我国“双顺差”的原因与对策研究

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1、我国“双顺差”的原因与对策研究【摘耍】自1994年以来，我国已经连续17年呈现“双顺差”的格局。目前中国国际收支的双顺差状况，使中国面临着越来越严重的内外均衡的问题，本文从“双顺差”现状出发，对于1944年到2011年的数据进行初步分析，进一步探究双顺差产生的原因，并企图为解决该问题提供相关可行性措施。【关键词】双顺差储蓄率FDI汇率一、我国目前的“双顺差”现状所谓“双顺差”•是指国际收支的经常项日与资本和金融项目都呈现盈余或顺差状态。自1994年以来，我国已经连续17年呈现“双顺差”的格局（除1998年资木和金融项目出现小额逆差外）。近年来，随着经济全球化的不断加深，国与国

2、的交往不断密切，我国的“双顺差”规模仍存在不断扩大的趋势，使中国面临越來越严重的内外均衡问题。现通过对我国1994年至2011年国际收支平衡表中的数据整理如图1所示：从图中可以清楚得看出•除了08年至09年席卷全球的国际金融危机导致“双顺差”明显减小以外.1994年至2011年我国“双顺差”总体都有增大的趋势•特别是经常项目差额一直保持明显较快增长。据2011年我国国际收支平衡表初步数据显示，2011年我国经常项目差额为2011亿美元,资本和金融项目差额为1867亿美元。虽然“双顺差”的出现不是一个特例•但是对于中国这个庞大的新兴经济体连续17年呈现该格局来说绝非偶然•“双顺

3、差”的背后一定隐藏了特殊的经济问题，因此一直是学者们研究的热点话题。二、“双顺差”产生的原因中国目前“双顺差”格局的形成，是多种因素共同作用的结果，总结起來•主要有以下几种：(1)我国长期储蓄率大于投资率而造成的内部失衡。我国储蓄率从1994年以來就一直大于投资率，•且一直保持较高水平。2007年国民总储蓄占当年GDP的51%,而同期美国仅占14%(如图2所示)。由钱纳里的“双缺口”模型•可推导出S-I=X-M.虽然中国目前属于“双盈余”，并不适用该模型。但从公式中可以看出当储蓄大于投资时一国必须通过实物或资本的输出将闲置资源借出•即在国际收支平衡表上表现的是贸易项R的顺差。

4、由于我国目前医疗和住房成本越来越大、福利保障体系尚不健全、金融体系也不完善(突出表现为个人和中小企业投资渠道受限)、收入差距过大、税负不合理、产品技术创新能力有限等原因，造成内需不足，储蓄不能形成足够的消费需求，无法有效转化为投资，储蓄率进一步高升。图2储蓄率与投资率(2)我国长期实行出口导向型的外向型经济。在“走出去，请进来”战略的指导下•我国先后出台了一系列鼓励外商投资的优惠政策，并不断改善我国投资环境，对外资产生了强大的吸引力。FDI的持续增长•在一定程度上促进了我国经济发展•但也带來了双顺差和高外汇储备问题。(1)力Hq-贸易。由于我国劳动力成本低廉，再加上国际间产业

5、结构的转移，在东亚地区形成了垂直化分工体系，而我国恰巧属于垂直化分工休系的末端。即东亚各经济体通过FDI方式将末端加工程序转移到我国的同时，也将他们对美欧的巨额贸易顺差转移到我国，从而导致我国对美欧形成人量贸易顺差•而对东亚各经济体由于进口其中间产品而形成小幅度的逆差。(2)人民币升值问题。截至2012年2月26口，人民币汇率为1美元对6.2978元人民币，自05年汇改时累计升值1.9784元，升值幅度达到31.4%。人民币近來的大幅度升值，加强了人们对人民币的升值心理预期,一方面，国内企业加人出口创汇的力度和速度，推迟大型机械设备的进口；另一方面，国际游资也出于投机套利的目

6、的，通过各种途径，进入我国证券和房地产市场。再加上美口长期的“低利率”政策创造了全球范围内过剩的流动性•进一步加大了“双顺差”的规模。(3)地方政府追求GDP。由于我国以GDP作为考核地方政府政绩的指标.所以地方政府鼓励企业扩大出口.并利用各种手段吸引外商对当地的投资,不注重内需，加剧了“双顺差”。三、解决“双顺差”问题的对策(一)构建内需型经济发展模式长期以来，我国实行出口导向型的外向型经济，忽视了内需的重大作用。事实上，在“双顺差”格局下，扩大内需是是经济平稳增长的根木途径。扩大内需能将居民可支配收入转变为国内消费，降低储蓄率从而减小顺差。扩大内需首先要从扩大居民消费者需

7、求人手，而扩大居民消费者需求就需耍增加其收入，改善民生问题，降低居民消费不确定的预期。具体而言，可通过完善养老、医疗保险和义务教育等社会保障制度、充分扩大就业和调节收入分配制度来减少收入差距等。同时还应通过扶持中小企业和服务业的发展、鼓励企业技术创新和完善消费者保护法等方法满足消费者差片化需求•提高本土产品质量，改善消费环境，进一步促进居民消费需求，构建内需型经济发展模式。（二）改革外资优惠政策和对外贸易政策FDI的持续增长，显著提高了资本项日的顺差，因此应该尽快调整外资优惠政策。一方面，政府应该尽快取