论网上证券交易的风险及防范策略

《论网上证券交易的风险及防范策略》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、网上证券交易的风险及防范策略【摘要】网上证券交易代表着未来证券市场以及证券交易模式的发展趋势，但是网上证券交易,既是证券交易活动，乂是一种电/商务，网上证券交易的这种两重性，决定了在网上证券交易屮会产牛一些新的风险。网上交易的低成本性、便捷性、相对安全性等优点是其得以迅速发展的主要原因，但是「It于互联网的开放性和互联性，加上证券交易本身的无形化和数据化特征,网上证券交易中不可避免会存在一些意外的或人为的风险。而对此问题的讨论无疑有利丁网上证券经纪业务更好的规范和发展，具有一定的前瞻性和现实意义。文章仅从网上证券的概念种类

2、规定、完善我国网上证券交易的立法建议、网上证券存在的主要风险、风险发牛后经纪券商与投资者的风险承扌H规则以及经纪券商与投资者如何应对交易风险等儿个方面进行论述。一、网上证券交易的内涵及法律属性(-)网上证券交易的概念屮国证券期货监督管理委员会(简称“证监会”)对网上证券交易是这样描述的：“一笔证券交易可以被描述成以卜•过程：客户把委托单下到证券营业部，再由证券营业部把委托单传递到证券交易所，在交易所撮合后再通过证券营业部把交易结果返冋给客户。如果把客户下单到营业部的过程用互联网来实现，再通过互联网把交易结果从证券营业部传给

3、客户，这就是实现了网上证券交易。”相比较而言，国外对网上证券交易定义的描述非常简单，即通过互联网完成证券交易的过程。具体而言网上证券交易活动可以分为三个层次，分别为网上股票经纪活动、网上股票直接公开发行和网上直接撮合证券买卖(由相当于网上股票交易所的电子通讯网络完成)等。我国现阶段的网上证券交易是经纪交易商向投资者提供的网上交易经纪服务，属于第一层次的网上证券交易活动。在交易流程中，交易所发挥着不可替代的导作用，仍然是一种场内交易。(-)网上证券交易的法律属性1、立法现状及存在的问题(1)电子化交易的基础立法呈空口状态。我

4、国的网上证券立法是随着网上证券交易在我国的快速发展而发展起来的，不过我国冃前还没有一部规范网上交易的基本法，有关网上证券交易的规定零散见于一些法律、部门规章、行政法规和司法解释中。如全国人人常委会制定的《全国人民代表人会关于维护互联网安全的决定》、《中华人民共和国证券法》、国务院颁布的《中华人民共和国计算机信息系统安全保护条例》、《商用密码管理条例》等。不可置否的是，这里显然找不到网络证券交易的风险承担的任何规定。不仅如此，就连证券监督管理委员会专门针对网上交易的规章《网络证券委托暂行管理办法》、《证券公司网上委托业务核准

5、程序》和《证券公司管理办法》也找不到网络证券交易的风险承担的法律依据。可见，在网络证券交易的风险承担的立法方面，处于一个空门状态。(2)网上证券交易的专门立法不健全。目前，我国专门规范网上证券交易的立法主要是证监会于2000年4月颁布的《网上证券委托暂行管理办法》(以下简称《暂行办法》)和《证券公司网上委托业务核准程序》等金融规章。这些规章对促进网上证券交易的稳定发展无疑具有很好的作用，但却有着明显的不足，很难保证网上证券交易的健康发展。(3)与网上证券交易相关的传统立法滞后。随着网上证券交易的出现，一些现有的传统立法基本

6、不适应其要求。(4)网上证券交易的国际协调立法缺失。由于计算机网络的无国界性，制沱网上证券交易的国际协调法律规范很有必要。但H前，在我国尚缺这方面的法规，这不仅会影响我国网上证券交易在国际上的发展，而且还有可能引发国与国之间的利益冲突。鉴于此，我国立法机关和证券监督管理部门应该重视网上证券交易立法的完善。2、网络证券交易的风险承担的立法展望。(1).遵循证券立法的基本原则第一-是公平原则：所谓公平是指以利益均衡作为价值判断标准来调整民事主体之间的物质利益关系，确定其民事权利和民事责任的要求。在《证券法》中，公平是指证券发行

7、和交易活动必须保持公平的竞争环境，证券山场参与者不因身份、地位、所有制性质不同而受到歧视，他们依法入市的条件相同、信息利用的机会相当、投资获利的机会均等，合法权益亦得到平等保护；第二是诚实信用原则：诚实信用原则是民商法的基本原则，更是各类交易法应予遵循的最基本原则之一。由于在网络证券交易中，关于风险的承担尚无法可依，风险揭示书和网上委托I办议书均是由网络券商拟订，因此本应由券商承担的风险地转嫁给了投资者,得网上交易产生的风险差不多都曲投资者承担。这严：®违背了诚实信用原则。《证券法》第4条规定，“证券发行、交易活动的当事人

8、具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则”。(1)立法的必要性。就网上证券交易的发展而言，离不开法律的支持。当下的网络证券交易风险承担问题可以说是法律、法规滞后问题。我国证监会已制定了《网上证券委托暂行管理办法》和《证券公司网上委托业务核准程序》及《证券公司管理办法》，它们在鼓励市场创新、