科恩：货币与国家权力

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1、货币及国家权力(BenjaminJ.Cohen,2011)重点：将货币国际化过程中货币所扮演的三个角色进行单独分析。通过三个问题来展开：考虑货币所扮演的三个角色分别对国家权力的影响如何？这三个角色是否相互依赖？三个角色之间的相互和累积的影响是什么？本文主要思想：货币扮演三个角色时，其在金融市场，贸易市场以及中央储备方面的作用都是相当重要的。提出问题1.正文2.总结3.2、国家所处的各种环境的现状。话说回来，无论我们是讨论自主还是影响力，分析的关键都在于各国运行的环境。货币国际化很大程度上可以说是一个市场

2、现象，这个现象反映了全球贸易和和金融市场上的不同参与者的偏好。这样一来，由货币国际化所产生的这种权力则逐渐的表现在国与国之间的关系上。在国际关系的背景下，最有影响的分析大多集中在其微观和宏观层面的影响的表现。深入到这些表面现象内部，探究货币的这种权力从何而来，首先弄清两个关健的分析性的问题：1、对于权力的最合理解释。对于多数学者来说，权力和影响力是相等的。但是在货币关系中，权力的另一个方面必须被重点对待：即自主权方面。因而对于权力的合理解释包括两点：自主和影响力。(BenjaminJ.Cohen,201

3、1)P5-6货币和权力私人领域官方领域相互依存相对或累积的影响一、货币和权力（一）传统观点在古希腊，各国不同的货币中一直存在着一个明显的层次。假设这种层次是货币和权力之间的连接，并表明了政府这种在国内和国外达到目标的能力之间的相互影响的程度。货币越坚挺，国家越强盛。标准的分析方法确定了国际货币的四个收益：1、铸币税。当外国收购并且持有较大数量的国内货币或拥用以本国货币在外汇市场上交易以购买货物或服务的金融债券时，国际层面的铸币税就产生了。广义的还包括任何资产因额外需求增多所产生的整体利率降低所获得的收益

4、。2、宏观经济的灵活性。货币的跨境使用还能放松国内因货币政策和财政政策而引起的国际收支的条件约束。(BenjaminJ.Cohen,2011)P8-93、政治威望。如果在货币层次中的结构中的位置突出，由会象征性的推动该货币的发行国在国际事务中的整体的威望（国家的软实力）。标准分析还指出了潜在的成本：这种成本大多关于对外负债的过度积累所带来的风险。随着这种过剩的债务的增长，对于这种货币未来价值及其实用性看好的信心就会逐渐削弱，收益也就自然被削减，为了说服他国继续持有其资产，该国货币的利率不得不上升，最终导

5、致铸币税收益减少甚至消除，并影响宏观经济的灵活性。最终使政治威望和制衡能力受到消极影响。4、杠杆作用。在货币层次中的显著位置可以促进该货币发行国通地对持有其金融资产者的控制来促进其杠杆作用（国家的硬实力）。(BenjaminJ.Cohen,2011)P10-11通常情况下，货币国际化或多或少的被当作一个整体，而并没有因为国际货币所扮演的各种角色的不同而被单独分析。将货币的三种常用功能分离出来——交易媒介，计账单位，价值储备。这三个功能都能从私人市场和官方政策二个领域来分析，这样一来就一共有6个角色。当下

6、的学者通常是从外汇交换（交易媒介），贸易计价和结算（计账单位和交易媒介）金融市场（价值储备）的私人市场领域来对国际货币所扮演的不同角色进行分析。在官方领域，我们将货币的角色分为货币汇率锚（计账单位）干预货币（交换媒介）和储备货币（价值储备）。（二）货币的角色功能不同领域交换媒介记账单位价值储藏私人领域外汇交易贸易结算贸易计价投资官方领域干预锚储备(BenjaminJ.Cohen,2011)P12-131、热门货币，这种货币在所有的范围和领域都或多或少的有涉及。它能够凭借任何目的在任何时候都能被接受。2、

7、贵族货币——该种货币在跨境使用时被用于多种目的，它的使用仅次于占据主导地位的货币，它的普及程度相当广泛，只比全球范围销微狭窄一点。3、精英货币，这种货币有足够的吸引力以获得一不定期程度的跨境使用，但是这只局限于有限的范围内。二、私人领域在国际市场上，各种国际货币无论是热门货币、贵族货币还是精英货币都扮演着三个角色，即外汇交易，贸易计价和结算以及金融市场三个角色。这三个角色都可能产生经济利益，但是只有在金融市场这个角色（作为货币交换的媒介）才能很好的推动其主权国在政治方面的优势。（一）外汇交易在通常情况下

8、，货币之间的关系越薄弱越好，否则就意味着，如果没有禁止的话，直接购买的费用可能会很高。(BenjaminJ.Cohen,2011)P13-15多数大宗货物广泛的使用中介货币，即媒介货币来使交易成本最小化。这个想法是利用了规模经济，也就是经济学家所说的“网络外部性”。由于许多的交易都通过其进行，媒介货币就明显地占据着全球货币网络的核心位置.。对于货币发行国来说，这些大多数会转化为经济效益：对于本地企业来说，可以降低交易成本。金融机构会因为这些