我国的利率体制市场化改革

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1、我国的利率体制市场化改革我国的利率体制市场化改革摘要：随着2000年9月21H外币贷款利率的放开，我国的利率市场化改革已经取得了实质性进展。木文从我国利率市场化改革存在的问题与解决方法，以及结合当前经济形式提出适当的利率市场化改革措施。关键字：利率市场化障碍金融体制改革改革开放以来特别是1996年利率市场化改革启动以来，利率逐渐成为一个重要的调节的杠杆。但是利率市场化改革仍然存在许多问题与障碍，解决这些问题将有利于我国的利率政策的实施，进一步促进经济的发展。一.L!前利率政策实施的背景2007年仅仅一年以内，中国人民银行采取了6次加息10

2、次提高存款准备金率的政策。然而，中国经济并没有因此而减速，反而达到了反向的效果，且引起了物价的上涨和汇率的上扬，导致诸多争议。究竟其利率政策调控冇效与否，是利是弊，需凹归到中国当前特殊的利率政策实施的背景。央行公布的货币信贷数据显示，8月份贷款竟然增加了3000亿元之多，而M2增幅依然高达18%,其中，Ml的增幅大举跃升，达到创近年记录的22.8%；另外，储蓄分流也愈演愈烈：8月份储蓄增幅仅为8.2%,较7月份再降了1个百分点。特别是，定期储蓄的增幅或许己不到3%,这也是近年罕见的超低水平。【1】出现这种现象，其根木原因在于，利率政策不具

3、有充分独立性，资木管制缺乏效率。具体的说，首先，U前的利率水平并不能影响实体经济的负债扩张冲动。其次，自2006年以來的六度加息之后，并没冇阻碍居民储蓄分流的浩荡之势。由于居民储蓄分流水平更多取决于前期或当期的股指涨幅水平，而与利率水平关系甚小，因此加息无法阻止居民储蒂分流水平。最后，加息更不会影响商业银行的信贷扩张动力。即使存款成木明显捉升，但贷款收益的大幅提升，远高于存款成本，导致商业银行信贷扩张动力更强而不是更弱。虽然小央银行U经形成了一整套利率政策体系，但是利率政策并不是十分有效，利率的传导机制不够顺畅，利率政策产生时滞性。利率政

4、策的失效影响了利率市场化的改革，导致了一系列问题。二.我国利率市场化存在的问题和难点2.1利率运作主体行为不规范（1）中央银行的独立自主性不强。中央银行作为政策制定主体，并未从根本上真正拥有利率的制订权和调整权。（2）国有商业银行行为非市场化。国有商业银行由于落后的产权制度建设，加上缺乏驱动管理层和一般员工的利益机制，使得经营者和所冇者难以通过利率实现激励兼容，经营者倾向于选择非市场化，最终导致银行利率低下。国冇商业银行的大量非市场化行为的存在，即使利率口主权放开，银行也难以按照市场规律借贷资金。（3）企业的行为不规范。由于我国国有企业到

5、忖前为止，现代企业改革仍未达到预定冃标，利益推动机制尚未健全，人多数企业只负盈不负亏，因此，在国家保护伞下，利率的高低对其来讲并不太重要。2.2我国宏观经济坏境的缺陷市场经济发育程度低。我国过去长期搞计划经济，建立市场经济的时间不长，许多方而都与成熟市场经济的要求有较人差距，加上我国的准备金制度存在的问题，为了解决准备金业已提取但却不能发挥准备金功能的矛盾，各商业银行分支行便需要保留一定超额准备金。较高的超额准备金率，客观上发挥了缓冲货币政策冲击的作用，致使大量的货币政策操作只能对商业银行发生轻微的影响。2.3金融监管不完善L!前在行政干

6、预下，我国的金融监管缺乏超脱性和真实性。另外，监管标准、手段和技术也不能确保监管的信息质量和使金融机构采取稳健和审慎的经营原则。2.4利率风险意识不强，缺乏対资金成木和经营收益的动态测算调查发现，存款利率上浮后，随着老存款的到期转存和新存款的不断增加，试点信用社存款结构发生了很大变化，综合利率水平逐步提高。而贷款利率由于对农村个体工商户市场拓展乏力，难以达到更高的上浮輪度，贷款利率的提高并不明显，有的还略有下降，导致存贷利差和对缩小。但由于试点信用社资产质量不高、历史包袱较重，工作中一味追求规模的扩张，靠规模扩张稀释不良资产，而对利率风险

7、问题关注不够，未建立对资金成本的动态核算与监控机制，不能根据存款结构和总量的动态变化，精确测算资金成本的变动，没冇对成木构成的合理性进行科学分析，也不能根据历史经验、当地经济的发展状况和前期存款增长情况等，对存款增长规模做岀准确预测。【2】这些问题的存在与职工业务索质偏低、分析预测能力不强有关，但史重要的原因是信川社领导的利率风险意识淡薄、经营理念個化，对未來需囱对的激烈竞争认识不清、缺乏压力和紧迫感等。2.5道德风险问题在道德约束软弱的情况下，信贷管理人员利用掌握的贷款浮动权任意上浮或下浮贷款利率，将浮动利率变成“人情利率”。因“人情利

8、率”不是按着包括风险在内的实际市场资金供求状况决定的，而与实际资金价格存在差距，所以人情利率存在着道徳风险。三.我国利率市场化对策建议3.1培育利率运作主体的市场化行为(1)完善屮央银行制度。