；金融安全2008年由美国次贷危机引发的美国国内金融危机迅速向全球蔓延，并演变为全球金融危机。这固然是由货币政策失当、金融监管不到位、经济体制隐含弊端和国际货币体系存在缺陷等皋本原因［1］造成的，但这次危机也暴露出当前国际金融法不适应当今全球金融发展的种种缺失和不足,而完善国际金融法对于国际金融危机的防范具有特殊的作用。一、国际金融法的基本功能1.保障国际间的金融安全保障金融安全、维护金融业稳健，是各国金融立法的一项基本宗旨,也是当前国际金融合作的一项重要内容。一方面，金融和金融业的特殊性，决定了实施金融法治的必要性。金融表现出倍数扩张

3、效应而具有虚拟性和风险性，同时金融业的负债经营方式使金融业具有比其他行业更多更大的风险。因此，防范金融风险成为各国无法回避的问题。市场机制在诱导各种金融行为、抑制各方过度趋利从而降低金融风险方面具有一定功效，但市场机制也有自发性的弱点，在很大程度上这种弱点限制了它的功效的发挥。另一方面，金融风险的全球扩张态势，使金融的国际合作与协调成为必需。在当今枇界，单个国家对金融的宏观管理口益困难，国际货币金融制度的效力面临着严峻挑战，金融的国际合作与协调以及国际金融法制的健全，起着防范国际金融风险和保障国际金融安全的重要作用。国际金融法不仅是当事人从事国际金融活动的基本行动规则，而口也是国家和国际组织

4、行使金融权力、有关部门监督和防止金融权力滥用的基本依据［2］。这也使得国际金融法能够保障国际金融交易的安全，并成为防范国际金融危机的有力武器。2•建立并维护国际间的金融秩序建立并维护国际金融秩序，是国际金融法最基本的功能。主耍包括两个方面:一是国际金融交易秩序,即对国际金融的交易主体、交易工具、交易市场进行法律确认和调整而形成的秩序。通过对国际银行等各类金融交易工体的权利与义务加以确认与保障，对国际融资协议等各种金融交易工具加以规范与调整，对国际外汇市场等国际市场的金融交易规则加以规定或维护，国际金融法使金融资源的全球取得与配置成为可能。二是国际金融权利运行秩序，即对掌握不同国际金融权力资源

5、的各个主体的权力界限、权力配置、权力关系、权力的组织和协调等进行法律确认和调整而形成的秩序。世界各国都特别通过覆盖从市场准入、经营活动到市场退出全过程的监管制度，对参与金融活动的各类金融实体的权力进行必要的规范和制约。而国家的金融主权是国际金融法所确认和维护的最重要的金融主权，在国家主权原则下每一个国家都有权对本国的金融资源进行宏观调配与安排，有权对本国境内的金融活动及其参与人进行监督和管理[2]。3•促进国际间的金融发展国际金融法具有促进国际金融发展的功能。这一功能上要体现在提高金融资源的全球动员与配置效率和促进国际金融的可持续发展上。首先，为国际金融的发展尤其是可持续发展提供了相对稳定的

6、法律环境。这些使国际金融法具有了促进国际金融发展的功能。其次,国际金融创新需要国际金融法提供制度保障。国际金融法通过确认、调节、整合等手段为金融创新提供了制度保障,由此发挥出促进国际金融发展的功效。最后，金融法制的统一需要国际金融法创造条件。国际金融法在一定程度上推进了各国金融法制的统一化，并建立起有关金融制度的国际最低标准，如国际银行监管标准、金融市场准入的待遇标准等，而金融法制的统一化和国际最低标准等有利于实现各国间金融权力资源的合理配置，有利于公平合理的国际竞争机制的生成[2]o二、全球金融危机的形成特点1•系统性和全面性全球金融危机最初是以次级抵押债券市场动荡的形式出现的，其影响范围

7、很有限。随着次贷危机的深入，一些商业银行开始冲减次贷有价证券，其财务状况不断恶化，直至出现净亏损。受一些商业银行亏损影响，银行业普遍提高企业和消费者放贷标准和贷款条件，市场上信贷迅速紧缩并开始困扰实体经济部门。至此，次贷危机完成了向信用危机的传递。市场信贷紧缩出现在短期资金市场，不仅导致货币市场基金的机构投资者面临陡然增大的资金赎回压力，流动性出现紧缺，货币市场总市值萎缩，而且还加剧了业已存在的借款人房贷违约